Euron h\u00f6ll kvar mindre uppg\u00e5ngar mot USA-dollarn p\u00e5 onsdagen efter att amerikansk inflationsstatistik satt viss press p\u00e5 greenbacken. EUR\/USD handlades kring 1,15548, upp 0,15 procent f\u00f6r dagen. I USA sj\u00f6nk den totala KPI-inflationen till 0,5 procent p\u00e5 m\u00e5nadsbasis i maj fr\u00e5n 0,6 procent i april, medan k\u00e4rn-KPI bromsade till 0,2 procent fr\u00e5n 0,4 procent och hamnade under f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 0,3 procent.<\/p>\n
P\u00e5 \u00e5rsbasis accelererade KPI till 4,2 procent fr\u00e5n 3,8 procent, den snabbaste takten sedan april 2023, och k\u00e4rninflationen steg till 2,9 procent fr\u00e5n 2,8 procent; b\u00e5da l\u00e5g i linje med prognoserna. Dollarindex (DXY) l\u00e5g och pendlande runt 99,85 n\u00e4r marknaden i stort h\u00f6ll fast vid en mer h\u00f6kaktig ompriss\u00e4ttning av Fed-f\u00f6rv\u00e4ntningarna, d\u00e4r priss\u00e4ttningen i allt h\u00f6gre grad pekar mot en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet. Fokus flyttas nu till ECB-beskedet p\u00e5 torsdagen, d\u00e4r marknaden fullt ut har prisat in en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter, samt till Christine Lagardes signaler om den fortsatta banan.<\/p>\n
Vi ser motstridiga signaler fr\u00e5n den amerikanska ekonomin per den 10 juni 2026. Den senaste KPI-siffran f\u00f6r maj visade att inflationen bromsade till 3,3 procent, n\u00e5got under prognoserna. Samtidigt \u00e4r arbetsmarknaden fortsatt \u00f6verraskande stark, med 272\u202f000 nya jobb f\u00f6rra m\u00e5naden, vilket f\u00f6rsv\u00e5rar Federal Reserves v\u00e4g fram\u00e5t.<\/p>\n
Statistiken talar f\u00f6r att Fed sannolikt ligger kvar p\u00e5 of\u00f6r\u00e4ndrat, vilket skjuter fram f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar i n\u00e4rtid. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r detta ett tak f\u00f6r den potentiella uppsidan i dollarindex, som p\u00e5 sistone haft sv\u00e5rt att bryta \u00f6ver niv\u00e5n 105,50. Vi bed\u00f6mer att milj\u00f6n l\u00e4mpar sig f\u00f6r strategier som bygger p\u00e5 sidledes handel i dollarn, exempelvis att s\u00e4lja strangles i USD-baserade valutapar.<\/p>\n
I kontrast har Europeiska centralbanken just inlett sin l\u00e4ttnadscykel med en r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter i f\u00f6rra veckan. \u00c4ven om banken signalerade en paus inneb\u00e4r denna penningpolitiska divergens att pressen ligger kvar p\u00e5 EUR\/USD. Det g\u00f6r optionspositioner som bygger p\u00e5 en svagare euro mot dollarn, exempelvis k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD, attraktiva.<\/p>\n
Den implicita volatiliteten p\u00e5 valutamarknaden \u00e4r f\u00f6r n\u00e4rvarande l\u00e5g, med VIX kring 12,5, vilket historiskt g\u00f6r optionsk\u00f6p relativt billigt. Givet divergensen \u00f6verv\u00e4ger vi positioner f\u00f6r l\u00e5ng volatilitet som gynnas av en st\u00f6rre r\u00f6relse, s\u00e4rskilt p\u00e5 nedsidan i EUR\/USD. Det kan inneb\u00e4ra att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att dra nytta av en potentiellt svagare euro de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n
Uppl\u00e4gget p\u00e5minner om perioden 2014\u20132015, d\u00e5 en liknande penningpolitisk divergens ledde till en utdragen dollaruppg\u00e5ng. Samtidigt m\u00e5ste vi beakta geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, som ov\u00e4ntat kan \u00f6ka efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn som s\u00e4ker hamn. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r eventuella negativa europositioner s\u00e4kras mot pl\u00f6tsliga risk-off-r\u00f6relser.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Euron kl\u00e4ttrar mot dollarn efter mjukare USA-KPI, men Fed-ompriss\u00e4ttning h\u00e5ller DXY p\u00e5 t\u00e5rna. Nu avg\u00f6r ECB och Lagarde riktningen, medan penningpolitisk divergens pressar EUR\/USD och gynnar billiga optionsspel.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50893,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51660","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51660","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51660"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51660\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50893"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51660"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51660"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51660"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}