Schweiz import f\u00f6ll p\u00e5 m\u00e5nadsbasis i april och sj\u00f6nk till 19\u202f188 miljoner fr\u00e5n 21\u202f282 miljoner f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad. R\u00f6relsen inneb\u00e4r en rekyl i infl\u00f6det av handelsfl\u00f6den efter mars h\u00f6gre utfall.<\/p>\n
De senaste siffrorna visar att importen minskade med 2\u202f094 miljoner under m\u00e5naden. I v\u00e4rdetermer kan aprils niv\u00e5 p\u00e5 19\u202f188 miljoner j\u00e4mf\u00f6ras med 21\u202f282 miljoner tidigare, vilket pekar p\u00e5 svagare efterfr\u00e5gan p\u00e5 varor som k\u00f6ps fr\u00e5n utlandet.<\/p>\n
Det senaste kraftiga fallet i schweizisk import i april signalerar en tydlig inbromsning i den inhemska efterfr\u00e5gan. Det \u00e4r en stark indikation p\u00e5 att den schweiziska ekonomin sannolikt bromsar in snabbare \u00e4n vi tidigare r\u00e4knat med. Vi ser detta inte som en eng\u00e5ngsnotering utan som en tidig indikator p\u00e5 svaghet inf\u00f6r kommande kvartal.<\/p>\n
Denna avmattning g\u00f6r det mycket sannolikt att Schweiziska nationalbanken (SNB) intar en mer duvaktig h\u00e5llning. Med f\u00e4rska data som visar att inflationen i maj f\u00f6ll till 1,2 %, klart under centralbankens m\u00e5l, \u00f6kar trycket mot r\u00e4ntes\u00e4nkningar. F\u00f6r oss \u00e4r alla tankar p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning inom den n\u00e4rmaste framtiden nu i praktiken borta.<\/p>\n
Mot den bakgrunden v\u00e4ntar vi oss en f\u00f6rsvagning av schweizerfrancen, s\u00e4rskilt mot euron, i takt med att Europeiska centralbanken st\u00e5r inf\u00f6r andra inflationstryck. Vi positionerar oss f\u00f6r detta genom att titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i EUR\/CHF med l\u00f6senpriser som siktar p\u00e5 en r\u00f6relse mot niv\u00e5n 1,00. Den implicita volatiliteten i dessa optioner har redan stigit till 6,5 %, vilket visar att marknaden b\u00f6rjar prisa in en st\u00f6rre r\u00f6relse.<\/p>\n
Inbromsningen kommer ocks\u00e5 att p\u00e5verka schweiziska bolagsvinster och g\u00f6r den inhemska aktiemarknaden s\u00e5rbar. Bolag i Swiss Market Index (SMI) som \u00e4r beroende av inhemsk konsumtion kan f\u00e5 sina prognoser nedreviderade. Vi ser k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner p\u00e5 SMI som en klok strategi f\u00f6r att hedga mot en potentiell nedg\u00e5ng.<\/p>\n
Historiskt har perioder med f\u00f6rsvagade inhemska schweiziska data lett till en mer uth\u00e5llig francf\u00f6rsvagning n\u00e4r SNB sv\u00e4ngt i duvaktig riktning. Den nuvarande divergensen mellan ett avmattande Schweiz och en mer motst\u00e5ndskraftig eurozon f\u00f6rst\u00e4rker denna historiska parallell. Vi r\u00e5der handlare att justera sina positioner f\u00f6r en svagare franc och en mer sk\u00f6r schweizisk aktiemarknad under de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Schweiz import rasade i april till 19\u202f188 miljoner fr\u00e5n 21\u202f282 \u2013 en tydlig efterfr\u00e5gesm\u00e4ll. Det \u00f6kar oddsen f\u00f6r duvaktig SNB och r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Marknaden blickar mot svagare CHF och s\u00e5rbarare SMI.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50867,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51127","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51127","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51127"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51127\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50867"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51127"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51127"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51127"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}