Greklands konsumentprisindex (KPI) l\u00e4ttade i maj, med \u00e5rsinflationen ned till 5,2% fr\u00e5n 5,4% tidigare. Siffrorna pekar p\u00e5 en m\u00e5ttlig avmattning i pris\u00f6kningstakten under m\u00e5naden.<\/p>\n
\u00c4ven om inflationen fortsatt \u00e4r h\u00f6g i \u00e5rstakt visar den senaste noteringen en mindre nedg\u00e5ng i den \u00f6vergripande inflationstakten. Utfallet redovisar KPI som ett \u00e5r-till-\u00e5r-m\u00e5tt, d\u00e4r majniv\u00e5n j\u00e4mf\u00f6rs med samma m\u00e5nad \u00e5ret f\u00f6re.<\/p>\n
Vi ser nedg\u00e5ngen i den grekiska inflationen till 5,2% som ett fortsatt tecken p\u00e5 desinflation, \u00e4ven om niv\u00e5n fortfarande \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd. Den h\u00e4r datapunkten kommer att ing\u00e5 i Europeiska centralbankens bredare bed\u00f6mning inf\u00f6r det kommande penningpolitiska m\u00f6tet. Avg\u00f6rande \u00e4r hur den h\u00e4r siffran passar in med inflationsutfall fr\u00e5n st\u00f6rre ekonomier, d\u00e5 den senaste snabbestimatet f\u00f6r euroomr\u00e5det i maj visade att inflationen steg till 2,7%.<\/p>\n
F\u00f6r oss g\u00f6r detta derivat p\u00e5 r\u00e4ntor och obligationer s\u00e4rskilt intressanta. Vi bed\u00f6mer att spreaden mellan grekiska 10-\u00e5riga statsobligationer och tyska Bunds, som i dagsl\u00e4get ligger runt 130 r\u00e4ntepunkter, kan krympa ytterligare om den desinflation\u00e4ra trenden h\u00e5ller i sig. Optionsstrategier som gynnas av l\u00e4gre r\u00e4ntevolatilitet eller en sn\u00e4vare spread framst\u00e5r som attraktiva p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan st\u00f6djer detta utfall en stabil prognos f\u00f6r grekiska aktier, som redan har stigit med 8% i Athens General Index i \u00e5r. Vi tittar p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er med exponering mot grekiska banker och s\u00e4llank\u00f6psvaror, eftersom dessa sektorer \u00e4r mest k\u00e4nsliga f\u00f6r l\u00e4gre inflation och stabil efterfr\u00e5gan fr\u00e5n konsumenterna. Samtidigt f\u00f6rblir vi f\u00f6rsiktiga tills ECB ger tydligare fram\u00e5tblickande v\u00e4gledning efter n\u00e4sta m\u00f6te.<\/p>\n
Den h\u00e4r grekiska datapunkten i sig \u00e4r osannolik att p\u00e5verka euron i n\u00e5gon st\u00f6rre utstr\u00e4ckning. Valutans riktning kommer att styras av den samlade inflationsbilden i euroomr\u00e5det och ECB:s tonl\u00e4ge relativt den amerikanska centralbanken Federal Reserve. Givet att inflationen i euroomr\u00e5det fortsatt ligger \u00f6ver 2%-m\u00e5let ser vi inte att just denna publicering f\u00f6r\u00e4ndrar argumenten f\u00f6r en h\u00f6kaktig paus fr\u00e5n ECB, vilket kan ge ett kortsiktigt st\u00f6d f\u00f6r EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Greklands KPI mildras: inflationen sjunker till 5,2% i maj fr\u00e5n 5,4%. Tecken p\u00e5 desinflation kan pressa 10-\u00e5rsspreaden mot Bund fr\u00e5n 130 punkter, st\u00f6tta aktier; euron p\u00e5verkas knappt.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50877,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51631","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51631","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51631"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51631\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51631"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51631"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51631"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}