USA-b\u00f6rserna utvecklades blandat n\u00e4r geopolitiska sp\u00e4nningar lyfte oljepriset men l\u00e4mnade de flesta index relativt of\u00f6r\u00e4ndrade. Dow Jones f\u00f6ll omkring 0,4%, eller ungef\u00e4r 200 punkter, till runt 50\u202f800 efter f\u00f6rra veckans toppar \u00f6ver 51\u202f100, medan S&P 500 sj\u00f6nk marginellt och Nasdaq Composite var n\u00e4ra of\u00f6r\u00e4ndrat. Irans statskopplade Tasnim uppgav att Teheran hade slutat f\u00f6rmedla meddelanden till USA via mellanh\u00e4nder och avs\u00e5g att helt st\u00e4nga Hormuzsundet samtidigt som man aktiverade Bab el-Mandeb-sundet, med krav kopplade till Israels operationer i Libanon och Gaza. Draget f\u00f6ljde uppgifter om att Iran under natten avfyrat ballistiska robotar mot amerikanska styrkor i Kuwait. F\u00f6re kriget passerade omkring en femtedel av v\u00e4rldens olja genom Hormuz, och r\u00e5oljan steg n\u00e4ra 5% p\u00e5 hotet.<\/p>\n
Styrka i tekniksektorn bidrog till att motverka den bredare f\u00f6rsiktigheten. Nvidia steg omkring 4\u20135% efter att ha presenterat ett nytt AI-chip f\u00f6r b\u00e4rbara datorer p\u00e5 Computex i Taipei, medan Microsoft \u00f6kade med mer \u00e4n 2% och b\u00e5de IBM och Micron steg med mer \u00e4n 5% vardera. Berkshire Hathaway gick med p\u00e5 att k\u00f6pa Taylor Morrison f\u00f6r cirka 6,8 miljarder dollar kontant, ungef\u00e4r en premie p\u00e5 24% mot fredagens st\u00e4ngning, vilket skickade upp husbyggaren med mer \u00e4n 20%. Utanf\u00f6r aktiemarknaden st\u00e4rktes USA-dollarn omkring 0,3% och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor steg, vilket tyngde guld och silver, medan Bitcoin sj\u00f6nk mot 70\u202f000 dollar efter en tionde dag i rad med utfl\u00f6den fr\u00e5n b\u00f6rshandlade fonder. P\u00e5 statistikfronten kom ISM Manufacturing PMI f\u00f6r maj in p\u00e5 54 klockan 14:00 GMT mot v\u00e4ntade 53, medan delindex f\u00f6r betalda priser sj\u00f6nk till 82,1; fokus flyttas d\u00e4refter till JOLTS, ADP, ISM Services, veckosiffror \u00f6ver arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar samt NFP p\u00e5 fredag klockan 12:30 GMT, d\u00e4r 85\u202f000 v\u00e4ntas mot 115\u202f000 f\u00f6reg\u00e5ende.<\/p>\n
N\u00e4r marknaden skakar av sig stora geopolitiska hot framst\u00e5r volatiliteten som extremt billig. Vi ser VIX-indexet ligga runt 13,5, en niv\u00e5 som historiskt inte speglar risken f\u00f6r att tv\u00e5 stora oljeflaskhalsar st\u00e4ngs. Vi k\u00f6per VIX-calloptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna som ett l\u00e5gkostnadss\u00e4tt att positionera oss f\u00f6r en efterl\u00e4ngtad chock i denna sj\u00e4lvgoda marknad.<\/p>\n
Oljepriset upp ungef\u00e4r 5% kan bara vara b\u00f6rjan om situationen i Hormuzsundet f\u00f6rv\u00e4rras. Historiskt har st\u00f6rningar i utbudet i regionen lett till betydligt st\u00f6rre prischocker, som den l\u00e5ngvariga uppg\u00e5ngen under Iran\u2013Irak-kriget p\u00e5 1980-talet som h\u00f6ll priserna f\u00f6rh\u00f6jda i \u00e5ratal. Vi \u00f6kar v\u00e5ra callpositioner i energisektor-ETF:en XLE f\u00f6r att dra nytta av vad som kan bli en utdragen period med h\u00f6gre energipriser.<\/p>\n
Splitten mellan stark teknik och ett svagare Dow skapar en tydlig m\u00f6jlighet. Vi positionerar oss f\u00f6r att denna divergens ska forts\u00e4tta genom att k\u00f6pa call-spreadar i Nasdaq 100-ETF:en (QQQ) samtidigt som vi k\u00f6per put-spreadar i Dow Jones-ETF:en (DIA). Denna konstruktion l\u00e5ter oss satsa p\u00e5 AI:s motst\u00e5ndskraft samtidigt som vi hedgar mot svaghet i mer traditionella, energik\u00e4nsliga sektorer.<\/p>\n
R\u00e4ntemarknaden ger en mer uppriktig bild av inflationsrisken \u00e4n aktiemarknaden. N\u00e4r CME FedWatch-terminer nu priss\u00e4tter en sannolikhet \u00f6ver 60% f\u00f6r en Fed-r\u00e4nteh\u00f6jning till september, v\u00e4ntar vi oss mer press p\u00e5 l\u00e5ng duration. Vi k\u00f6per putoptioner i iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) inf\u00f6r veckans viktiga jobbsiffror.<\/p>\n
Berkshire Hathaways k\u00f6p av en husbyggare \u00e4r en betydande f\u00f6rtroender\u00f6st f\u00f6r en r\u00e4ntek\u00e4nslig sektor. Trots Feds h\u00f6kaktiga h\u00e5llning signalerar detta att stora akt\u00f6rer ser underliggande v\u00e4rde och efterfr\u00e5gan i den amerikanska bostadsmarknaden. Det f\u00e5r oss att titta p\u00e5 calloptioner i husbyggar-ETF:en (XHB), som ett kontr\u00e4rt spel mot de kortsiktiga r\u00e4ntefarh\u00e5gorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljekrisen skakar Wall Street: Hormuzhot lyfter r\u00e5oljan 5% men index r\u00f6r sig knappt. Tech h\u00e5ller emot, Dow backar. VIX ser billigt ut \u2013 strategin: VIX-calls, XLE-calls, QQQ upp\/DIA ned.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50949,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51089","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51089","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51089"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51089\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50949"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51089"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51089"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51089"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}