Dow Jones Industrial Average var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat in i den europeiska eftermiddagen, med terminer kring 50\u202f750 efter att ha stigit fr\u00e5n 50\u202f500 mot 51\u202f000 under natten innan r\u00f6relsen v\u00e4nde. I kontanthandeln steg S&P 500 cirka 0,7% och Nasdaq kl\u00e4ttrade ungef\u00e4r 1,3%, medan Dow \u00f6kade 0,1% n\u00e4r en chipledd rekyl \u00e5terigen gynnade index med tyngre teknikvikt. Fredagens nedg\u00e5ng hade varit koncentrerad till halvledare, d\u00e4r Nasdaq f\u00f6ll 4,2% i sin svagaste session sedan april 2025; en st\u00f6rre halvledar-ETF tappade omkring 10% och Micron rasade 13%. P\u00e5 m\u00e5ndagen kom omslaget, med Micron upp n\u00e4ra 10% och samma ETF upp cirka 7%, men det momentumet har begr\u00e4nsad representation i Dow.<\/p>\n
Geopolitik stod fortsatt i fokus n\u00e4r vapenvilan mellan Iran och Israel formellt h\u00f6ll, trots nya attacker och uttalanden under helgen; West Texas Intermediate steg \u00f6ver 1% till n\u00e4ra 91 dollar per fat. D\u00e4refter riktas uppm\u00e4rksamheten mot amerikansk inflationsdata, med maj-KPI som publiceras 12.30 GMT p\u00e5 onsdag: totalinflationen v\u00e4ntas p\u00e5 0,5% m\u00e5nad\/m\u00e5nad och 4,2% \u00e5r\/\u00e5r j\u00e4mf\u00f6rt med april m\u00e5nads 3,8%, medan k\u00e4rninflationen bed\u00f6ms till 0,3% m\u00e5nad\/m\u00e5nad och 2,9% \u00e5r\/\u00e5r j\u00e4mf\u00f6rt med 2,8%. Torsdagens PPI v\u00e4ntas till 0,7% m\u00e5nad\/m\u00e5nad, med k\u00e4rn-PPI fortsatt \u00f6ver 5% \u00e5r\/\u00e5r, och p\u00e5 fredag f\u00f6ljer University of Michigans 1-\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar efter en tidigare notering n\u00e4ra 4,8%. Tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mndes inkluderar motst\u00e5nd n\u00e4ra 51\u202f000, med st\u00f6d vid 50\u202f500 och en l\u00e4gre markering vid 50\u202f000; Stoch RSI angavs n\u00e4ra 18, tillsammans med positioneringen f\u00f6r 50- och 200-perioders EMA.<\/p>\n
Vi ser en marknad som \u00e4r splittrad, d\u00e4r tekniktyngda Nasdaq visar styrka samtidigt som Dow Jones har sv\u00e5rt att h\u00e4nga med. Denna divergens \u00e4r en varningssignal, eftersom ledarskapet \u00e4r smalt och beroende av ett f\u00e5tal halvledaraktier. Marknadens fundament k\u00e4nns mindre stabilt \u00e4n vad rubriksiffrorna antyder.<\/p>\n
Veckans huvudnummer \u00e4r KPI-rapporten p\u00e5 onsdag. Med totalinflationen prognostiserad att accelerera till 4,2% kommer varje utfall i linje med eller \u00f6ver den niv\u00e5n att f\u00f6rst\u00e4rka Federal Reserves h\u00f6kaktiga linje, vilket sannolikt driver upp f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning. Cleveland Feds modell f\u00f6r inflations-nowcasting indikerar att den slutliga siffran kan bli \u00e4nnu hetare, och pekar mot 4,4%, vilket g\u00f6r en negativ \u00f6verraskning mycket osannolik.<\/p>\n
Denna inflationsrisk eldas p\u00e5 av geopolitiska sp\u00e4nningar, d\u00e4r den sk\u00f6ra vapenvilan mellan Iran och Israel h\u00e5ller r\u00e5oljan kvar p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er runt 91 dollar per fat. Den senaste rapporten fr\u00e5n Energy Information Administration (EIA) visade en ov\u00e4ntad minskning av r\u00e5oljelagren med 3,1 miljoner fat, vilket ytterligare stramar \u00e5t utbudet. De h\u00f6ga energipriserna sl\u00e5r direkt in i den inflation som Fed f\u00f6rs\u00f6ker bek\u00e4mpa.<\/p>\n
Med den stundande KPI-statistiken ser vi f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet som det mest f\u00f6ruts\u00e4gbara utfallet. CBOE Volatility Index (VIX) har redan stigit fr\u00e5n en bottenniv\u00e5 p\u00e5 13 f\u00f6r bara tv\u00e5 veckor sedan till att ligga kring 19, vilket signalerar att handlare betalar upp f\u00f6r portf\u00f6ljs\u00e4kring. Det talar f\u00f6r att det nu kan vara l\u00e4ge att \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av en betydande prisr\u00f6relse.<\/p>\n
F\u00f6r de kommande veckorna positionerar vi oss f\u00f6rsiktigt negativt, s\u00e4rskilt mot det eftersl\u00e4pande Dow. Vi ser k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner eller put-spreadar i ETF:en DIA, med l\u00f6senpriser under st\u00f6dniv\u00e5n 50\u202f500, som en rimlig hedge. En het KPI-siffra p\u00e5 onsdag kan bli katalysatorn som bryter denna viktiga tekniska niv\u00e5.<\/p>\n
Som ytterligare sk\u00e4l till f\u00f6rsiktighet pekar vi p\u00e5 den massiva SpaceX-noteringen som \u00e4r planerad till nu p\u00e5 fredag. Historiskt har stora, upphaussade b\u00f6rsnoteringar ofta markerat en period av toppad optimism och kan suga likviditet ur den bredare marknaden. Vi minns hur Coinbases direktnotering i april 2021 sammanf\u00f6ll med en tydlig topp i riskfyllda tillg\u00e5ngar, och vi f\u00f6rbereder oss f\u00f6r ett liknande potentiellt utfall \u00e4ven h\u00e4r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kan halvledarstudsen r\u00e4dda b\u00f6rshum\u00f6ret? Nasdaq rekylerar medan Dow st\u00e5r och stampar. Oljan \u00f6ver 91 dollar och het KPI v\u00e4ntas driva Fed-h\u00f6kar, VIX stiger och st\u00f6dniv\u00e5 50\u202f500 bevakas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50906,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51463","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51463","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51463"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51463\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50906"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51463"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51463"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51463"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}