Handeln tidigt p\u00e5 tisdagen var d\u00e4mpad n\u00e4r marknaderna v\u00e4gde in rubriker fr\u00e5n Mellan\u00f6stern, med fokus p\u00e5 Eurostats prelimin\u00e4ra majutfall f\u00f6r Harmoniserat konsumentprisindex (HIKP) i euroomr\u00e5det samt USA:s JOLTS-rapport \u00f6ver lediga jobb f\u00f6r april. Efter att Irans f\u00f6rhandlingsteam stoppat meddelandeutbyten via medlare med USA i protest mot attacker i Libanon \u00f6kade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar och lyfte dollarn, vilket drev Dollarindex upp med mer \u00e4n 0,2% p\u00e5 m\u00e5ndagen. \u00c4ven oljan steg kraftigt, d\u00e5 WTI (West Texas Intermediate) kl\u00e4ttrade n\u00e4ra 5% efter hot om att blockera Hormuzsundet och Bab el-Mandeb-sundet. Terminer p\u00e5 amerikanska aktieindex var marginellt l\u00e4gre i Europa, medan Dollarindex h\u00f6ll sig strax \u00f6ver 99,00.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden studsade EUR\/USD tillbaka mot 1,1650 efter en tidigare negativ st\u00e4ngning; HIKP-inflationen p\u00e5 \u00e5rsbasis v\u00e4ntas till 3,2% i maj, upp fr\u00e5n 3% i april. GBP\/USD beh\u00f6ll m\u00e5ttliga uppg\u00e5ngar \u00f6ver 1,3450 inf\u00f6r Bank of Englands chef Andrew Baileys vittnesm\u00e5l. USD\/JPY handlades kring 159,70, efter att protokollet fr\u00e5n Bank of Japans m\u00f6te visat \u00f6nskem\u00e5l om att pausa eller bromsa nedtrappningen av obligationsk\u00f6p fr\u00e5n r\u00e4kenskaps\u00e5ret 2027. Guld \u00e5terh\u00e4mtade sig fr\u00e5n ett fall p\u00e5 1% p\u00e5 m\u00e5ndagen och handlades \u00f6ver 4 500 dollar.<\/p>\n
Vi anser att det omedelbara fokuset f\u00f6r derivathandlare m\u00e5ste ligga p\u00e5 oljevolatiliteten. Givet att hot mot Hormuzsundet kan st\u00f6ra \u00f6ver 20% av v\u00e4rldens dagliga oljef\u00f6rs\u00f6rjning \u00e4r kraftiga prisuppg\u00e5ngar mycket sannolika. Vi k\u00f6per d\u00e4rf\u00f6r out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI-terminer med en l\u00f6ptid p\u00e5 30 till 60 dagar f\u00f6r att dra nytta av denna instabilitet.<\/p>\n
Den amerikanska dollarns styrka \u00e4r en direkt f\u00f6ljd av dessa geopolitiska sp\u00e4nningar och skapar ett klassiskt risk-off-klimat. Den ryckiga karakt\u00e4ren i USA:s och Irans f\u00f6rhandlingar kommer att \u00f6ka os\u00e4kerheten, vilket h\u00e5ller Dollarindex tydligt st\u00f6ttat \u00f6ver niv\u00e5n 99,00. Vi ser detta som ett tillf\u00e4lle att k\u00f6pa terminskontrakt p\u00e5 US Dollar Index, som en hedge mot ytterligare eskalering i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
Guld har \u00e5teretablerat sig som den fr\u00e4msta s\u00e4kra tillg\u00e5ngen och handlas bekv\u00e4mt \u00f6ver 4 500 dollar per uns. Priset speglar \u00e5r av ih\u00e5llande global inflation och \u00e5terkommande politiska chocker, ett m\u00f6nster som bef\u00e4stes under konflikterna i b\u00f6rjan av 2020-talet. D\u00e4rf\u00f6r \u00f6kar vi l\u00e5nga positioner i guldterminer som en central portf\u00f6ljhedge.<\/p>\n
\u00c4ven om inflationen i euroomr\u00e5det \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd p\u00e5 3,2% v\u00e4ntar vi oss att dollarns status som s\u00e4ker hamn kommer att \u00f6vertrumfa eventuell styrka i euron. Att EUR\/USD inte lyckas h\u00e5lla uppg\u00e5ngar pekar p\u00e5 en underliggande svaghet. Av detta sk\u00e4l k\u00f6per vi s\u00e4ljoptioner p\u00e5 EUR\/USD och r\u00e4knar med en nedg\u00e5ng om sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern inte f\u00e5r en snabb l\u00f6sning.<\/p>\n
Japanska yenen forts\u00e4tter att pressas av Bank of Japans duvaktiga signaler, vilket h\u00e5ller USD\/JPY n\u00e4ra den kritiska niv\u00e5n 160,00. Historiskt sett driver den fundamentala penningpolitiska divergensen mellan USA och Japan paret h\u00f6gre i stressade marknadsl\u00e4gen, \u00e4ven n\u00e4r hot om intervention f\u00f6rekommer. Vi beh\u00e5ller f\u00f6rsiktigt l\u00e5nga USD\/JPY-positioner och anv\u00e4nder k\u00f6poptioner f\u00f6r att dra nytta av ytterligare yensvaghet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Risk-off sl\u00e5r till: Mellan\u00f6sternrubriker lyfter dollar och guld, medan WTI rusar n\u00e4ra 5% p\u00e5 Hormuzhot. Blicken mot HIKP (3,2%) och JOLTS. Handelsid\u00e9er: WTI-calls, DXY-hedge, guldlong, EUR\/USD-put, l\u00e5ng USD\/JPY.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50855,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51133","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51133"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51133\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50855"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}