SpaceX v\u00e4ntas noteras den 12 juni, med sikte p\u00e5 ett marknadsv\u00e4rde p\u00e5 1,75 biljoner dollar och en kapitalanskaffning p\u00e5 75 miljarder dollar till 135 dollar per aktie, samtidigt som det talas om en debut som kan str\u00e4cka sig till 2 biljoner dollar och prognoser om att AI-int\u00e4kterna kan \u00f6ka 100-falt till 2030. Bolaget satte 135-dollarspriset f\u00f6re bookbuilding, och efterfr\u00e5geindikatorer som lyfts fram inkluderar att Cerebras ska ha varit cirka 20 g\u00e5nger \u00f6vertecknat, en detaljhandelsallokering p\u00e5 30% samt att en japansk tranche \u00f6kats med 25%. I prospektet beskriver SpaceX ambitioner som sp\u00e4nner fr\u00e5n att tillvarata Solens energiproduktion till att driva upp till 1 miljon satelliter, samt planer p\u00e5 att fr\u00e5n 2028 distribuera orbital AI-ber\u00e4kningskapacitet.<\/p>\n
Finansiella uppgifter i prospektet visar Starlink som den fr\u00e4msta vinstmotorn, med 2025 \u00e5rs int\u00e4kter p\u00e5 11,4 miljarder dollar och justerad EBITDA p\u00e5 7,2 miljarder dollar, medan rymdsegmentet absorberade 3 miljarder dollar i Starship-kostnader och fortsatt gick med f\u00f6rlust p\u00e5 r\u00f6relseniv\u00e5. SpaceX redovisade en f\u00f6rlust p\u00e5 4,9 miljarder dollar under 2025 och ytterligare 4,3 miljarder dollar i f\u00f6rlust under Q1 2026, i takt med att Starlinks ARPU f\u00f6ll fr\u00e5n 99 dollar i m\u00e5naden 2023 till 91, d\u00e4refter 81 och 66 dollar i Q1, samtidigt som antalet abonnenter n\u00e4rmade sig 10,3 miljoner. xAI, som integrerades i februari, redovisade en operativ f\u00f6rlust p\u00e5 6,4 miljarder dollar under 2025; i prospektet uppskattas den totala adresserbara marknaden till 28,5 biljoner dollar, inklusive 26,5 biljoner f\u00f6r AI, och det h\u00e4nvisas till ett Anthropic-avtal p\u00e5 1,25 miljarder dollar per m\u00e5nad som kan s\u00e4gas upp med 90 dagars varsel, en all-stock-option p\u00e5 60 miljarder dollar kopplad till Cursor samt Terafab med Tesla och Intel som ett icke-bindande ramverk. Investeringar (capex) f\u00f6r AI uppgick till 12,7 miljarder dollar under 2025 och till omkring tre fj\u00e4rdedelar av totalen i Q1, d\u00e5 investeringsrelaterat kassautfl\u00f6de n\u00e5dde 16,7 miljarder dollar; kassan sj\u00f6nk fr\u00e5n 24,7 miljarder dollar till 15,9 miljarder dollar vid utg\u00e5ngen av mars, mot 29,1 miljarder dollar i skulder. S&P Dow Jones l\u00f6nsamhetsregler h\u00e5ller SpaceX utanf\u00f6r S&P 500 tills vidare, medan Nasdaq-inkludering i NASDAQ-100 v\u00e4ntas omkring 15 handelsdagar efter notering, med Russell-index d\u00e4refter; uppskattningar av indexdrivna k\u00f6p varierar fr\u00e5n 22 miljarder till 60 miljarder dollar \u00f6ver mer \u00e4n 30 biljoner dollar i passiva tillg\u00e5ngar. Insiders\u00e4lj \u00e4r strukturerat att kunna b\u00f6rja s\u00e5 tidigt som andra handelsdagen efter den f\u00f6rsta kvartalsrapporten, sannolikt i augusti, och friends-and-family-allokeringen saknar lock-up; prospektet flaggar ocks\u00e5 f\u00f6r FTC- och europeiska granskningar.<\/p>\n
Med tanke p\u00e5 den massiva efterfr\u00e5gan inf\u00f6r noteringen den 12 juni v\u00e4ntar vi oss en inledande, v\u00e5ldsam uppg\u00e5ngsr\u00f6relse. Data fr\u00e5n gr\u00e5marknaden f\u00f6re IPO:n visar indikativa bud s\u00e5 h\u00f6gt som 180 dollar, en betydande premie mot emissionspriset 135 dollar, vilket bekr\u00e4ftar att k\u00f6n in \u00e4r l\u00e5ng. V\u00e5rt omedelbara fokus b\u00f6r ligga p\u00e5 att f\u00e5nga denna initiala \u201dpop\u201d, d\u00e5 detaljhandelsefterfr\u00e5gan och r\u00e4dslan att missa t\u00e5get sannolikt \u00f6vertrumfar alla fundamentala inv\u00e4ndningar under de f\u00f6rsta handelsdagarna.<\/p>\n
