USA:s ISM-index f\u00f6r nya order inom tj\u00e4nstesektorn steg till 57,3 i maj, fr\u00e5n 53,5 f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket pekar p\u00e5 en snabbare tillv\u00e4xt i ny aff\u00e4rsvolym i tj\u00e4nstesektorn. Uppg\u00e5ngen f\u00f6rde indikatorn l\u00e4ngre \u00f6ver 50-niv\u00e5n som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion.<\/p>\n
\u00d6kningen signalerar starkare efterfr\u00e5gef\u00f6rh\u00e5llanden inom tj\u00e4nster, en nyckeldel av USA:s ekonomiska aktivitet. Marknaden f\u00f6ljer ofta indexet f\u00f6r ledtr\u00e5dar om momentum i produktionen i tj\u00e4nstesektorn och om pristryck.<\/p>\n
Delkomponenten f\u00f6r nya order i tj\u00e4nstesektorn visade ett tydligt hopp till 57,3 \u2013 en mycket stark notering som indikerar accelererande aff\u00e4rsaktivitet. Utfallet g\u00e5r emot narrativet om en avkylande ekonomi som m\u00e5nga hade prisat in. Vi ser detta som en tydlig signal om att den underliggande efterfr\u00e5gan i USA fortsatt \u00e4r robust.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade ekonomiska styrkan g\u00f6r Federal Reserves arbete mer komplicerat och kan sannolikt skjuta eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar l\u00e4ngre fram i tiden. Protokollet fr\u00e5n Feds majm\u00f6te visade redan oro \u00f6ver bristande framsteg i inflationen, som legat kring 3,4%. Den h\u00e4r starka efterfr\u00e5gesignalen l\u00e4r f\u00f6rst\u00e4rka den oron ytterligare och bef\u00e4sta en r\u00e4ntebana med \u201dh\u00f6gre i l\u00e4ngre tid\u201d.<\/p>\n
Mot den bakgrunden justerar vi v\u00e5ra positioner i r\u00e4ntederivat f\u00f6r att spegla att f\u00e4rre r\u00e4ntes\u00e4nkningar kommer att vara inprisade f\u00f6r resten av \u00e5ret. Vi tittar p\u00e5 korta positioner i Treasury-terminer, eftersom vi r\u00e4knar med att obligationsr\u00e4ntorna stiger p\u00e5 beskedet. Den tio\u00e5riga r\u00e4ntan kan testa sina senaste toppar kring 4,7% om efterf\u00f6ljande data bekr\u00e4ftar den h\u00e4r ekonomiska styrkan.<\/p>\n
F\u00f6r aktiederivat skapar detta en komplex bild: stark tillv\u00e4xt \u00e4r positivt f\u00f6r vinsterna, men h\u00f6gre r\u00e4ntor pressar v\u00e4rderingarna. Vi bed\u00f6mer att detta \u00f6kar marknadsvolatiliteten, vilket g\u00f6r l\u00e5nga positioner i VIX-terminer eller k\u00f6poptioner attraktiva de kommande veckorna. Med S&P 500 inte l\u00e5ngt fr\u00e5n sina toppniv\u00e5er \u00e4r marknaden s\u00e5rbar f\u00f6r en ompriss\u00e4ttning av r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n
Vi anv\u00e4nder ocks\u00e5 optioner f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r sektorrotation och f\u00f6redrar branscher som gynnas av stark ekonomisk aktivitet och h\u00f6gre r\u00e4ntor. Det inkluderar k\u00f6p av k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom finans och industri. Samtidigt \u00e4r vi f\u00f6rsiktiga med r\u00e4ntek\u00e4nsliga sektorer som telekom och fastigheter, d\u00e4r vi kan \u00f6verv\u00e4ga skyddande s\u00e4ljoptionsstrategier.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ISM nya order i USA:s tj\u00e4nstesektor sk\u00f6t upp till 57,3 i maj \u2013 stark efterfr\u00e5gan utmanar \u201davkylning\u201d. Det kan f\u00f6rsena r\u00e4ntes\u00e4nkningar, lyfta Treasury-r\u00e4ntor och \u00f6ka volatiliteten.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50891,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51260","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51260","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51260"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51260\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50891"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51260"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51260"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51260"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}