USD\/JPY handlades strax under 160,00 p\u00e5 onsdagen, d\u00e4r den amerikanska dollarn fick st\u00f6d av starkare USA-statistik samtidigt som yenen inte lyckades uppr\u00e4tth\u00e5lla efterfr\u00e5gan i ett f\u00f6rsiktigt marknadsklimat. ISM tj\u00e4nste-PMI steg till 54,5 i maj fr\u00e5n 53,6 i april, vilket slog prognoserna och sp\u00e4dde p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Federal Reserve kommer att f\u00f6rbli \u00e5terh\u00e5llsam med r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Japanska myndigheter har tidigare f\u00f6rs\u00f6kt st\u00f6dja yenen n\u00e4r USD\/JPY r\u00f6r sig \u00f6ver 160,00; den senaste s\u00e5dana \u00e5tg\u00e4rden var den 30 april, d\u00e5 paret f\u00f6ll fr\u00e5n en intradagsnotering p\u00e5 160,72 till en l\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 155,55.<\/p>\n
Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade att BoJ skulle v\u00e4ga \u201df\u00f6r- och nackdelar\u201d med en r\u00e4nteh\u00f6jning om inflationsriskerna \u00f6verstiger riskerna f\u00f6r tillv\u00e4xten, och varnade f\u00f6r att h\u00f6gre energipriser kan bredda inflationstrycket. Han tillade att r\u00e4ntorna kommer att h\u00f6jas i en l\u00e4mplig takt om den underliggande inflationen f\u00f6ljer prognoserna. I fyratimmarsdiagrammet l\u00e5g paret p\u00e5 159,98, och h\u00f6ll sig \u00f6ver 20-perioders SMA n\u00e4ra 159,64 och 100-perioders SMA runt 158,97, med motst\u00e5nd vid 160,00. RSI l\u00e5g omkring 66, medan st\u00f6d fanns runt 159,89 och 159,81, med en tidigare botten n\u00e4ra 159,70.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer den tydliga sp\u00e4nningen mellan stark amerikansk makrostatistik och hotet om japansk intervention. Det senaste utfallet f\u00f6r USA:s ISM tj\u00e4nste-PMI p\u00e5 54,5 och en seg amerikansk inflation, som legat kring 3,3% i \u00e5rstakt, tyder p\u00e5 att Federal Reserve har liten anledning att s\u00e4nka r\u00e4ntan snart. Denna fundamentala styrka h\u00e5ller den amerikanska dollarn v\u00e4l underst\u00f6dd mot yenen.<\/p>\n
Niv\u00e5n 160,00 i USD\/JPY \u00e4r dock en kritisk gr\u00e4ns som historiskt har triggat kraftiga reaktioner. Vi s\u00e5g detta f\u00f6r drygt en m\u00e5nad sedan n\u00e4r tj\u00e4nstem\u00e4n spenderade rekordstora 9,79 biljoner yen f\u00f6r att f\u00f6rsvara yenen, vilket utl\u00f6ste en tv\u00e4r v\u00e4ndning fr\u00e5n niv\u00e5er \u00f6ver 160. Bank of Japans chefens senaste h\u00f6kaktiga kommentarer signalerar dessutom ett \u00f6kat obehag inf\u00f6r valutans svaghet.<\/p>\n
Den h\u00e4r situationen skapar betydande os\u00e4kerhet och potential f\u00f6r en pl\u00f6tslig, kraftig prisr\u00f6relse, vilket talar f\u00f6r stigande implicit volatilitet. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r ett enkelt riktat bet h\u00e4r en stor risk att hamna p\u00e5 fel sida av en centralbanks\u00e5tg\u00e4rd. Vi b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r titta p\u00e5 optionsstrategier f\u00f6r att hantera denna bin\u00e4ra riskprofil.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av JPY-calloptioner, eller USD\/JPY-putoptioner, erbjuder en attraktiv risk\u2013avkastningsprofil f\u00f6r att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en m\u00f6jlig intervention under de kommande veckorna. Uppl\u00e4gget begr\u00e4nsar den potentiella f\u00f6rlusten till den betalda premien men ger betydande uppsida om paret faller flera hundra pips p\u00e5 en enda dag, som den 30 april. Den definierade risken g\u00f6r detta till ett prudent s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en yen\u00e5terh\u00e4mtning.<\/p>\n
F\u00f6r den som \u00e4r mindre s\u00e4ker p\u00e5 riktningen men r\u00e4knar med ett utbrott kan en l\u00e5ng strangle-strategi vara effektiv. Genom att k\u00f6pa b\u00e5de en out-of-the-money-calloption och en out-of-the-money-putoption kan vi tj\u00e4na p\u00e5 en betydande prisr\u00f6relse i endera riktningen. Strategin \u00e4r ett renodlat spel p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningen att paret inte kommer att ligga stilla n\u00e4ra 160,00-niv\u00e5n s\u00e4rskilt l\u00e4nge.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY nosar p\u00e5 160 n\u00e4r starkt ISM-tj\u00e4nste-PMI lyfter dollarn och d\u00e4mpar Fed-s\u00e4nkningshopp. Men interventionssp\u00f6ket lever: Japan f\u00f6rsvarade senast 160 med rekordk\u00f6p. \u00d6kad BoJ-h\u00f6kighet g\u00f6r JPY-calls\/strangle intressanta.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51080,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51278","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51278","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51278"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51278\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51278"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51278"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51278"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}