Motst\u00e5ndskraftig amerikansk tillv\u00e4xt och seg PCE-inflation har h\u00e5llit dollarn underst\u00f6dd, \u00e4ven n\u00e4r risksentimentet f\u00f6rb\u00e4ttrats i takt med framsteg mot en USA\u2013Iran-uppg\u00f6relse. Dollarindex (DXY) har handlats i intervallet 96,00\u2013100,00 i n\u00e4stan ett \u00e5r, samtidigt som b\u00e5de total och k\u00e4rn-PCE-inflation legat \u00f6ver FOMC:s prognos f\u00f6r 2026 p\u00e5 2,7%. K\u00e4rntj\u00e4nster exklusive boende i PCE l\u00e5g p\u00e5 3,5% i \u00e5rstakt i april f\u00f6r andra m\u00e5naden i rad, och \u00e4r fortsatt klart \u00f6ver den takt som \u00e4r f\u00f6renlig med en \u00e5terg\u00e5ng till Fed:s 2,0%-m\u00e5l.<\/p>\n
Atlanta Fed:s GDPNow-estimat f\u00f6r Q2 svalnade till 3,8% annualiserad tillv\u00e4xt, ned fr\u00e5n 4,3% i uppdateringen den 21 maj, men pekar fortfarande p\u00e5 en expansion \u00f6ver trend. PMI-data f\u00f6r maj indikerar ocks\u00e5 ett v\u00e4xande amerikanskt tillv\u00e4xt\u00f6vertag gentemot j\u00e4mf\u00f6rbara ekonomier. Separat har rapporter om en n\u00e4rmande USA\u2013Iran-\u00f6verenskommelse drivit p\u00e5 en uppg\u00e5ng i riskfyllda tillg\u00e5ngar, d\u00e4r ramverket uppges omfatta en 60-dagars f\u00f6rl\u00e4ngning av vapenvilan och ett \u00e5ter\u00f6ppnande av Hormuzsundet.<\/p>\n
Givet styrkan i den amerikanska ekonomin ser vi Dollarindex (DXY) som redo att bryta \u00f6ver det l\u00e5ngvariga taket vid 100,00 under de kommande veckorna. Per i dag, den 29 maj 2026, handlas DXY runt 99,85 och testar den absoluta toppen av intervallet. Den uth\u00e5lliga \u00f6veravkastningen i amerikansk ekonomi ger en stark medvind som geopolitisk avsp\u00e4nning inte fullt ut kan motverka.<\/p>\n
Federal Reserve \u00e4r l\u00e5st av seg inflation, vilket talar f\u00f6r en starkare dollar. Nyligen visade data att k\u00e4rn-PCE, Fed:s f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt, uppgick till 3,1% i \u00e5rstakt f\u00f6r april, klart \u00f6ver 2,0%-m\u00e5let och dessutom \u00f6ver Fed:s egen prognos p\u00e5 2,7% f\u00f6r \u00e5ret. Det g\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt h\u00f6gst osannolika, och vi b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga positionering i SOFR-terminer som prisar in att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jda genom tredje kvartalet.<\/p>\n
USA-tillv\u00e4xten forts\u00e4tter att \u00f6vertr\u00e4ffa globala j\u00e4mf\u00f6relseekonomier, vilket st\u00e4rker dollarns dominans. \u00c4ven om Atlanta Fed:s GDPNow-modell justerade ned Q2-prognosen till 3,8%, steg senaste S&P Global US Composite PMI f\u00f6r maj till 54,4, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 tv\u00e5 \u00e5r, vilket st\u00e5r i skarp kontrast mot eurozonens 51,9. Denna divergens talar f\u00f6r att derivatpositioner som gynnar dollarn mot euron, s\u00e5som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 EUR\/USD, \u00e4r v\u00e4lgrundade.<\/p>\n
Historiskt har perioder med synkroniserad amerikansk \u00f6verprestation och en h\u00f6kaktig Fed lett till uth\u00e5lliga dollarrallyn, likt utvecklingen 2022. Vi b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 DXY eller dollarsp\u00e5rande ETF:er f\u00f6r att f\u00e5nga den potentiella uppg\u00e5ngen. Ett utbrott upp\u00e5t \u00f6ver 100,00-niv\u00e5n kan utl\u00f6sa en snabb r\u00f6relse mot omr\u00e5det 102,50.<\/p>\n
\u00c4ven om framsteg i en USA\u2013Iran-uppg\u00f6relse f\u00f6rb\u00e4ttrar risksentimentet ser vi detta som en sekund\u00e4r faktor f\u00f6r dollarn. Eventuell tillf\u00e4llig dollarf\u00f6rsvagning som f\u00f6ljer av nyheterna b\u00f6r ses som ett tillf\u00e4lle att g\u00e5 l\u00e5ng p\u00e5 mer attraktiva niv\u00e5er. De underliggande ekonomiska fundamenta \u2013 h\u00f6g inflation och robust tillv\u00e4xt \u2013 f\u00f6rblir de prim\u00e4ra och mer uth\u00e5lliga drivkrafterna bakom dollarns styrka.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn h\u00e5ller greppet: stark USA-tillv\u00e4xt och seg k\u00e4rn-PCE l\u00e5ser Fed och st\u00f6ttar DXY n\u00e4ra 100. Trots f\u00f6rb\u00e4ttrat risksentiment via USA\u2013Iran kan utbrott \u00f6ver 100 trigga 102,5; dips k\u00f6pl\u00e4ge.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50893,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50930","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50930","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50930"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50930\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50893"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50930"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50930"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50930"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}