USD\/JPY kl\u00e4ttrade upp mot 159,70 p\u00e5 m\u00e5ndagen och n\u00e4rmade sig d\u00e4rmed interventionsniv\u00e5er kring 160,00, i takt med att dollarn st\u00e4rktes efter ov\u00e4ntat starka industrisiffror. ISM Manufacturing PMI steg till 54 i maj fr\u00e5n 52,7 i april, \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 53 och signalerade snabbare expansion. Samtidigt f\u00f6rb\u00e4ttrades delindexet f\u00f6r syssels\u00e4ttning till 48,6 fr\u00e5n 46,4, medan delindexet f\u00f6r betalda priser sj\u00f6nk till 82,1 fr\u00e5n 84,6, vilket tyder p\u00e5 att inflationstrycket fortsatt \u00e4r h\u00f6gt men d\u00e4mpades under m\u00e5naden. Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern stod ocks\u00e5 i fokus efter att Irans nyhetsbyr\u00e5 Tasnim uppgav att Teheran avbrutit meddelandeutbyten med USA efter attacker mot Libanon, vilket st\u00f6dde efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar \u00e4ven n\u00e4r den starkare dollarn gav paret st\u00f6d.<\/p>\n
P\u00e5 4-timmarsdiagrammet handlades USD\/JPY till 159,72 och h\u00f6ll sig \u00f6ver 20-perioders SMA vid 159,41 och 100-perioders SMA vid 158,62, med fortsatt positivt momentum. RSI l\u00e5g n\u00e4ra 69, medan motst\u00e5ndet fanns runt 159,73 och 159,77. St\u00f6d niv\u00e5er identifierades vid 159,48 och d\u00e4refter 159,41, med en djupare rekyl som skulle rikta in sig p\u00e5 158,62. Blickarna riktas nu mot fredagens amerikanska NFP-rapport f\u00f6r signaler om arbetsmarknaden.<\/p>\n
Vi ser hur dollarn st\u00e4rks mot yenen och pressar sig mot 160-niv\u00e5n, drivet av robust amerikansk industridata fr\u00e5n f\u00f6rra m\u00e5naden. Detta indikerar att den amerikanska ekonomin forts\u00e4tter att expandera, vilket h\u00e5ller dollarn v\u00e4l st\u00f6ttad. Den omedelbara risken f\u00f6r den som sitter l\u00e5ng USD\/JPY \u00e4r en intervention fr\u00e5n japanska myndigheter.<\/p>\n
Den huvudsakliga risken vi hanterar \u00e4r en pl\u00f6tslig r\u00f6relse d\u00e4r Bank of Japan f\u00f6rs\u00f6ker st\u00e4rka yenen, n\u00e5got de tidigare gjort kring dessa niv\u00e5er. Historiskt, n\u00e4r yenen f\u00f6rsvagas s\u00e5 h\u00e4r snabbt, tenderar myndigheterna att agera, som i april och maj 2024 d\u00e5 \u00f6ver 60 miljarder dollar spenderades f\u00f6r att st\u00f6dja valutan. Det skapar en betydande och sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbar ned\u00e5trisk f\u00f6r handlare som \u00e4r l\u00e5nga dollarn.<\/p>\n
Fredagens amerikanska Nonfarm Payrolls-rapport \u00e4r n\u00e4sta stora h\u00e4ndelse vi bevakar. En stark jobbsiffra skulle sannolikt f\u00f6rst\u00e4rka Federal Reserves linje om \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d, vilket i sin tur kan ge ytterligare st\u00f6d \u00e5t dollarn. Enligt CME FedWatch Tool har marknaden redan i stort sett prisat bort n\u00e4rliggande r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket st\u00e4rker dollarns underliggande st\u00f6d.<\/p>\n
Ser vi n\u00e5gra veckor fram\u00e5t positionerar vi oss f\u00f6r volatilitet kring den amerikanska KPI-inflationsrapporten och det efterf\u00f6ljande Fed-m\u00f6tet i mitten av m\u00e5naden. Fortsatt h\u00f6g inflation skulle n\u00e4stan s\u00e4kert skjuta upp eventuella r\u00e4ntes\u00e4nkningar och kan pressa USD\/JPY h\u00f6gre, medan Bank of Japans eget m\u00f6te kan ge ytterligare skjuts om centralbanken f\u00f6rblir duvaktig. Denna divergens i penningpolitiken \u00e4r k\u00e4rnan i aff\u00e4ren.<\/p>\n
Givet den bin\u00e4ra risken f\u00f6r intervention anser vi att optioner \u00e4r den mest prudentliga strategin. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 USD\/JPY kan ge en kostnadseffektiv hedge mot ett pl\u00f6tsligt och kraftigt fall orsakat av officiella \u00e5tg\u00e4rder. Det g\u00f6r att vi kan beh\u00e5lla en positiv syn p\u00e5 dollarn samtidigt som vi tydligt avgr\u00e4nsar maximal risk i positionen.<\/p>\n
\u00c4ven om trenden \u00e4r stark n\u00e4rmar sig tekniska indikatorer som RSI \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er kring 70. Det antyder att uppg\u00e5ngsmomentumet \u00e4r anstr\u00e4ngt och att paret \u00e4r s\u00e5rbart f\u00f6r en rekyl. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r vi vara f\u00f6rsiktiga med att initiera nya l\u00e5nga positioner precis under den kritiska interventionszonen vid 160.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY rusar mot 160 \u2013 men hur n\u00e4ra \u00e4r japansk intervention? Starka ISM-siffror lyfter dollarn, riskaptiten d\u00e4mpas av Mellan\u00f6stern. Tekniskt \u00f6verk\u00f6pt; fokus p\u00e5 NFP, KPI och optionshedge.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51080,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51081","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51081","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51081"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51081\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51081"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51081"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51081"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}