Mexikos k\u00e4rninflation steg med 0,22% i maj, vilket var under konsensusprognosen p\u00e5 0,24%. Utfallet pekar p\u00e5 svagare underliggande pristryck under m\u00e5naden \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
Statistiken fokuserar p\u00e5 k\u00e4rninflationen, som exkluderar volatila poster och f\u00f6ljs noga som signal om den bredare trenden. Majutfallet kom in 0,02 procentenheter under f\u00f6rv\u00e4ntningarna och ger d\u00e4rmed en l\u00e4gre utg\u00e5ngspunkt f\u00f6r att bed\u00f6ma inflationstakten p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Att k\u00e4rninflationen i maj kom in n\u00e5got under f\u00f6rv\u00e4ntningarna ser vi som en tydlig signal om att Banxicos restriktiva penningpolitik b\u00f6rjar f\u00e5 genomslag. Denna datapunkt, tillsammans med att k\u00e4rninflationen i \u00e5rstakt nu ligger p\u00e5 4,10% \u2013 den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan slutet av 2023 \u2013 st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en mer duvaktig omsv\u00e4ngning. Vi bed\u00f6mer att centralbanken inte har sk\u00e4l att \u00f6verv\u00e4ga ytterligare h\u00f6jningar och i st\u00e4llet kommer att leta efter ett l\u00e4mpligt l\u00e4ge att inleda en r\u00e4ntes\u00e4nkningscykel.<\/p>\n
Derivatmarknaden reagerar redan, och vi v\u00e4ntar oss att TIIE-swapkurvan forts\u00e4tter att prisa in r\u00e4ntes\u00e4nkningar mer aggressivt under de kommande veckorna. Per i morse priss\u00e4tter overnight-swappar en sannolikhet p\u00e5 n\u00e4ra 60% f\u00f6r en s\u00e4nkning med 25 punkter vid m\u00f6tet i september 2026, upp fr\u00e5n 40% f\u00f6rra veckan. Vi ser v\u00e4rde i att ta emot i den korta \u00e4nden av swapkurvan, med positionering f\u00f6r att kurvan ska plana ut n\u00e4r marknaden fullt ut prisar in minst en s\u00e4nkning f\u00f6re \u00e5rsskiftet.<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare inneb\u00e4r denna bild ett f\u00f6rnyat tryck p\u00e5 den mexikanska peson. Utsikten till krympande r\u00e4ntedifferenser mot USA-dollarn g\u00f6r peson mindre attraktiv i carrystrategier. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i USD\/MXN med tre m\u00e5naders l\u00f6ptid, med sikte p\u00e5 en r\u00f6relse tillbaka mot 18,70-niv\u00e5n som senast s\u00e5gs under f\u00f6rsta kvartalet.<\/p>\n
Denna inflationsrapport ska inte ses isolerat; den f\u00f6ljer p\u00e5 nyligen publicerade data som visar att BNP-tillv\u00e4xten i Q1 bromsade till en annualiserad takt p\u00e5 1,8%. Historiskt har Banxico visat vilja att sv\u00e4nga om n\u00e4r man blivit trygg i desinflationstrenden, i linje med den l\u00e5ngvariga h\u00e5llningen \u00f6ver 11% under 2024 innan man till slut s\u00e4nkte. Kombinationen av mjukare inflation och tr\u00f6g tillv\u00e4xt ger dem det utrymme som kr\u00e4vs f\u00f6r att \u00f6verv\u00e4ga en l\u00e4ttare penningpolitik senare i \u00e5r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Mexikos k\u00e4rninflation \u00f6verraskar ned\u00e5t i maj (0,22% mot 0,24%) och \u00e5rstakten sjunker till 4,10%. Banxico n\u00e4rmar sig duvsv\u00e4ng: swaps prisar s\u00e4nkningar, MXN tappar carryst\u00f6d, USD\/MXN kan mot 18,70.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50869,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51542","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51542","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51542"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51542\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50869"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51542"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51542"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51542"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}