EUR\/USD beh\u00f6ll blygsamma intradagsuppg\u00e5ngar under den f\u00f6rsta halvan av den europeiska sessionen men lyckades inte locka till sig n\u00e5got fortsatt k\u00f6pintresse och l\u00e5g kvar n\u00e4ra en veckol\u00e4gsta niv\u00e5 som sattes tidigare under torsdagen. Paret handlades \u00f6ver 1,1600, upp knappt \u00f6ver 0,10% f\u00f6r dagen, n\u00e4r en mjukare amerikansk dollar tyngde efter en uppg\u00e5ng under natten till den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 7 april. En vapenvila mellan Israel och Libanon minskade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar i \u201dGreenback\u201d och uppmuntrade vinsthemtagningar.<\/p>\n
Euron fick st\u00f6d av att marknaden i h\u00f6gre grad prisade in en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Europeiska centralbanken senare i m\u00e5naden. Samtidigt h\u00f6ll sp\u00e4nningar mellan USA och Iran kring fr\u00e5gor som Teherans k\u00e4rnprogram och Hormuzsundet, samt f\u00f6rnyade strider i Mellan\u00f6stern och avsaknad av framsteg i diplomatiska samtal, den geopolitiska risken f\u00f6rh\u00f6jd. Den bakgrunden, i kombination med h\u00f6kaktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve, begr\u00e4nsade dollarns nedsida och h\u00f6ll tillbaka EUR\/USD.<\/p>\n
H\u00f6gre oljepriser har uppr\u00e4tth\u00e5llit inflationsoron och f\u00f6rst\u00e4rkt spel p\u00e5 h\u00f6gre amerikanska uppl\u00e5ningskostnader vid \u00e5rets slut, vilket avskr\u00e4ckte fr\u00e5n aggressiva blankningar av USD. Fokus riktas nu mot USA:s veckostatistik \u00f6ver nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning samt kommentarer fr\u00e5n FOMC-ledam\u00f6ter, \u00e4ven om den viktigaste kortsiktiga datapunkten \u00e4r fredagens amerikanska jobbrapport (Nonfarm Payrolls).<\/p>\n
Vi ser att EUR\/USD har sv\u00e5rt att f\u00e5 n\u00e5got verkligt momentum och i dag pendlar strax \u00f6ver 1,1050-niv\u00e5n. Den fr\u00e4msta drivkraften \u00e4r fortsatt divergensen i f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 centralbankerna. Medan marknaden har prisat in att Federal Reserve ligger still med r\u00e4ntan, signalerar Europeiska centralbanken en m\u00f6jlig s\u00e4nkning f\u00f6re \u00e5rets slut.<\/p>\n
F\u00f6rnyade geopolitiska sp\u00e4nningar ger en botten f\u00f6r den amerikanska dollarn och begr\u00e4nsar en mer betydande uppg\u00e5ng i EUR\/USD. Nya rapporter om st\u00f6rningar i sj\u00f6farten n\u00e4ra Hormuzsundet har lyft Brentoljan tillbaka mot 95 dollar per fat och st\u00e4rkt dollarns attraktivitet som s\u00e4ker hamn. Situationen p\u00e5minner om tidigare volatilitet, d\u00e4r geopolitiska upptrappningar \u00e5terkommande har lett till en flykt till kvalitet.<\/p>\n
Feds f\u00f6rsiktiga h\u00e5llning f\u00f6rst\u00e4rks av en envist kvarvarande inflation, d\u00e4r den senaste amerikanska KPI-rapporten f\u00f6r maj landade p\u00e5 3,1%, n\u00e5got \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna. D\u00e4rf\u00f6r riktas nu alla blickar mot morgondagens jobbrapport (Nonfarm Payrolls) f\u00f6r fler ledtr\u00e5dar om ekonomins styrka. En stark jobbsiffra skulle med stor sannolikhet ta en r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Fed 2026 ur spel och st\u00e4rka dollarn.<\/p>\n
I kontrast visar euroomr\u00e5det tecken p\u00e5 ekonomisk tr\u00f6tthet, vilket syns i Tysklands senaste industriproduktionssiffror som \u00f6verraskade med en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,5% f\u00f6rra m\u00e5naden. Den svagheten st\u00f6djer v\u00e5r syn att ECB-tj\u00e4nstem\u00e4n i h\u00f6gre grad kommer att luta \u00e5t en mer expansiv politik f\u00f6r att stimulera tillv\u00e4xten. Detta v\u00e4xande policygap mellan en stram Fed och en mjukare ECB \u00e4r nyckeltemat de kommande veckorna.<\/p>\n
Mot den h\u00e4r bakgrunden anser vi att eventuella uppg\u00e5ngar i EUR\/USD mot motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1100 \u00e4r tillf\u00e4llen att initiera baissepositioner. F\u00f6r derivathandlare kan f\u00f6rs\u00e4ljning av k\u00f6poptioner utanf\u00f6r pengarna eller etablering av s\u00e5 kallade bear call-spreadar i paret vara ett prudent s\u00e4tt att dra nytta av den f\u00f6rv\u00e4ntat begr\u00e4nsade uppsidan. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 handel i ett intervall samtidigt som risken definieras inf\u00f6r viktiga datareleaser.<\/p>\n
Vi har sett detta m\u00f6nster tidigare, s\u00e4rskilt under perioden 2022\u20132023, n\u00e4r Feds aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningscykel skapade en kraftfull dollaruppg\u00e5ng. Den historiska parallellen visar att n\u00e4r r\u00e4ntebanorna mellan USA och Europa divergerar s\u00e5 h\u00e4r tydligt tenderar dollarn att \u00f6verprestera. Vi positionerar oss f\u00f6r att en liknande, om \u00e4n mindre dramatisk, dynamik ska spela ut under sommaren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
EUR\/USD famlar vid veckol\u00e4gsta n\u00e4r mjukare dollar m\u00f6ter geopolitiskt st\u00f6d och oljeinflation. ECB-h\u00f6jning kontra Fed-h\u00f6kar skapar policygap. Jobbrapporten kan tippa balansen; uppg\u00e5ngar mot 1,1100 ses som s\u00e4ljl\u00e4ge.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50924,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51331","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51331","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51331"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51331\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50924"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}