WTI \u00e5terh\u00e4mtade sig efter tre sessioner av nedg\u00e5ngar och handlades kring 88,80 dollar per fat under de asiatiska handelstimmarna p\u00e5 m\u00e5ndagen, upp mer \u00e4n 2 procent n\u00e4r oron f\u00f6r utbudsst\u00f6rningar tilltog. Uppg\u00e5ngen f\u00f6ljde p\u00e5 Israels order om att trupper ska avancera l\u00e4ngre in i Libanon \u2013 en ny eskalering med den Iran-st\u00f6dda Hizbollah-r\u00f6relsen, trots att ett eldupph\u00f6r utlystes f\u00f6r mer \u00e4n sex veckor sedan. De \u00e5terupptagna striderna har d\u00e4mpat f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att USA och Iran snart ska enas om att f\u00f6rl\u00e4nga sin bredare vapenvilemodell, och kom direkt efter att Washington stod v\u00e4rd f\u00f6r israelisk-libaneska fredssamtal p\u00e5 fredagen. D\u00e4rmed v\u00e4cktes \u00e5ter oro f\u00f6r regional stabilitet och potentiella st\u00f6rningar i energifl\u00f6dena.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten kvarstod ocks\u00e5 kring en USA\u2013Iran-\u00f6verenskommelse som skulle f\u00f6rl\u00e4nga vapenvilan och \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet. Under helgen utv\u00e4xlade b\u00e5da sidor f\u00f6rslag med krav p\u00e5 \u00e4ndringar i ett utkast till avtal, medan en BBC-rapport uppgav att president Donald Trump vill se tuffare villkor som omfattar regler f\u00f6r Hormuzsundet och ett obligatoriskt avl\u00e4gsnande av h\u00f6ganrikat uran. Iranska f\u00f6retr\u00e4dare sade att kontakterna med Washington fortsatte p\u00e5 s\u00f6ndagen, men att f\u00f6rst ett tydligt utfall skulle m\u00f6jligg\u00f6ra en bed\u00f6mning. Parlamentets talman Mohammad Bagher Ghalibaf satte samtidigt som villkor att varje avtal uttryckligen m\u00e5ste s\u00e4kra det iranska folkets r\u00e4ttigheter.<\/p>\n
N\u00e4r WTI-oljan pressar sig mot 89,00 dollar \u00e4r den viktigaste signalen f\u00f6r oss en kraftig uppg\u00e5ng i den f\u00f6rv\u00e4ntade marknadsvolatiliteten. Den israeliska framryckningen i Libanon inneb\u00e4r en betydande geopolitisk riskpremie som marknaden tidigare hade diskonterat. Vi ser att CBOE:s volatilitetsindex f\u00f6r r\u00e5olja (OVX) redan har stigit till \u00f6ver 42 \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 flera m\u00e5nader \u2013 vilket indikerar att optionshandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 kraftiga prisr\u00f6relser p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Givet det direkta hotet mot regional stabilitet positionerar vi oss f\u00f6r ytterligare uppsida genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money). Mer specifikt tittar vi p\u00e5 kontrakt med l\u00f6senpriser i intervallet 95 till 100 dollar med f\u00f6rfall i juli och augusti, eftersom detta ger ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att tj\u00e4na p\u00e5 en potentiell prisspike. Varje eskalering som hotar Hormuzsundet \u2013 genom vilket n\u00e4ra 20 procent av v\u00e4rldens totala oljeutbud passerar \u2013 skulle g\u00f6ra dessa niv\u00e5er fullt m\u00f6jliga att n\u00e5.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer \u00e4ven terminskurvan noga, som har brantat och g\u00e5tt in i backwardation, d\u00e4r kontrakt med kort l\u00f6ptid \u00e4r dyrare \u00e4n kontrakt med l\u00e4ngre l\u00f6ptid. Denna struktur signalerar akut oro f\u00f6r tillg\u00e5ngen p\u00e5 kort sikt, ett m\u00f6nster som historiskt har setts vid st\u00f6rre geopolitiska upptrappningar, s\u00e5som inledningsfasen av Rysslands invasion av Ukraina 2022. Den v\u00e4xande spreaden mellan frontm\u00e5naden och sexm\u00e5naderskontraktet tyder p\u00e5 att handlare \u00e4r beredda att betala en betydande premie f\u00f6r omedelbar leverans.<\/p>\n
\u00c4ven om v\u00e5r bias \u00e4r positiv hedgar vi mot ett pl\u00f6tsligt diplomatiskt genombrott som kan f\u00e5 priserna att falla brant. Den p\u00e5g\u00e5ende, om \u00e4n sk\u00f6ra, dialogen mellan USA och Iran inneb\u00e4r att en \u201drisk-off\u201d-h\u00e4ndelse fortfarande \u00e4r m\u00f6jlig. Vi anv\u00e4nder bj\u00f6rn-putspreadar f\u00f6r att skydda v\u00e5ra positioner och skapa en buffert mot en kraftig rekyl om sp\u00e4nningarna ov\u00e4ntat skulle avta.<\/p>\n
Marknadens f\u00f6rm\u00e5ga att absorbera en faktisk utbudschock \u00e4r en annan nyckelfaktor i v\u00e5r strategi. Vi noterar att OPEC+ reservkapacitet f\u00f6r produktion f\u00f6r n\u00e4rvarande uppskattas till under 3,5 miljoner fat per dag, vilket historiskt \u00e4r en mycket tunn kudde mot st\u00f6rre st\u00f6rningar. Avsaknaden av ett betydande s\u00e4kerhetsn\u00e4t inneb\u00e4r att varje verklig f\u00f6rlust av fat fr\u00e5n regionen skulle sl\u00e5 igenom direkt i form av en kraftig och omedelbar prisuppg\u00e5ng.<\/p>\n
Den h\u00e4r veckans lagerdata blir avg\u00f6rande, och vi bevakar EIA-rapporten p\u00e5 onsdag efter tecken p\u00e5 stark efterfr\u00e5gan. F\u00f6rra veckans rapport visade en ov\u00e4ntad lagerminskning p\u00e5 4,2 miljoner fat, och en liknande siffra skulle ge fundamentalt st\u00f6d \u00e5t den nuvarande geopolitiskt drivna uppg\u00e5ngen. Omv\u00e4nt kan en tydlig lageruppbyggnad tillf\u00e4lligt s\u00e4tta ett tak f\u00f6r prisuppg\u00e5ngen och erbjuda ett b\u00e4ttre ing\u00e5ngsl\u00e4ge f\u00f6r nya l\u00e5nga positioner.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljepriset studsar \u00f6ver 2% till 88,80 n\u00e4r Israel trappar upp i Libanon och Hormuzoro bl\u00e5ser liv i riskpremien. OVX \u00f6ver 42, backwardation och tunn OPEC+-kudde pekar mot fortsatt volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50839,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51007","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51007","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51007"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51007\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50839"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51007"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51007"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51007"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}