Guld (XAU\/USD) backade fr\u00e5n omr\u00e5det kring 4 600 dollar, som beskrevs som en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta fr\u00e5n i fredags, och f\u00f6ll under 4 500-dollarstrecket under den europeiska handeln n\u00e4r den amerikanska dollarn \u00e5terfick st\u00f6d. Diplomatisk os\u00e4kerhet kring samtalen mellan USA och Iran stod fortsatt i fokus, d\u00e4r f\u00f6rhandlingar och utbyte av budskap beskrevs som p\u00e5g\u00e5ende, samtidigt som USA:s krav uppgavs ha h\u00e5rdnat. F\u00f6rslag uppgavs f\u00f6rmedlas via pakistanska och andra regionala medlare, samtidigt som konflikten gick in i sin tredje m\u00e5nad och Israel ut\u00f6kade operationer i Libanon, vilket h\u00f6ll en geopolitisk riskpremie vid liv. <\/p>\n
Reuters uppgav att israeliska styrkor intog det 900 \u00e5r gamla Beaufort-slottet och avancerade bortom Litani-floden, vilket markerar Israels djupaste intr\u00e5ng i Libanon sedan tillbakadragandet \u00e5r 2000. R\u00e5oljan studsade fr\u00e5n en drygt en m\u00e5nadsl\u00e4gsta notering som sattes i fredags, vilket sp\u00e4dde p\u00e5 inflationsoron och f\u00f6rst\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en mer h\u00f6kaktig Fed. Fokus riktas nu mot USA:s ISM ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (PMI) senare i dag samt den amerikanska syssels\u00e4ttningsrapporten Nonfarm Payrolls (NFP) p\u00e5 fredag. Tekniskt ligger guldet fortsatt i en ned\u00e5triktad parallellkanal under 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA), med ett MACD-histogram som d\u00e4mpas och ett RSI kring 44; bj\u00f6rnarna bevakar 4 411,29 n\u00e4ra 200-dagars SMA, d\u00e4refter 4 303,42, medan motst\u00e5nd \u00e5terfinns vid 4 627,52 och 4 628,82.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den nuvarande svagheten i guld sannolikt best\u00e5r under de kommande veckorna. En stark amerikansk dollar, driven av b\u00e5de geopolitiska sp\u00e4nningar och en mer h\u00f6kaktig centralbank, skapar tydliga motvindar. Dollarindex (DXY) har nyligen tangerat en flerm\u00e5nadersh\u00f6gsta \u00f6ver 107, vilket visar att dollarns status som den fr\u00e4msta \u201csafe haven\u201d-tillg\u00e5ngen f\u00f6r tillf\u00e4llet trumfar gulds traditionella roll.<\/p>\n
Den h\u00f6kaktiga Fed-bilden f\u00f6rst\u00e4rks av f\u00e4rsk statistik, d\u00e4r maj m\u00e5nads konsumentprisindex (CPI) kom in n\u00e5got \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 3,6% i \u00e5rstakt. Tillsammans med f\u00f6rra m\u00e5nadens starka NFP-utfall, som visade 245 000 nya jobb, priss\u00e4tter marknaden en h\u00f6g sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning. CME FedWatch Tool indikerar f\u00f6r n\u00e4rvarande \u00f6ver 80% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter vid n\u00e4sta FOMC-m\u00f6te, vilket naturligt begr\u00e4nsar icke-avkastande tillg\u00e5ngar som guld.<\/p>\n
Givet detta negativa uppl\u00e4gg tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att dra nytta av ytterligare nedg\u00e5ng. Det tekniska st\u00f6det kring 200-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 411 dollar g\u00f6r l\u00f6senpriser runt 4 400 eller 4 350, med juli som f\u00f6rfall, intressanta. Strategin ger ett tydligt definierat risktagande f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ett brott ned under detta viktiga l\u00e5ngsiktiga medelv\u00e4rde, s\u00e4rskilt inf\u00f6r fredagens NFP-rapport.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver vi beakta att den implicita volatiliteten har stigit, vilket g\u00f6r rena puts dyrare; Gold Volatility Index (GVZ) handlas omkring 18, upp fr\u00e5n \u00e5rets tidigare bottnar. F\u00f6r att motverka denna kostnad kan det vara mer prudent att initiera bear put spreads. Genom att s\u00e4lja en put med l\u00e4gre l\u00f6senpris, exempelvis n\u00e4ra kanalst\u00f6det vid 4 300, kan man hj\u00e4lpa till att finansiera k\u00f6pet av den l\u00e5nga puten vid 4 400.<\/p>\n
F\u00f6r den som vill uttrycka en negativ syn genom att s\u00e4lja uppstudsar erbjuder motst\u00e5ndet n\u00e4ra 4 628 en tydlig m\u00f6jlighet. Vi ser niv\u00e5n som ett starkt tak, f\u00f6rst\u00e4rkt av 50-dagars glidande medelv\u00e4rde. Att s\u00e4lja call credit spreads med en kort l\u00f6sen \u00f6ver 4 650 m\u00f6jligg\u00f6r att inkassera premie samtidigt som risken begr\u00e4nsas om det geopolitiska l\u00e4get ov\u00e4ntat deeskalerar och driver guldet h\u00f6gre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guldpriset faller under 4\u202f500 n\u00e4r dollarn st\u00e4rks och Fed-priss\u00e4ttningen blir mer h\u00f6kaktig. Geopolitisk riskpremie best\u00e5r, men tekniken pekar ned: st\u00f6d 4\u202f411\/4\u202f303, motst\u00e5nd 4\u202f628. Puts\/spreads inf\u00f6r ISM och NFP.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51046,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51047","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51047","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51047"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51047\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51046"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51047"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51047"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51047"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}