Sterling steg 0,24 % mot yenen p\u00e5 tisdagen, med GBP\/JPY p\u00e5 215,34 efter en rekyl fr\u00e5n dagens l\u00e4gsta niv\u00e5 vid 214,74. Korset ligger fortsatt i en upptrend d\u00e5 omr\u00e5det kring 215,00 forts\u00e4tter att fungera som kortsiktigt st\u00f6d, samtidigt som det bredare risksentimentet pr\u00e4glades av optimism kring ett m\u00f6jligt USA\u2013Iran-avtal trots uppgifter om att Iran pausat samtalen efter helgens sp\u00e4nningar kopplade till konflikten mellan Israel och Hizbollah.<\/p>\n
Tekniskt skulle en r\u00f6relse \u00f6ver 216,00 \u00f6ppna f\u00f6r \u00e5rsh\u00f6gsta p\u00e5 216,60 som sattes den 30 april, och ett brott \u00f6ver den niv\u00e5n skulle l\u00e4mna 220,00 i sikte. Riskerna kretsar kring Bank of Japan d\u00e5 USD\/JPY handlar upp mot 160,00-omr\u00e5det, vilket h\u00f6jer sannolikheten f\u00f6r intervention. Om GBP\/JPY faller under 215,00 riktas blickarna mot 214,68, den 25 maj-noteringen som har v\u00e4xlat \u00f6ver till st\u00f6d, f\u00f6re 20- och 50-dagars SMA vid 213,76 respektive 213,68.<\/p>\n
Mot bakgrund av den ih\u00e5llande styrkan i GBP\/JPY bed\u00f6mer vi att upptrenden best\u00e5r, d\u00e5 paret i nul\u00e4get handlas kring 218,50. Den fundamentala drivkraften \u00e4r fortsatt den stora r\u00e4ntedifferensen mellan Storbritannien och Japan, d\u00e4r f\u00e4rska brittiska inflationsdata har h\u00e5llit sig envist \u00f6ver 3,1 %. Detta st\u00e4rker Bank of Englands argument f\u00f6r att beh\u00e5lla h\u00f6gre r\u00e4ntor och f\u00f6rst\u00e4rker d\u00e4rmed pundets attraktionskraft.<\/p>\n
Politikdivergensen \u00e4r tydlig: Japans senaste Tankan-unders\u00f6kning visar en nedg\u00e5ng i konfidensen i n\u00e4ringslivet, medan den brittiska l\u00f6ne\u00f6kningstakten f\u00f6rblir robust p\u00e5 \u00f6ver 4,5 %. Detta fundamentala gap forts\u00e4tter att driva carry trade, genom att kapital s\u00f6ker sig till pundet och bort fr\u00e5n yenen. Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss att denna dynamik v\u00e4ger tyngre \u00e4n mindre tekniska rekyler under de kommande veckorna.<\/p>\n
F\u00f6r den som r\u00e4knar med fortsatt uppsida bed\u00f6mer vi att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) med l\u00f6senpriser inriktade mot 220,00-niv\u00e5n och d\u00e4r\u00f6ver \u00e4r en m\u00f6jlig strategi. Det g\u00f6r att handlare kan dra nytta av upp\u00e5tr\u00f6relsen samtidigt som den maximala risken \u00e4r definierad. Historiskt har v\u00e4gen mot stora psykologiska niv\u00e5er ofta g\u00e5tt snabbt n\u00e4r viktiga motst\u00e5nd, som 216,60, har brutits.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta risken \u00e4r dock fortsatt intervention fr\u00e5n japanska myndigheter, s\u00e4rskilt n\u00e4r USD\/JPY testar 170,00-niv\u00e5n. Vi rekommenderar att l\u00e5nga positioner s\u00e4kras genom att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6sen n\u00e4ra den tidigare st\u00f6dzonen vid 215,00. Det ger ett skydd mot pl\u00f6tsliga, kraftiga fall som kan utl\u00f6sas av officiella \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n Bank of Japan.<\/p>\n
Den implicita volatiliteten f\u00f6r paret har tickat upp till 12,5 % f\u00f6r enm\u00e5nadersoptioner, vilket speglar marknadens oro f\u00f6r m\u00f6jlig intervention. Det g\u00f6r strategier som bull call spreads attraktiva, eftersom de kan s\u00e4nka den initiala optionskostnaden samtidigt som de fortfarande tj\u00e4nar p\u00e5 en fortsatt, gradvis uppg\u00e5ng. Att s\u00e4lja os\u00e4krade puts eller calls \u00e4r f\u00f6renat med mycket h\u00f6g risk i den h\u00e4r milj\u00f6n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet kl\u00e4ttrar mot yenen \u2013 och trenden pekar upp: stark r\u00e4ntedifferens och seg inflation i Storbritannien driver carry. Bryt 216,60 och 220 kan snabbt n\u00e5s; BoJ-intervention hotar. Optionshedging rekommenderas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50861,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51200","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51200","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51200"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51200\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50861"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51200"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51200"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51200"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}