Starkare \u00e4n v\u00e4ntat amerikanska syssels\u00e4ttningssiffror, upprevideringar av tidigare m\u00e5nader och h\u00f6gre oljepris har f\u00e5tt marknadens priss\u00e4ttning att skifta bort fr\u00e5n Federal Reserve-l\u00e4ttnader 2026. Bloomberg WIRP visar en i det n\u00e4rmaste s\u00e4ker paus vid Federal Open Market Committee (FOMC) i juni, samtidigt som utsikterna till n\u00e5gon s\u00e4nkning under 2026 har bleknat n\u00e4r energikostnaderna steg efter USA\u2013Iran-kriget.<\/p>\n
Marknadens priss\u00e4ttning antyder nu 40 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till december 2026. Prognoser pekar mot en f\u00f6rl\u00e4ngd penningpolitisk paus genom 2026, med l\u00e4ttnader som \u00e5terupptas f\u00f6rst 2027 via tv\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar planerade till slutet av andra kvartalet 2027 och slutet av fj\u00e4rde kvartalet 2027.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den starka jobbrapporten f\u00f6r maj, som adderade 275 000 jobb och pressade ned arbetsl\u00f6sheten till 3,8 procent, i grunden har \u00e5terst\u00e4llt r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna. Tillsammans med kvarst\u00e5ende inflationsoro n\u00e4r WTI-r\u00e5oljan h\u00e5ller sig stabil kring 95 dollar per fat har argumenten f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar i \u00e5r i praktiken f\u00f6rsvunnit. V\u00e5rt fokus har nu helt f\u00f6rskjutits fr\u00e5n l\u00e4ttnader till en l\u00e5ngvarig of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta.<\/p>\n
Federal Reserve-tj\u00e4nstem\u00e4n har svarat med alltmer h\u00f6kaktiga kommentarer, vilket st\u00e4rker narrativet om \u201dhigher for longer\u201d. Marknaden prisar nu in detta, d\u00e4r CME FedWatch Tool visar en n\u00e4ra nog s\u00e4ker paus vid det kommande FOMC-m\u00f6tet i juni. \u00c4n viktigare \u00e4r att verktyget indikerar en betydande sannolikhet p\u00e5 40 procent f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till december 2026.<\/p>\n
F\u00f6r oss signalerar den h\u00e4r milj\u00f6n att handlare b\u00f6r r\u00e4kna med \u00f6kad volatilitet i r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillg\u00e5ngar. Debatten handlar inte l\u00e4ngre om tidpunkten f\u00f6r s\u00e4nkningar, utan om huruvida n\u00e4sta steg blir en h\u00f6jning, vilket skapar betydande os\u00e4kerhet. Vi kan \u00f6verv\u00e4ga strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 detta, s\u00e5som att k\u00f6pa straddlar eller strangles p\u00e5 ETF:er kopplade till amerikanska statsobligationer.<\/p>\n
Vi positionerar om portf\u00f6ljer f\u00f6r att spegla en utdragen period av restriktiv politik till och med \u00e5rets slut. Det inneb\u00e4r att titta p\u00e5 optioner som tar sikte p\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntor\/avkastningsniv\u00e5er, exempelvis genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 l\u00e5ng duration i terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer. En starkare amerikansk dollar \u00e4r ocks\u00e5 ett sannolikt utfall, vilket g\u00f6r l\u00e5nga positioner i k\u00f6poptionsstrategier p\u00e5 dollarn mot andra stora valutor till ett attraktivt uppl\u00e4gg.<\/p>\n
Situationen p\u00e5minner oss om tidigare cykler d\u00e4r inflationens sista etapp visat sig mest envis, vilket tvingat Fed att h\u00e5lla en stramare linje \u00e4n vad marknaden initialt prisat in. Vi s\u00e5g en liknande dynamik 2022\u20132023 n\u00e4r tidiga satsningar p\u00e5 en penningpolitisk omsv\u00e4ngning g\u00e5ng p\u00e5 g\u00e5ng straffades. D\u00e4rf\u00f6r modellerar vi nu f\u00f6r en f\u00f6rl\u00e4ngd penningpolitisk paus genom hela 2026, med m\u00f6jlighet till l\u00e4ttnader f\u00f6rst fr\u00e5n mitten av 2027.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stark amerikansk jobbrapport, upprevideringar och oljechock efter USA\u2013Iran skrotar tron p\u00e5 Fed-s\u00e4nkningar 2026. Marknaden prisar n\u00e4stan s\u00e4ker junipaus \u2013 och 40% chans till h\u00f6jning i december 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50875,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51446","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51446","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51446"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51446\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51446"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51446"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51446"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}