Guld (XAU\/USD) f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen under den tidiga europeiska handeln p\u00e5 onsdagen och f\u00f6ll under 4\u202f450 dollar till en ny veckol\u00e4gsta, n\u00e4r h\u00f6gre oljepriser f\u00f6r tredje dagen i rad \u00e5ter v\u00e4ckte inflationsoro och st\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6ga. R\u00f6relsen har gynnat USA-dollarns attraktionskraft som reservvaluta under f\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, vilket pressar den icke r\u00e4nteb\u00e4rande metallen. Clevelands Fed-chef Beth Hammack upprepade Federal Reserves \u00e5tagande att f\u00e5 ned inflationen till 2\u202f%, medan CME Groups FedWatch Tool visar att handlare prisar in \u00f6ver 50\u202f% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter vid decemberm\u00f6tet, vilket h\u00e5ller uppe amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
P\u00e5 den geopolitiska fronten uppgav USA:s centralkommando att man genomf\u00f6rt \u201dsj\u00e4lvf\u00f6rsvars\u201d-attacker p\u00e5 Irans Qeshm-\u00f6, varefter Iran avfyrade robotar och dr\u00f6nare mot amerikanska anl\u00e4ggningar i Kuwait och Bahrain, d\u00e4r de flesta avv\u00e4rjdes av amerikanskt och regionalt luftf\u00f6rsvar; striderna mellan Israel och Hizbollah har ocks\u00e5 intensifierats. Marco Rubio sade att Washington inte kommer att h\u00e4va sanktioner i utbyte mot att Hormuzsundet \u00e5ter \u00f6ppnas, medan Donald Trump annonserade en tidsobest\u00e4md f\u00f6rl\u00e4ngning av vapenvilan och en fortsatt amerikansk blockad tills samtalen avslutas. Tekniskt ligger XAU\/USD kvar i en ned\u00e5triktad kanal under 200-perioders EMA i fyratimmarsdiagrammet, med RSI n\u00e4ra 46 och MACD under noll; motst\u00e5nd finns vid 4\u202f598,83 dollar f\u00f6ljt av 4\u202f634,83 dollar, medan st\u00f6d ligger n\u00e4ra 4\u202f322,55 dollar.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att de \u00f6kande geopolitiska sp\u00e4nningarna paradoxalt nog \u00e4r baisse f\u00f6r guld p\u00e5 kort sikt, eftersom marknaden fokuserar p\u00e5 den inflationsimpuls som f\u00f6ljer. Uppg\u00e5ngen i oljepriserna st\u00e4rker USA-dollarn och f\u00f6rst\u00e4rker vadslagningen om att Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Den starka dollarn \u00e4r just nu den fr\u00e4msta motvinden som v\u00e4ger tyngre \u00e4n gulds traditionella roll som s\u00e4ker hamn.<\/p>\n
Den senaste amerikanska KPI-rapporten visade att k\u00e4rninflationen biter sig fast p\u00e5 3,4\u202f%, vilket ger Fed mycket litet man\u00f6verutrymme. N\u00e4r r\u00e5oljan nu kliver \u00f6ver 95 dollar per fat till f\u00f6ljd av konflikten i Mellan\u00f6stern ser vi marknadens implicita sannolikhet p\u00e5 50\u202f% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i december som en f\u00f6rsiktig uppskattning. Denna dynamik ligger till grund f\u00f6r v\u00e5r syn p\u00e5 fortsatt dollarstyrka och press p\u00e5 icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Givet den negativa tekniska bilden inom den fallande kanalen tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 guldfutures eller relaterade ETF:er de kommande veckorna. En kortsiktig rekyl upp mot motst\u00e5ndet vid 4\u202f600 dollar b\u00f6r ses som ett tillf\u00e4lle att etablera nya korta positioner. V\u00e5rt f\u00f6rsta m\u00e5l \u00e4r kanalens nedre begr\u00e4nsning n\u00e4ra st\u00f6dniv\u00e5n 4\u202f322.<\/p>\n
Marknadsvolatiliteten, m\u00e4tt med VIX-indexet, har stigit till 19, men den implicita volatiliteten i guldoptioner har \u00e4nnu inte fullt ut speglat de v\u00e4xande riskerna. Det skapar ett f\u00f6nster f\u00f6r oss att bygga positioner med bear put spreads, vilket kan hj\u00e4lpa till att begr\u00e4nsa den initiala kostnaden f\u00f6r aff\u00e4ren. Strategin g\u00f6r att vi kan dra nytta av en nedg\u00e5ng samtidigt som vi hanterar risken f\u00f6r en pl\u00f6tslig geopolitisk avsp\u00e4nning.<\/p>\n
M\u00f6nstret p\u00e5minner om tidigare energichocker, som i slutet av 1970-talet, d\u00e5 Federal Reserves aggressiva svar p\u00e5 inflationen till slut st\u00e4rkte dollarn markant. Under de perioderna v\u00e4gde dollarns dominans tyngre \u00e4n gulds attraktionskraft som konflikthedge. Vi r\u00e4knar med en liknande dynamik de kommande veckorna, vilket g\u00f6r korta positioner i guld till den mer sannolika aff\u00e4ren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guldpriset bryter ned under 4\u202f450 n\u00e4r oljeuppg\u00e5ng sp\u00e4r p\u00e5 inflationsoro, st\u00e4rker dollarn och lyfter r\u00e4nteh\u00f6jningsbets. Mellan\u00f6sterneskalering hj\u00e4lper inte. Tekniskt ned\u00e5t; rekyl mot 4\u202f600 ses som blankningsl\u00e4ge, m\u00e5l 4\u202f322.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50961,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51237","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51237","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51237"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51237\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50961"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51237"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51237"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51237"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}