USA:s handelsbalans f\u00f6r varor och tj\u00e4nster visade ett underskott p\u00e5 55,9 miljarder dollar i april. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om ett underskott p\u00e5 56,1 miljarder dollar.<\/p>\n
Utfallet var marginellt b\u00e4ttre \u00e4n prognosen, d\u00e5 det sammanlagda gapet var 0,2 miljarder dollar mindre \u00e4n v\u00e4ntat. Statistiken speglar den m\u00e5natliga balansen mellan export och import av varor och tj\u00e4nster.<\/p>\n
Siffran f\u00f6r handelsbalansen i april, som visar ett n\u00e5got mindre underskott \u00e4n v\u00e4ntat, adderar en mindre datapunkt till v\u00e5r befintliga syn om en motst\u00e5ndskraftig amerikansk ekonomi. Eftersom uppgiften avser mer \u00e4n en m\u00e5nad tillbaka \u00e4r den direkta marknadseffekten begr\u00e4nsad. Vi ser den som en liten bekr\u00e4ftelse p\u00e5 en trend snarare \u00e4n en st\u00f6rre marknadsdrivande h\u00e4ndelse.<\/p>\n
Det st\u00e4rker v\u00e5r positiva syn p\u00e5 USA-dollarn. Tillsammans med den senaste jobbrapporten f\u00f6r maj, som visade en robust \u00f6kning med 215 000 jobb, \u00e4r narrativet om amerikansk ekonomisk \u00f6verprestation fortsatt intakt. Vi \u00f6verv\u00e4ger att \u00f6ka eller initiera l\u00e5nga dollarpositioner via optioner p\u00e5 valutaexponerade ETF:er som UUP.<\/p>\n
F\u00f6r aktieindex som S&P 500 kan en varaktigt stark dollar bli en motvind f\u00f6r multinationella bolag. Historiskt har perioder av p\u00e5taglig dollarf\u00f6rst\u00e4rkning, som 2022, sammanfallit med press p\u00e5 bolagsvinster redovisade i dollar. Vi \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6rsiktiga och kan anv\u00e4nda derivat f\u00f6r att s\u00e4kra l\u00e5nga aktieportf\u00f6ljer, exempelvis genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 SPY.<\/p>\n
Ser man till r\u00e4ntederivat g\u00f6r det h\u00e4r stadiga fl\u00f6det av starka konjunktursignaler det mindre sannolikt att Federal Reserve kommer att \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4ntes\u00e4nkningar inom kort. De senaste inflationsutfallen, som fortsatt varit tr\u00f6gr\u00f6rliga kring 3,3 procent, st\u00f6djer bilden av \u201dhigher for longer\u201d. Vi r\u00e4knar med att avkastningskurvan f\u00f6rblir relativt flack och undviker aggressiva positioner som bygger p\u00e5 en kraftig nedg\u00e5ng i korta r\u00e4ntor.<\/p>\n
Mot den bakgrunden bed\u00f6mer vi att volatiliteten kan \u00f6ka n\u00e4r marknaden v\u00e4ger en stark ekonomi mot de negativa effekterna av en stark dollar och h\u00f6ga r\u00e4ntor. CBOE:s volatilitetsindex (VIX) har legat n\u00e4ra historiska bottenniv\u00e5er runt 13. Vi kan komma att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 VIX som ett billigt s\u00e4tt att skydda oss mot en m\u00f6jlig b\u00f6rsnedg\u00e5ng under de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s handelsunderskott i april kom in n\u00e5got b\u00e4ttre \u00e4n v\u00e4ntat: 55,9 md USD. Tillsammans med starka jobbsiffror st\u00e4rker det dollarcaset\u2014men \u00f6kar motvinden f\u00f6r S&P 500 och talar f\u00f6r hedgar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50879,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51547","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51547","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51547"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51547\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50879"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51547"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51547"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51547"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}