USA:s byggutgifter steg 0,4% i april j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, vilket var h\u00f6gre \u00e4n marknadens konsensus p\u00e5 0,2%. Utfallet pekar p\u00e5 en snabbare sekventiell tillv\u00e4xt i investeringarna \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i byggutgifterna i april tyder p\u00e5 att ekonomin har mer momentum \u00e4n man tidigare trott. Denna styrka kan bidra till att inflationen biter sig fast, vilket g\u00f6r att vi bed\u00f6mer att Federal Reserve sannolikt beh\u00e5ller en stram penningpolitisk h\u00e5llning. Vi justerar d\u00e4rf\u00f6r v\u00e5r syn p\u00e5 r\u00e4ntebanan de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
Vi ser statistiken som ett sk\u00e4l att ifr\u00e5gas\u00e4tta marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om en r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 kort sikt. CME FedWatch Tool indikerar f\u00f6r n\u00e4rvarande en sannolikhet p\u00e5 55% f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning till september, en bed\u00f6mning som nu framst\u00e5r som \u00f6verdrivet optimistisk givet den nya informationen. Vi tittar p\u00e5 optioner p\u00e5 SOFR-terminer som skulle gynnas om Fed h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad genom tredje kvartalet.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaderna ger nyheten en motstridig signal som kan \u00f6ka volatiliteten. En robust ekonomi st\u00f6djer visserligen bolagsvinster, men utsikten om h\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid kan pressa aktiev\u00e4rderingar. Med VIX p\u00e5 en l\u00e5g niv\u00e5 kring 13,5 ser vi v\u00e4rde i att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 indexet som ett billigt s\u00e4tt att hedga mot \u00f6kad os\u00e4kerhet.<\/p>\n
Detta st\u00e4rker v\u00e5r syn p\u00e5 en starkare amerikansk dollar, d\u00e5 r\u00e4ntedifferensen mot andra st\u00f6rre ekonomier sannolikt kommer att \u00f6ka. Europeiska centralbanken har signalerat en mer duvaktig bana, vilket g\u00f6r l\u00e5nga dollarpositioner mot euron s\u00e4rskilt attraktiva. Vi r\u00e4knar med att EUR\/USD kan testa sina senaste bottnar n\u00e4ra 1,05 under de kommande veckorna.<\/p>\n
Vi \u00f6verv\u00e4ger ocks\u00e5 positiva positioner i sektorer som gynnas direkt av trenden, s\u00e5som industrimaterial och verkstads-\/maskinindustri. Kopparterminer har redan stigit med \u00f6ver 7% det senaste kvartalet, och den starka byggstatistiken ger ett fundamentalt st\u00f6d f\u00f6r att uppg\u00e5ngen kan forts\u00e4tta. Vi ser k\u00f6poptioner p\u00e5 industri-ETF:er som XLI som ett effektivt s\u00e4tt att f\u00e5 exponering mot temat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s byggutgifter \u00f6verraskade upp\u00e5t: 0,4% i april. Det bl\u00e5ser liv i inflationsoron och talar f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre. Starkare dollar, pressade v\u00e4rderingar, optionsl\u00e4gen i VIX, SOFR och industrisektorn.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50895,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51070","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51070","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51070"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51070\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50895"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51070"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51070"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51070"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}