USA:s Redbook-index (YoY) steg till 9,1% under veckan som slutade den 5 juni, upp fr\u00e5n 9% i f\u00f6reg\u00e5ende period. R\u00f6relsen pekar p\u00e5 en m\u00e5ttlig acceleration i den \u00e5rliga tillv\u00e4xten i detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen enligt Redbook-m\u00e5ttet.<\/p>\n
Den senaste noteringen f\u00f6rl\u00e4nger indexets f\u00f6rh\u00f6jda takt j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende vecka. Marknaden kommer att bevaka om YoY-takten p\u00e5 9,1% h\u00e5ller i kommande publiceringar, eftersom den ger en snabb temperaturm\u00e4tare p\u00e5 trenderna i hush\u00e5llens konsumtion.<\/p>\n
Vi ser den fortsatta styrkan i konsumtionen, bekr\u00e4ftad av Redbook-indexet, som en tydlig signal om att ekonomin g\u00e5r p\u00e5 h\u00f6gvarv. Den robusta efterfr\u00e5gan \u00f6kar pressen p\u00e5 inflationen, vilket g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r Federal Reserve att \u00f6verv\u00e4ga en mer expansiv policy. Givet att den senaste KPI-siffran l\u00e5g envist h\u00f6gt p\u00e5 3,5% anser vi att marknaden underv\u00e4rderar risken f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig Fed-h\u00e5llning under resten av \u00e5ret.<\/p>\n
Detta f\u00e5r oss att r\u00e4kna med h\u00f6gre korta r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid \u00e4n vad som i dag \u00e4r inprisat. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 positionering genom att s\u00e4lja SOFR-terminskontrakt f\u00f6r september, vilket skulle gynnas av en uppg\u00e5ng i f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntor. Historiskt, n\u00e4r starka konsumtionsdata best\u00e5r i en inflationsmilj\u00f6, har Fed tvingats agera mer aggressivt \u00e4n vad marknaden initialt f\u00f6rutser.<\/p>\n
F\u00f6r aktieindex inneb\u00e4r detta \u201dgoda nyheter \u00e4r d\u00e5liga nyheter\u201d-scenario sannolikt h\u00f6gre volatilitet och potentiell motvind f\u00f6r S&P 500. Vi k\u00f6per kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX f\u00f6r att hedga mot en b\u00f6rskorrektion driven av r\u00e4nteoro. Strategin st\u00f6ds \u00e4ven av S&P 500:s senaste uppg\u00e5ng p\u00e5 \u00f6ver 8% under det senaste kvartalet, vilket g\u00f6r indexet s\u00e5rbart f\u00f6r en rekyl.<\/p>\n
Inom marknaden ser vi en tydlig divergens mellan sektorer. Vi f\u00f6redrar k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:en Consumer Discretionary (XLY) f\u00f6r att spela p\u00e5 den direkta styrkan i konsumtionen, men k\u00f6per s\u00e4ljoptioner p\u00e5 den r\u00e4ntek\u00e4nsliga teknik-ETF:en (XLK). Denna parhandel \u00e4r utformad f\u00f6r att dra nytta av den underliggande ekonomiska trenden samtidigt som den hedgar mot den bredare marknadsrisken fr\u00e5n h\u00f6gre r\u00e4ntor.<\/p>\n
Slutligen b\u00f6r dollarn st\u00e4rkas i takt med att policydifferensen \u00f6kar mellan en h\u00f6kaktig Fed och andra centralbanker. Nya kommentarer fr\u00e5n Europeiska centralbanken signalerar en vilja att s\u00e4nka r\u00e4ntan igen, vilket skapar ett gynnsamt l\u00e4ge f\u00f6r USA-dollarn. Vi initierar l\u00e5nga positioner via k\u00f6poptioner p\u00e5 U.S. Dollar Index (DXY) f\u00f6r att \u00e5terspegla denna syn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Amerikanska Redbook stiger till 9,1% \u2013 konsumtionen gasar. Det h\u00f6jer inflationstrycket och kan tvinga Fed till mer h\u00f6kaktig linje: h\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre, \u00f6kad b\u00f6rsoro, starkare dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50877,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51552","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51552","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51552"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51552\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51552"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51552"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51552"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}