Pundet \u00e4r under press n\u00e4r politisk os\u00e4kerhet och f\u00f6rsvagade konjunktursiffror grumlar utsikterna f\u00f6r Storbritannien, samtidigt som marknaden v\u00e4ger m\u00f6jligheten till ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Bank of England f\u00f6r att d\u00e4mpa energidriven inflation. Med april m\u00e5nads BNP-siffra p\u00e5 fredag balanserar handlare risken f\u00f6r en kontraktion mot h\u00f6gre r\u00e4ntor, medan ledarskapskonflikter inom det styrande Labourpartiet \u00f6kar oron f\u00f6r politisk kontinuitet och finanspolitisk trov\u00e4rdighet.<\/p>\n
Brown Brothers Harriman pekar p\u00e5 stagflationistiska f\u00f6rh\u00e5llanden och en ekonomi som kan vara p\u00e5 v\u00e4g att krympa som sk\u00e4l till att GBP kan falla mot USA-dollarn, och prognostiserar GBP\/USD till 1,3100 utifr\u00e5n bed\u00f6mningen att den amerikanska tillv\u00e4xten kommer att \u00f6vertr\u00e4ffa den brittiska. Societe Generale v\u00e4ntar sig samtidigt att kortsiktigt politiskt brus kring Andy Burnhams kandidatur till partiledarposten f\u00e5r begr\u00e4nsad p\u00e5verkan p\u00e5 politiken, men menar att h\u00f6kaktiga r\u00f6ster i BoE:s penningpolitiska kommitt\u00e9 sannolikt f\u00f6rblir i minoritet, vilket talar f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta i juni och begr\u00e4nsar pundets uppsida.<\/p>\n
Givet den nuvarande politiska instabiliteten och tecken p\u00e5 en avmattande ekonomi ser vi det brittiska pundet som s\u00e5rbart. R\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Bank of England l\u00e4r inte ge st\u00f6d \u00e5t valutan n\u00e4r de sker i en milj\u00f6 av stagflation. Den senaste statistiken visade att Storbritanniens BNP-tillv\u00e4xt var n\u00e4ra nog flat p\u00e5 endast 0,1% under f\u00f6rsta kvartalet, vilket st\u00e4rker v\u00e5r bild av att ekonomin har det tufft.<\/p>\n
Pundets svaghet \u00e4r s\u00e4rskilt tydlig i j\u00e4mf\u00f6relse med USA-dollarn. F\u00f6rra veckans amerikanska jobbrapport visade en robust \u00f6kning med \u00f6ver 220 000 nya jobb, vilket st\u00f6djer Federal Reserves argument f\u00f6r att beh\u00e5lla en stram policyh\u00e5llning. Den tydliga divergensen i ekonomiskt momentum talar f\u00f6r att minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r GBP\/USD \u00e4r ned\u00e5t.<\/p>\n
F\u00f6r handlare anser vi att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (put) i GBP\/USD \u00e4r den mest raka strategin f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en nedg\u00e5ng mot niv\u00e5n 1,3100. Det ger en definierad risk samtidigt som man f\u00e5ngar en potentiell nedsida under de kommande veckorna. Den politiska friktionen inom Labourpartiet \u00e4r en viktig katalysator som kan accelerera en s\u00e5dan r\u00f6relse.<\/p>\n
Publiceringen av BNP f\u00f6r april nu p\u00e5 fredag \u00e4r en betydande h\u00e4ndelserisk. En kontraktion, vilket \u00e4r en reell m\u00f6jlighet, skulle sannolikt utl\u00f6sa en kraftig utf\u00f6rs\u00e4ljning i pundet. D\u00e4rf\u00f6r menar vi att det kan vara f\u00f6rdelaktigt att etablera baissepositioner inf\u00f6r denna publicering.<\/p>\n
Historiskt har r\u00e4nteh\u00f6jningar under perioder av ekonomisk svaghet inte st\u00e4rkt en valuta, vilket syntes under den utmanande cykeln 2022\u20132023. Vi r\u00e4knar med att den implicita volatiliteten f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jd, vilket g\u00f6r strategier som put-spreadar attraktiva f\u00f6r att hantera kostnader. Den aktuella inflationsniv\u00e5n i Storbritannien p\u00e5 3,5% \u00e4r tillr\u00e4ckligt h\u00f6g f\u00f6r att tvinga BoE till agerande, men inte tillr\u00e4cklig f\u00f6r att v\u00e4ga upp den negativa bilden f\u00f6r ekonomisk tillv\u00e4xt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet pressas av politiskt kaos och svag konjunktur: BNP kan falla och stagflationsrisk \u00f6kar. BoE v\u00e4ntas h\u00e5lla r\u00e4ntan i juni. BBH ser GBP\/USD mot 1,3100 \u2013 put-strategier lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50861,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51522","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51522","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51522"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51522\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50861"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51522"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51522"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51522"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}