Implicerad volatilitet i de f\u00f6rsta noterade optionerna v\u00e4ntas bli extraordin\u00e4rt h\u00f6g, med tidiga indikationer som talar f\u00f6r att IV kan \u00f6verstiga 150% f\u00f6r den f\u00f6rsta m\u00e5nadsf\u00f6rfallom\u00e5naden. Det g\u00f6r premies\u00e4ljande uppl\u00e4gg exceptionellt riskfyllda, samtidigt som rena k\u00f6p av call- eller put-optioner blir dyra. Vi ser m\u00f6jligheter i strategier med definierad risk, s\u00e5som call-spreadar, f\u00f6r att spela p\u00e5 den initiala uppg\u00e5ngen och samtidigt begr\u00e4nsa ing\u00e5ngskostnaden inf\u00f6r den oundvikliga volatilitetspressen ned\u00e5t.<\/p>\n
Den viktigaste katalysatorn att bevaka efter IPO:n \u00e4r de tvingade k\u00f6pen fr\u00e5n indexfonder. Nasdaqs snabbsp\u00e5rsregel inneb\u00e4r att passiva fonder som f\u00f6ljer NASDAQ-100 blir skyldiga att k\u00f6pa aktien runt b\u00f6rjan av juli, vilket skapar en f\u00f6ruts\u00e4gbar efterfr\u00e5gev\u00e5g oavsett pris. En f\u00e4rsk Bank of America-unders\u00f6kning noterade att \u00e4ven om de flesta institutionella investerare v\u00e4ntar sig att aktien stiger efter IPO:n, anser \u00f6ver h\u00e4lften att v\u00e4rderingen \u00e4r fundamentalt f\u00f6r h\u00f6g och planerar att s\u00e4lja inom sex m\u00e5nader, vilket antyder att de kan anv\u00e4nda likviditeten i samband med indexinkluderingen som en exit.<\/p>\n
Vi har sett m\u00f6nstret tidigare, mest tydligt vid Teslas inkludering i S&P 500 i slutet av 2020, d\u00e5 aktien toppade n\u00e4stan exakt den dag de indexdrivna k\u00f6pen var slutf\u00f6rda. SpaceX-kalendern \u00e4r upplagd s\u00e5 att de f\u00f6rsta insider-lockup:erna l\u00f6per ut kort efter den f\u00f6rsta del\u00e5rsrapporten i augusti, precis n\u00e4r den passiva efterfr\u00e5gan \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g att vara fylld. Det \u00f6ppnar f\u00f6r ett scenario d\u00e4r de b\u00e4st informerade s\u00e4ljarna kan b\u00f6rja distribuera aktier till en marknad som just absorberat sina st\u00f6rsta, prisok\u00e4nsliga k\u00f6pare.<\/p>\n
V\u00e5r strategi \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r tv\u00e5delad. P\u00e5 kort sikt s\u00f6ker vi tj\u00e4na p\u00e5 den initiala rusningen och uppg\u00e5ngen in i indexinkluderingen, sannolikt med k\u00f6poptioner som f\u00f6rfaller i juli. D\u00e4refter f\u00f6rbereder vi en pivot: att titta p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6ptider mot slutet av augusti och l\u00e4ngre, f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r skiftet n\u00e4r strukturella k\u00f6p avtar och insiders\u00e4lj tar fart.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rymdj\u00e4tten SpaceX kliver in p\u00e5 b\u00f6rsen 12 juni: 135 dollar, v\u00e4rdering 1,75 biljoner. Stark IPO-efterfr\u00e5gan men f\u00f6rluster, fallande Starlink-ARPU och tungt AI-capex. Nasdaq-100-k\u00f6p i juli kan driva kursen, f\u00f6ljt av insiders\u00e4lj i augusti.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50863,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51428","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51428","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51428"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51428\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50863"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51428"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51428"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51428"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}