Guld (XAU\/USD) f\u00f6ll under 4 500 dollar och handlades kring 4 485 i den tidiga asiatiska handeln p\u00e5 tisdagen, n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern v\u00e4ckte inflationsoro och drev upp f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en stramare amerikansk penningpolitik. Iran har stoppat meddelandeutbyten med USA via mellanh\u00e4nder och uppgett att landet kommer att g\u00e5 vidare med att helt st\u00e4nga Hormuzsundet som svar p\u00e5 p\u00e5st\u00e5dda brott mot vapenvilan \u2013 en utveckling som bidrog till att energipriserna \u00e5terh\u00e4mtade sig och h\u00f6ll fokus p\u00e5 inflationsdrivande f\u00f6ljdeffekter.<\/p>\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna st\u00e4rktes p\u00e5 derivatmarknaderna, d\u00e4r priss\u00e4ttningen nu indikerar en sannolikhet p\u00e5 39% f\u00f6r en kvartspunkts r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i december, enligt CME FedWatch-verktyget. Blickarna riktas nu mot USA:s syssels\u00e4ttningsrapport f\u00f6r maj som publiceras p\u00e5 fredag, d\u00e4r arbetsmarknadsutfallet v\u00e4ntas p\u00e5verka Fed-politikens inriktning och d\u00e4rmed efterfr\u00e5gan p\u00e5 den dollarprissatta metallen. Samtidigt \u00e4r k\u00f6p fr\u00e5n den offentliga sektorn fortsatt ett strukturellt inslag p\u00e5 marknaden: centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett v\u00e4rde av cirka 70 miljarder dollar till reserverna 2022, visar data fr\u00e5n World Gold Council \u2013 den st\u00f6rsta \u00e5rsvolymen som uppm\u00e4tts.<\/p>\n
Med tanke p\u00e5 nedg\u00e5ngen i guldpriset ser vi att marknaden prioriterar hotet om r\u00e4nteh\u00f6jningar framf\u00f6r geopolitisk risk. Sp\u00e4nningarna med Iran betraktas just nu som ett inflationsproblem som kommer att tvinga Federal Reserve att agera. Det talar f\u00f6r att minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r guld f\u00f6r tillf\u00e4llet \u00e4r ned\u00e5t.<\/p>\n
Vi positionerar oss f\u00f6r betydande volatilitet kring publiceringen av USA:s syssels\u00e4ttningsdata nu p\u00e5 fredag. En stark jobbrapport skulle med stor sannolikhet bef\u00e4sta f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning och kan pressa guld mot niv\u00e5n 4 450 dollar. Derivatakt\u00f6rer b\u00f6r vara f\u00f6rsiktiga, d\u00e5 denna enskilda datapunkt kan diktera marknadens kortsiktiga riktning.<\/p>\n
Nyare makrodata st\u00f6djer den f\u00f6rsiktiga synen, d\u00e4r den senaste KPI-rapporten f\u00f6r april visade att inflationen var h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat, 3,9%. Dessutom har WTI-olja redan stigit \u00f6ver 8% den senaste veckan till handel \u00f6ver 115 dollar per fat p\u00e5 Hormuz-nyheterna. Denna energiprischock g\u00f6r en h\u00f6kaktig Fed-reaktion mer sannolik, vilket tynger icke avkastande tillg\u00e5ngar som guld.<\/p>\n
I den h\u00e4r milj\u00f6n tittar vi p\u00e5 optionsstrategier som gynnas av en tydlig r\u00f6relse efter fredagens data. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 guldfutures erbjuder ett s\u00e4tt med definierad risk att positionera sig f\u00f6r fortsatta nedg\u00e5ngar. Omv\u00e4nt kan den som anser att den geopolitiska risken \u00e4r underv\u00e4rderad k\u00f6pa k\u00f6poptioner som ett billigt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r ett potentiellt safe-haven-rally om l\u00e4get f\u00f6rv\u00e4rras.<\/p>\n
Historien visar att geopolitiska energichocker kan f\u00e5 of\u00f6ruts\u00e4gbara utfall, som under den stagflationistiska perioden p\u00e5 1970-talet. \u00c4ven om marknaden just nu s\u00e4ljer guld p\u00e5 r\u00e4dslan f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar kan en faktisk st\u00e4ngning av Hormuzsundet utl\u00f6sa en kraftig flykt till s\u00e4kerhet. Den historiska l\u00e4rdomen \u00e4r sk\u00e4let till att vi undviker rena kortpositioner som medf\u00f6r obegr\u00e4nsad risk.<\/p>\n
F\u00f6r de kommande veckorna inneb\u00e4r v\u00e5r strategi en negativ bias samtidigt som vi beh\u00e5ller flexibilitet f\u00f6r en pl\u00f6tslig v\u00e4ndning. Vi \u00f6verv\u00e4ger skyddande s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att hedga mot en stark jobbsiffra och en h\u00f6kaktig Fed. Samtidigt tittar vi p\u00e5 mer l\u00e5ngl\u00f6pta k\u00f6poptioner som en l\u00e5gkostnadss\u00e4kring om Iran-situationen eskalerar och marknaden \u00e5ter skiftar fokus mot gulds attraktionskraft som trygg hamn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld under 4\u202f500 n\u00e4r Hormuz-oro eldar p\u00e5 inflation och r\u00e4nteh\u00f6jningspriss\u00e4ttning. Marknaden ser Fed-risk f\u00f6re geopolitik; fredagens USA-jobbdata avg\u00f6r. Centralbanksk\u00f6p ger st\u00f6d, men kortsiktigt ned\u00e5tbias.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50944,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51108","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51108","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51108"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51108\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50944"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51108"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51108"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51108"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}