RealClearMarkets\/TIPP-indexet f\u00f6r ekonomisk optimism i USA kom in under prognoserna i juni. Huvudutfallet landade p\u00e5 42,5, j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 44,5, vilket signalerar svagare st\u00e4mningsl\u00e4ge \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
N\u00e4r indexet underskred konsensusestimatet pekar junisiffan p\u00e5 mjukare f\u00f6rtroendef\u00f6rh\u00e5llanden j\u00e4mf\u00f6rt med den niv\u00e5 som v\u00e4ntats. Statistiken ger en m\u00e5nadsvis \u00f6gonblicksbild av den ekonomiska optimismen och indikerar att momentum var mindre positivt \u00e4n vad prognosmakarna hade f\u00f6rutsett.<\/p>\n
Juniutfallet f\u00f6r indexet \u00f6ver ekonomisk optimism f\u00f6ll till 42,5 och missade f\u00f6rv\u00e4ntningarna, vilket signalerar v\u00e4xande pessimism bland konsumenter. Vi ser detta som en tydlig varningssignal f\u00f6r den framtida konsumtionen, som \u00e4r en central drivkraft i den amerikanska ekonomin. Det talar f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r \u00f6kad marknadsvolatilitet och en potentiell inbromsning i ekonomin under de kommande veckorna.<\/p>\n
Mot bakgrund av nedg\u00e5ngen i f\u00f6rtroendet tittar vi p\u00e5 negativa strategier i amerikanska aktieindex. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 S&P 500, via ETF:en SPY, f\u00f6r att skydda oss mot \u2013 eller dra nytta av \u2013 en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng. Det \u00e4r en direkt positionering utifr\u00e5n tesen att om konsumenterna \u00e4r oroliga kan bolagsvinsterna f\u00f6r konsumentn\u00e4ra f\u00f6retag pressas.<\/p>\n
Vi v\u00e4ger denna konsumentsvaghet mot den senaste inflationsstatistiken, som visade att k\u00e4rn-KPI fortsatt ligger p\u00e5 en \u00e5rstakt om 3,1%, \u00f6ver Federal Reserves m\u00e5l. Samtidigt har arbetsl\u00f6sheten nyligen tickat upp till 4,0%, vilket g\u00f6r marknadens oro f\u00f6r en avmattande tillv\u00e4xt mer akut. Historiskt har liknande kraftiga fall i konsumentf\u00f6rtroende, som de som s\u00e5gs inf\u00f6r nedg\u00e5ngarna 2008 och 2020, ofta f\u00f6reg\u00e5tt rekyl i aktiemarknaden.<\/p>\n
Den svaga statistiken g\u00f6r det mycket osannolikt att Federal Reserve blir aggressiv i penningpolitiken. Vi bed\u00f6mer att marknaden kommer att prisa in en mer duvaktig h\u00e5llning, vilket \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re \u00e5rets slut. Det f\u00e5r oss att f\u00f6redra l\u00e5nga positioner i terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer med tv\u00e5 och tio \u00e5rs l\u00f6ptid.<\/p>\n
En mindre aggressiv Fed s\u00e4tter vanligtvis press p\u00e5 den amerikanska dollarn. Vi v\u00e4ntar oss att dollarindex (DXY) f\u00f6rsvagas n\u00e4r handlare positionerar sig f\u00f6r l\u00e4gre framtida r\u00e4ntor. D\u00e4rf\u00f6r tittar vi p\u00e5 aff\u00e4rer som gynnas av detta, exempelvis k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 euron (EUR\/USD).<\/p>\n
Med stigande ekonomisk os\u00e4kerhet och en potentiellt svagare dollar blir tillg\u00e5ngar som ses som s\u00e4kra hamnar mer attraktiva. Vi ser \u00f6ver att \u00f6ka exponeringen mot guld, sannolikt via k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:en GLD. Positionen fungerar som en hedge b\u00e5de mot en m\u00f6jlig konjunkturavmattning och mot en nedg\u00e5ng i dollarns v\u00e4rde.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s optimism sprack: TIPP-index sj\u00f6nk till 42,5 mot v\u00e4ntade 44,5. \u00d6kad konsumentpessimism kan pressa aktier. Strategi: skydda med SPY-puts, g\u00e5 l\u00e5ng statsobligationer, s\u00e4lja dollar via EUR-calls och \u00f6ka guldexponering (GLD).<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50973,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51163","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51163"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51163\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50973"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}