Den amerikanska dollarn h\u00f6ll sig stark efter att robust amerikansk syssels\u00e4ttningsstatistik utl\u00f6ste en ompriss\u00e4ttning av marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve, samtidigt som stigande oljepriser \u00f6kade pressen p\u00e5 aktier och obligationer. Riskaversion tyngde EMFX relativt G10-valutor, \u00e4ven om den sydkoreanska wonen gick b\u00e4ttre \u00e4n \u00f6vriga efter att sydkoreanska myndigheter intensifierat arbetet med att stabilisera valutan. Under tiden f\u00f6ll USD\/JPY kortvarigt tillbaka under 160,00 efter att ha nuddat 160,39, strax under toppen den 30 april p\u00e5 160,72 som tidigare utl\u00f6ste intervention.<\/p>\n
Fed funds-terminer prisar fullt ut in en h\u00f6jning med 25 punkter till ett m\u00e5lintervall p\u00e5 3,75\u20134,00 procent vid \u00e5rets slut, och d\u00e4refter n\u00e4stan 50 punkter ytterligare \u00e5tstramning under de kommande tolv m\u00e5naderna, i takt med att efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft f\u00f6rb\u00e4ttras och inflationen biter sig fast. Marknaderna m\u00f6tte ocks\u00e5 en tredelad motvind: en rekyl i AI-handeln, h\u00f6gre f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Fed, samt ett hopp i r\u00e5oljepriser kopplat till eskalerande sp\u00e4nningar mellan Iran och Israel. Artikeln producerades med AI-st\u00f6d och redigerades.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att USA-dollarn f\u00f6rblir stark de kommande veckorna, underst\u00f6dd av en robust amerikansk ekonomi. Den senaste jobbrapporten fr\u00e5n i fredags visade att USA skapade ov\u00e4ntat starka 245\u00a0000 jobb i maj, vilket h\u00f6ll arbetsl\u00f6sheten kvar p\u00e5 l\u00e5ga 3,8 procent. Den fortsatta styrkan p\u00e5 arbetsmarknaden talar f\u00f6r att Federal Reserve har liten anledning att \u00f6verv\u00e4ga en mjukare penningpolitik.<\/p>\n
Inflationen \u00e4r fortsatt en nyckelfaktor, d\u00e4r den senaste KPI-statistiken visade en \u00f6kning p\u00e5 3,6 procent i \u00e5rstakt, fortfarande klart \u00f6ver Feds m\u00e5l. Mot den bakgrunden ser vi att terminsmarknaden fullt ut prisar in minst ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning med 25 punkter f\u00f6re utg\u00e5ngen av 2026. Den \u00f6kande r\u00e4ntedifferensen mellan USA och andra st\u00f6rre ekonomier b\u00f6r forts\u00e4tta att locka kapital och st\u00e4rka dollarn.<\/p>\n
Ett bredare risk-off-klimat ger ocks\u00e5 medvind f\u00f6r dollarn som trygg hamn. Vi ser press p\u00e5 aktier till f\u00f6ljd av en inbromsning i den AI-drivna uppg\u00e5ngen och \u00f6kade geopolitiska sp\u00e4nningar, vilket har lyft Brentoljan tillbaka \u00f6ver 95 dollar per fat. Den h\u00e4r typen av os\u00e4kerhet brukar f\u00e5 handlare att s\u00f6ka sig till den relativa s\u00e4kerheten i dollarn.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare pekar detta p\u00e5 fortsatt styrka i valutaparet USD\/JPY, som \u00e5ter testar 160-niv\u00e5n som utl\u00f6ste intervention redan 2024. Givet det stora gapet i r\u00e4ntepolitik mellan Fed och Bank of Japan anser vi att k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/JPY \u00e4r ett attraktivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r ytterligare uppg\u00e5ng. Strategin ger m\u00f6jlighet att ta del av en fortsatt uppg\u00e5ng samtidigt som risken avgr\u00e4nsas om japanska myndigheter skulle agera f\u00f6r att st\u00f6tta yenen.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar ocks\u00e5 med fortsatt svaghet i tillv\u00e4xtmarknadsvalutor mot dollarn. Kombinationen av en h\u00f6kaktig Fed och global riskaversion \u00e4r en tuff milj\u00f6 f\u00f6r dessa marknader. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 ETF:er kopplade till tillv\u00e4xtmarknadsvalutor f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en fortsatt nedg\u00e5ng.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tackar och tar: starka USA-jobb och seg inflation f\u00e5r marknaden att prisa in fler Fed-h\u00f6jningar. Olja och geopolitik triggar risk-off, pressar aktier\/obligationer och EM-valutor\u2014USD\/JPY testar 160.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50893,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51444","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51444","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51444"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51444\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50893"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51444"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51444"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51444"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}