EUR\/GBP var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad kring 0,8625 i den tidiga europeiska handeln p\u00e5 onsdagen, d\u00e5 marknaderna tog en paus inf\u00f6r Europeiska centralbankens r\u00e4ntebesked som v\u00e4ntas p\u00e5 torsdagen. D\u00e4refter riktas fokus mot Storbritannien, d\u00e4r m\u00e5nadsvisa BNP-siffror p\u00e5 fredag v\u00e4ntas p\u00e5verka f\u00f6rv\u00e4ntningarna inf\u00f6r Bank of Englands n\u00e4sta steg.<\/p>\n
ECB v\u00e4ntas allm\u00e4nt h\u00f6ja styrr\u00e4ntorna med 25 punkter vid junim\u00f6tet, vilket i s\u00e5 fall blir den f\u00f6rsta h\u00f6jningen p\u00e5 n\u00e4stan tre \u00e5r. Steget skulle ocks\u00e5 g\u00f6ra banken till den f\u00f6rsta st\u00f6rre centralbanken som stramar \u00e5t som svar p\u00e5 energipress kopplad till konflikten i Mellan\u00f6stern. I Storbritannien sade BoE-ledamoten Alan Taylor att r\u00e4ntorna b\u00f6r ligga still om inte ett v\u00e4rstascenario materialiseras; marknadens priss\u00e4ttning har enligt CNBC skiftat fr\u00e5n f\u00f6rv\u00e4ntningar om tv\u00e5 s\u00e4nkningar i \u00e5r till 3,25% till en prognostiserad h\u00f6jning med 25 punkter f\u00f6re december.<\/p>\n
Givet den tydliga policyskillnaden mellan Europeiska centralbanken och Bank of England ser vi en m\u00f6jlighet de kommande veckorna. ECB v\u00e4ntas h\u00f6ja r\u00e4ntan i morgon, den 11 juni, medan BoE fortsatt tvekar, vilket ger ett fundamentalt st\u00f6d f\u00f6r att euron kan st\u00e4rkas mot pundet. Detta talar f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r att EUR\/GBP kan stiga fr\u00e5n nuvarande niv\u00e5n 0,8625.<\/p>\n
Den v\u00e4ntade ECB-h\u00f6jningen \u00e4r ett direkt svar p\u00e5 stigande inflation. Nya data visar att inflationen i euroomr\u00e5det accelererade till 2,7% f\u00f6rra m\u00e5naden, uppdriven av den konfliktrelaterade energiprischocken. Det speglar situationen i b\u00f6rjan av 2022 n\u00e4r Brentolja steg \u00f6ver 120 dollar per fat, vilket tvingade centralbanker att agera aggressivt. Vi bed\u00f6mer att ECB m\u00e5ste visa handlingskraft i inflationsbek\u00e4mpningen, vilket g\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i stort sett given.<\/p>\n
Samtidigt begr\u00e4nsas BoE av en sk\u00f6r inhemsk ekonomi. Med en BNP-tillv\u00e4xt i Storbritannien p\u00e5 endast 0,4% under f\u00f6rsta kvartalet 2026 \u00e4r beslutsfattarna f\u00f6rst\u00e5eligt nog ovilliga att strama \u00e5t de finansiella f\u00f6ruts\u00e4ttningarna ytterligare. Denna f\u00f6rsiktighet, trots att inflationen i Storbritannien ocks\u00e5 \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd p\u00e5 2,5%, g\u00f6r pundet mindre attraktivt just nu.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call) i EUR\/GBP med en l\u00f6senkurs runt 0,8700 och f\u00f6rfall i juli 2026. Strategin g\u00f6r att vi kan dra nytta av en v\u00e4ntad uppg\u00e5ng i paret efter ECB-beskedet, samtidigt som den potentiella f\u00f6rlusten begr\u00e4nsas till den betalda premien. De viktigaste h\u00e4ndelserna \u00e4r ECB:s presskonferens i morgon och Storbritanniens BNP-data p\u00e5 fredag den 12 juni.<\/p>\n
Den implicita volatiliteten i EUR\/GBP-optioner har redan stigit inf\u00f6r dessa h\u00e4ndelser, vilket speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar. Nuvarande priss\u00e4ttning p\u00e5 swapmarknaden indikerar en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 90% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning med 25 punkter fr\u00e5n ECB, vilket g\u00f6r att fokus i st\u00e4llet ligger p\u00e5 deras v\u00e4gledning kring en eventuell andra h\u00f6jning. Vi r\u00e4knar med att varje antydan om ytterligare \u00e5tstramning kan lyfta EUR\/GBP tydligt h\u00f6gre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
EUR\/GBP handlas stilla vid 0,8625 inf\u00f6r ECB:s besked. Marknaden r\u00e4knar med 25 punkters h\u00f6jning, medan BoE avvaktar. Policydifferens och stigande euroinflation kan driva euron mot pundet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50957,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51618","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t