Det amerikanska ISM-indexet f\u00f6r betalda priser i industrin sj\u00f6nk till 82,1 i maj, vilket var l\u00e4gre \u00e4n marknadens prognos p\u00e5 85,5. Utfallet pekar p\u00e5 en l\u00e5ngsammare takt i kostnads\u00f6kningarna f\u00f6r tillverkarna, \u00e4ven om prispressen fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd i ett historiskt perspektiv.<\/p>\n
J\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningarna inneb\u00e4r avvikelsen p\u00e5 3,4 punkter att insatskostnaderna kan \u00f6ka l\u00e5ngsammare \u00e4n v\u00e4ntat. Indexet l\u00e5g kvar \u00f6ver 50-niv\u00e5n, vilket indikerar att en majoritet av de tillfr\u00e5gade fortfarande rapporterade h\u00f6gre betalda priser under m\u00e5naden.<\/p>\n
ISM:s \u201dPrices Paid\u201d-data, som visserligen fortfarande \u00e4r h\u00f6g p\u00e5 82,1, kom in under f\u00f6rv\u00e4ntan och utg\u00f6r den f\u00f6rsta tydliga negativa \u00f6verraskningen f\u00f6r ett inflationsm\u00e5tt detta kvartal. Det \u00e4r en signal om att kostnadstrycket f\u00f6r tillverkarna kan vara p\u00e5 v\u00e4g att toppa. F\u00f6r oss inneb\u00e4r detta att Federal Reserve f\u00e5r ett svagare underlag f\u00f6r ytterligare en aggressiv r\u00e4nteh\u00f6jning vid kommande m\u00f6te.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att siffran d\u00e4mpar Feds h\u00f6kaktiga h\u00e5llning, s\u00e4rskilt med Fed funds-r\u00e4ntan stilla p\u00e5 4,75 procent de senaste tre m\u00e5naderna. I liknande l\u00e4gen, som n\u00e4r inflationen b\u00f6rjade svalna i slutet av 2022, prisade r\u00e4ntefutures snabbt in en tydligt mer duvaktig oml\u00e4ggning. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 att k\u00f6pa SOFR-futures med septemberf\u00f6rfall, i f\u00f6rv\u00e4ntan om att marknaden b\u00f6rjar prisa bort ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar under 2026.<\/p>\n
Den h\u00e4r omsv\u00e4ngningen b\u00f6r vara en medvind f\u00f6r aktier, som haft det motigt i \u00e5r med S&P 500 ned cirka 3 procent hittills i \u00e5r. En mindre aggressiv Fed brukar gynna tillv\u00e4xt- och teknikaktier mest. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Nasdaq 100 (NDX) med en till tv\u00e5 m\u00e5naders l\u00f6ptid f\u00f6r att f\u00e5nga en m\u00f6jlig l\u00e4ttnadsrally.<\/p>\n
Volatiliteten, m\u00e4tt via VIX-index, har varit f\u00f6rh\u00f6jd kring 20-niv\u00e5n p\u00e5 oro f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor. Inflationsnyheten b\u00f6r d\u00e4mpa marknadsoron och f\u00e5 volatiliteten att falla. Att s\u00e4lja VIX-futures eller k\u00f6pa put-spreadar p\u00e5 indexet kan vara ett l\u00f6nsamt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en mindre os\u00e4ker milj\u00f6 de kommande veckorna.<\/p>\n
En mindre h\u00f6kaktig Fed talar ocks\u00e5 f\u00f6r en svagare amerikansk dollar, n\u00e4r r\u00e4ntedifferenserna mot andra l\u00e4nder minskar. Dollarindex (DXY) har haft sv\u00e5rt att ta sig \u00f6ver 106-niv\u00e5n, och vi ser nyheten som en katalysator f\u00f6r en r\u00f6relse ned\u00e5t. Vi kommer att titta p\u00e5 derivat som gynnas av detta, exempelvis att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 valutaparet EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ISM \u201dPrices Paid\u201d sj\u00f6nk ov\u00e4ntat till 82,1 i maj \u2013 f\u00f6rsta inflationsmissen i kvartalet. Kostnadstrycket mattas, Fed kan mjukna. Medvind f\u00f6r aktier, l\u00e4gre VIX, svagare dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50877,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51066","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51066","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51066"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51066\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51066"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51066"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51066"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}