Kanadas BNP var of\u00f6r\u00e4ndrad kvartal-till-kvartal under f\u00f6rsta kvartalet 2026, efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,2% under fj\u00e4rde kvartalet 2025, enligt Statistics Canada. P\u00e5 \u00e5rstakt f\u00f6ll produktionen med 0,1%, j\u00e4mf\u00f6rt med marknadens prognos om 1,5% tillv\u00e4xt. Momentum f\u00f6rsvagades ocks\u00e5 sent under kvartalet, med BNP ned 0,1% i mars p\u00e5 m\u00e5nadsbasis.<\/p>\n
Den kanadensiska dollarn f\u00f6rsvagades efter statistiken. USD\/CAD steg 0,25% f\u00f6r dagen till 1,3820 i den omedelbara reaktionen p\u00e5 siffrorna.<\/p>\n
Givet att Kanadas ekonomi har stannat av justerar vi v\u00e5r syn p\u00e5 Bank of Canadas r\u00e4ntebana f\u00f6r resten av \u00e5ret. Marknaden \u00f6verraskades av den negativa BNP-siffran p\u00e5 \u00e5rstakt, i skarp kontrast till den v\u00e4ntade tillv\u00e4xten p\u00e5 1,5%. \u00d6verraskningen s\u00e4tter betydande press p\u00e5 centralbanken att \u00f6verv\u00e4ga penningpolitiska l\u00e4ttnader f\u00f6r att stimulera tillv\u00e4xten.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den kanadensiska dollarn \u00e4r positionerad f\u00f6r fortsatt svaghet mot USA-dollarn de kommande veckorna. Med USD\/CAD nu \u00f6ver 1,3800 ser vi en tydlig v\u00e4g mot 1,4000-niv\u00e5n, s\u00e4rskilt d\u00e5 r\u00e4ntedifferenser sannolikt r\u00f6r sig till f\u00f6rdel f\u00f6r greenbacken. Historiskt, under perioder av ekonomisk underprestation som 2020, har valutaparet visat att det kan stiga markant p\u00e5 kort tid.<\/p>\n
Den kraftiga negativa avvikelsen mot f\u00f6rv\u00e4ntningarna \u00e4r en tydlig signal om att r\u00e4kna med h\u00f6gre volatilitet i kanadensiska tillg\u00e5ngar. Enm\u00e5naders implicita volatiliteten f\u00f6r USD\/CAD-optioner har redan stigit fr\u00e5n cirka 7% till \u00f6ver 8,5%, och vi v\u00e4ntar oss att trenden forts\u00e4tter. Vi avser att k\u00f6pa USD\/CAD-k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5 exponering mot uppsidan samtidigt som vi tydligt avgr\u00e4nsar risken i denna os\u00e4kra milj\u00f6.<\/p>\n
Vi ompositionerar oss \u00e4ven p\u00e5 marknaden f\u00f6r r\u00e4ntederivat f\u00f6r att spegla en mer duvaktig Bank of Canada. OIS-kontrakt (overnight index swaps) prisar nu in en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 80% f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter till bankens julim\u00f6te. Det \u00e4r en dramatisk omsv\u00e4ngning fr\u00e5n f\u00f6rra veckan d\u00e5 oddsen l\u00e5g under 20%, vilket skapar m\u00f6jligheter i instrument kopplade till kanadensiska korta r\u00e4ntor.<\/p>\n
Slutligen m\u00e5ste vi bevaka externa faktorer, s\u00e4rskilt oljepriset, som \u00e4r en nyckelfaktor f\u00f6r den kanadensiska ekonomin. Med WTI-oljan (West Texas Intermediate) f\u00f6r n\u00e4rvarande under 80 dollar per fat skulle ett ytterligare fall, drivet av upplevd svaghet i den globala efterfr\u00e5gan, f\u00f6rst\u00e4rka det negativa sentimentet kring \u201dloonie\u201d. En s\u00e5dan r\u00e5varusvaghet skulle i sin tur ytterligare st\u00f6dja v\u00e5r negativa syn p\u00e5 den kanadensiska dollarn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kanadas BNP stannade i Q1 och f\u00f6ll 0,1% p\u00e5 \u00e5rsbasis \u2013 marknaden v\u00e4ntade +1,5%. CAD tappade, USD\/CAD \u00f6ver 1,38. \u00d6kat s\u00e4nkningsl\u00e4ge f\u00f6r BoC, h\u00f6gre volatilitet, m\u00e5l 1,40.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50881,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50929","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50929","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50929"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50929\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50881"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50929"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50929"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50929"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}