Kinas nationella statistikbyr\u00e5s (NBS) ink\u00f6pschefsindex (PMI) f\u00f6r icke-tillverkande sektorn noterades till 50,1 i maj, \u00f6ver marknadens prognos p\u00e5 49,5. Utfallet l\u00e5g kvar strax \u00f6ver 50-niv\u00e5n som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion.<\/p>\n
Vid f\u00f6rsta anblick indikerar siffrorna marginell tillv\u00e4xt i tj\u00e4nster och byggverksamhet j\u00e4mf\u00f6rt med april, samtidigt som de \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Publiceringen kan p\u00e5verka de n\u00e4rmaste bed\u00f6mningarna av f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r inhemsk efterfr\u00e5gan, n\u00e4r beslutsfattare och marknader f\u00f6ljer om \u00e5terh\u00e4mtningen breddas bortom industrin.<\/p>\n
Vi ser den ov\u00e4ntade expansionen i Kinas tj\u00e4nstesektor som ett tecken p\u00e5 motst\u00e5ndskraft i den inhemska ekonomin. \u00d6verraskningen i PMI f\u00f6r icke-tillverkande sektorn tyder p\u00e5 att den interna efterfr\u00e5gan \u00e4r starkare \u00e4n marknaden r\u00e4knat med. Detta kan fungera som en positiv katalysator f\u00f6r tillg\u00e5ngar kopplade till kinesisk tillv\u00e4xt i b\u00f6rjan av juni.<\/p>\n
Mot den bakgrunden tittar vi p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 Kina-inriktade ETF:er, s\u00e5som FXI eller MCHI. Med CSI 300-indexet som nyligen hittat st\u00f6d n\u00e4ra 3 500-niv\u00e5n kan den positiva data\u00f6verraskningen utl\u00f6sa en rekyl upp\u00e5t. Det f\u00f6rb\u00e4ttrade sentimentet kan f\u00e5 kapital att s\u00f6ka sig tillbaka till kinesiska aktier, som hittills i \u00e5r har underpresterat globala marknader med n\u00e4rmare 8 %.<\/p>\n
Datan p\u00e5verkar direkt v\u00e5r syn p\u00e5 industrir\u00e5varor och r\u00e5varuvalutor. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i australiska dollar (AUD\/USD), eftersom Kina \u00e4r destinationen f\u00f6r mer \u00e4n en tredjedel av Australiens export. Historiskt har en positiv \u00f6verraskning av den h\u00e4r storleken i kinesisk statistik lett till en kortsiktig uppg\u00e5ng i den australiska dollarn.<\/p>\n
Vi anser ocks\u00e5 att detta ger st\u00f6d \u00e5t kopparpriset, som \u00e4r en viktig temperaturm\u00e4tare p\u00e5 den ekonomiska aktiviteten. Byggkomponenten i PMI-datan \u00e4r s\u00e4rskilt relevant, och vi kan komma att \u00f6ka l\u00e5nga positioner i kopparterminer. Ett varaktigt PMI-utfall \u00f6ver 50 i Kina har ofta f\u00f6reg\u00e5tt styrka i industrimetallpriserna under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden.<\/p>\n
Slutligen pekar uppg\u00e5ngen i aktiviteten p\u00e5 fastare energiefterfr\u00e5gan. Vi ser detta som ett sk\u00e4l att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna p\u00e5 WTI-terminer. Strategin g\u00f6r att vi kan inkassera premie samtidigt som vi positionerar oss f\u00f6r att starkare kinesisk konsumtion skapar ett golv f\u00f6r oljepriset, som nyligen har fallit under 80 dollar per fat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kinas tj\u00e4nste-PMI \u00f6verraskar upp\u00e5t: 50,1 i maj mot v\u00e4ntade 49,5, kvar \u00f6ver expansionsgr\u00e4nsen. Det kan lyfta Kinaaktier\/ETF:er, st\u00f6tta AUD, ge medvind \u00e5t koppar och s\u00e4tta golv under oljan.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50979,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50980","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50980","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50980"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50980\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50979"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50980"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50980"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50980"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}