Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), v\u00e4ntas l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,25% f\u00f6r tredje m\u00f6tet i rad p\u00e5 fredagen, samtidigt som marknaden v\u00e4ger risken f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig ton f\u00f6r att motverka ytterligare INR-svaghet och st\u00f6dja rupien.<\/p>\n
P\u00e5 FX-marknaden har USD\/INR backat fr\u00e5n en rekordniv\u00e5 kring 97,0000 den 20 maj till 95,0000 p\u00e5 fredagen. R\u00f6relsen har drivits av aggressiva RBI-interventioner och guvern\u00f6r Sanjay Malhotras verbalinterventioner, tillsammans med ett fall i r\u00e5oljepriserna som har bidragit till att stabilisera valutan efter den senaste tidens svaghet.<\/p>\n
Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss att Reserve Bank of India l\u00e4mnar styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,25% vid m\u00f6tet nu p\u00e5 fredag. Rupien har redan st\u00e4rkts mot dollarn, d\u00e4r USD\/INR fallit fr\u00e5n en topp p\u00e5 97,00 till 95,00 p\u00e5 sistone. Detta har underst\u00f6tts av att RBI s\u00e5lt dollar och av en nedg\u00e5ng i de globala oljepriserna.<\/p>\n
Samtidigt ser vi en v\u00e4xande risk f\u00f6r att RBI levererar en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning f\u00f6r att ytterligare st\u00f6dja valutan. Nyligen visade data att konsumentpris\u00f6kningstakten i maj ov\u00e4ntat tickade upp till 4,9%, vilket \u00f6kar trycket p\u00e5 centralbanken att strama \u00e5t politiken. Det g\u00f6r en \u00f6verraskande r\u00e4nteh\u00f6jning till en reell m\u00f6jlighet som marknaden kanske inte fullt ut har prisat in.<\/p>\n
Mot bakgrund av denna risk anser vi att derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga USD\/INR-putoptioner. Det ger ett s\u00e4tt med begr\u00e4nsad risk att tj\u00e4na p\u00e5 ett m\u00f6jligt kraftigt fall i valutaparet om RBI faktiskt agerar. Den implicita volatiliteten f\u00f6r optioner som f\u00f6rfaller de n\u00e4rmaste veckorna \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd, men ett h\u00f6kaktigt besked skulle sannolikt utl\u00f6sa en betydligt st\u00f6rre reaktion.<\/p>\n
RBI:s beslutsamhet syns \u00e4ven i den senaste officiella statistiken, som visade att valutareserven minskade med 2,1 miljarder dollar till 641 miljarder dollar f\u00f6rra veckan. Det bekr\u00e4ftar att banken aktivt intervenerar p\u00e5 marknaden f\u00f6r att st\u00f6tta rupien. \u00c5tg\u00e4rderna visar en tydlig vilja att f\u00f6rhindra att valutan f\u00f6rsvagas igen.<\/p>\n
Den senaste nedg\u00e5ngen i Brentpriset fr\u00e5n \u00f6ver 85 till omkring 80 dollar per fat ger ytterligare st\u00f6d f\u00f6r en starkare rupi. Som en stor oljeimport\u00f6r minskar l\u00e4gre priser trycket p\u00e5 Indiens handelsunderskott. Den gynnsamma bakgrunden ger RBI st\u00f6rre flexibilitet att fokusera p\u00e5 valutastabilitet.<\/p>\n
Om RBI l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad men anv\u00e4nder ett tydligt, h\u00f6kaktigt spr\u00e5k r\u00e4knar vi med att rupien f\u00f6rblir stabil eller st\u00e4rks n\u00e5got. I ett s\u00e5dant scenario kan handlare titta p\u00e5 att s\u00e4lja den volatilitet som prisats in inf\u00f6r m\u00f6tet. Nyckeln blir att lyssna efter eventuella tonf\u00f6r\u00e4ndringar fr\u00e5n guvern\u00f6r Malhotra kring framtida \u00e5tg\u00e4rder.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBI v\u00e4ntas h\u00e5lla styrr\u00e4ntan p\u00e5 5,25% \u2013 men h\u00e4r \u00e4r twisten: en mer h\u00f6kaktig ton kan st\u00e4rka rupien. Interventioner, fallande olja och stigande inflation \u00f6kar chansen f\u00f6r optionsspel i USD\/INR.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50865,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51071","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51071","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51071"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51071\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50865"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51071"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51071"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51071"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}