De stora valutaparen inledde m\u00e5ndagen n\u00e4ra fredagens st\u00e4ngningsniv\u00e5er, d\u00e4r marknaderna till stor del diskonterade rapporter om \u00e5teruppflammande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Senare skiftar fokus till USA-kalendern, d\u00e4r ISM:s ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (PMI) f\u00f6r maj v\u00e4ntas, samtidigt som dollarindex l\u00e5g kring 99,00 under Europa-morgonen och terminerna f\u00f6r amerikanska aktieindex var marginellt h\u00f6gre.<\/p>\n
I fredags sade Donald Trump att USA skulle h\u00e4va blockaden och l\u00e5ta fartyg i Hormuzsundet b\u00f6rja \u201dv\u00e4nda hem\u201d, och tillade att han skulle h\u00e5lla ett m\u00f6te f\u00f6r att fatta ett slutgiltigt beslut om ett eventuellt Iranavtal \u2013 ett p\u00e5st\u00e5ende som Irans Fars News avvisade. BBC rapporterade sent p\u00e5 s\u00f6ndagen att Trump s\u00f6ker f\u00f6r\u00e4ndringar kring Hormuzsundet och att borttagande av anrikat uran ska ing\u00e5 i ett MOU; samtidigt uppgav den amerikanska milit\u00e4ren att den slagit mot iranska radar- och dr\u00f6naranl\u00e4ggningar i Goruk och p\u00e5 Qehm, och Irans revolutionsgarde (IRGC) sade p\u00e5 m\u00e5ndagen att man angripit en amerikansk flygbas som svar. Guld f\u00f6ll tillbaka mot 4\u202f500 dollar efter tv\u00e5 dagars uppg\u00e5ngar, medan EUR\/USD handlades runt 1,1650, GBP\/USD h\u00f6ll sig \u00f6ver 1,3450, USD\/JPY kring 159,50, NZD\/USD sj\u00f6nk till cirka 0,5970 efter att ha toppat 0,6000 i fredags och AUD\/USD l\u00e5g kvar under 0,7200.<\/p>\n
Marknadens lugna reaktion p\u00e5 eskalerande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern framst\u00e5r som en tydlig felpriss\u00e4ttning av risk. Det skapar ett l\u00e4ge att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng i volatiliteten de kommande veckorna. Vi bed\u00f6mer att det \u00e4r klokt att k\u00f6pa skydd via optioner, eftersom den nuvarande l\u00e5ga volatiliteten g\u00f6r s\u00e5dana strategier relativt billiga.<\/p>\n
Med Hormuzsundet som en kritisk flaskhals inneb\u00e4r varje ytterligare eskalering ett direkt hot mot de globala energileveranserna. Med tanke p\u00e5 att omkring 20% av v\u00e4rldens sj\u00f6burna olja historiskt passerar genom sundet \u00e4r risken f\u00f6r en oljeprischock h\u00f6g. Vi tittar p\u00e5 out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent-terminer som ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att f\u00e5 uppsidaexponering.<\/p>\n
Guldets rekyl ned mot 4\u202f500 dollar ger ett attraktivt ing\u00e5ngsl\u00e4ge f\u00f6r l\u00e5nga positioner, eftersom geopolitisk os\u00e4kerhet historiskt styr kapital mot \u00e4delmetaller. P\u00e5 samma s\u00e4tt framst\u00e5r den h\u00f6ga niv\u00e5n i USD\/JPY runt 159,50 som s\u00e5rbar f\u00f6r en risk-off-r\u00f6relse som skulle st\u00e4rka yenen. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USD\/JPY f\u00f6r att spekulera i en flykt till s\u00e4kerhet.<\/p>\n
\u00c4ven om dollarindex f\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r stabilt kring 99,00 r\u00e4knar vi med att det st\u00e4rks om l\u00e4get f\u00f6rs\u00e4mras, i rollen som en prim\u00e4r safe-haven-valuta. Dagens ISM-siffra f\u00f6r industrin blir ett viktigt test; en f\u00e4rsk unders\u00f6kning fr\u00e5n S&P Global visade att USA:s industriproduktion krympte f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 fyra m\u00e5nader, vilket inneb\u00e4r att en svag ISM-utfall kan p\u00e5skynda en flykt till kvalitet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Marknaden rycker p\u00e5 axlarna \u00e5t Mellan\u00f6stern\u2014en m\u00f6jlig felpriss\u00e4ttning. Fokus skiftar till USA:s ISM. F\u00f6rbered volatilitetshedgar: billiga optioner, Brent-call f\u00f6r oljechock, guldk\u00f6p och USD\/JPY-put i risk-off.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50855,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51034","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51034","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51034"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51034\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50855"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51034"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51034"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51034"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}