Kanadas annualiserade bruttonationalprodukt minskade med 0,1 % under f\u00f6rsta kvartalet, vilket var klart under marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 1,5 %. Utfallet pekar p\u00e5 en svagare start p\u00e5 \u00e5ret \u00e4n prognostiserat och st\u00e5r i kontrast till den tillv\u00e4xttakt som ekonomer r\u00e4knat med.<\/p>\n
Avvikelsen mellan det faktiska utfallet och konsensusprognosen kan p\u00e5verka de n\u00e4rmaste bed\u00f6mningarna av den inhemska efterfr\u00e5gan och den bredare riktningen f\u00f6r den ekonomiska aktiviteten. Fokus l\u00e4r nu skifta till om kommande data bekr\u00e4ftar en mer omfattande inbromsning eller om det r\u00f6r sig om en eng\u00e5ngssvacka i ett enskilt kvartal.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade ekonomiska tillbakag\u00e5ngen f\u00f6r\u00e4ndrar i grunden utsikterna f\u00f6r Bank of Canadas penningpolitik. Vi bed\u00f6mer att diskussionen nu flyttas fr\u00e5n att h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad till tidpunkten f\u00f6r n\u00e4sta r\u00e4ntes\u00e4nkning. Marknaden togs p\u00e5 s\u00e4ngen, och siffran \u00f6kar kraftigt sannolikheten f\u00f6r en mer expansiv penningpolitik f\u00f6re slutet av sommaren.<\/p>\n
Mot bakgrund av den \u00f6kade sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning ser vi en tydlig f\u00f6rsvagning framf\u00f6r oss f\u00f6r den kanadensiska dollarn. Valutaparet USD\/CAD har redan rusat f\u00f6rbi 1,3800 p\u00e5 nyheten, en viktig teknisk niv\u00e5. Vi positionerar oss f\u00f6r ytterligare nedg\u00e5ng i loonie genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call) p\u00e5 USD\/CAD med f\u00f6rfall i juli och augusti.<\/p>\n
Vi v\u00e4ntar oss ocks\u00e5 en uppg\u00e5ng i kanadensiska statsobligationer n\u00e4r marknaden prisar in l\u00e4gre r\u00e4ntor. R\u00e4ntan p\u00e5 den 10-\u00e5riga kanadensiska statsobligationen har redan fallit med 15 punkter i morse. F\u00f6r att dra nytta av detta k\u00f6per vi terminskontrakt p\u00e5 kanadensiska obligationer och r\u00e4knar med att priserna forts\u00e4tter upp n\u00e4r r\u00e4ntorna faller ytterligare.<\/p>\n
Den kanadensiska aktiemarknaden l\u00e4r sannolikt m\u00f6ta motvind av dessa tydliga tecken p\u00e5 en avmattande ekonomi. Vi k\u00f6per s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 S&P\/TSX 60-index f\u00f6r att hedga mot en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng, d\u00e5 recessionsoro kan sl\u00e5 s\u00e4rskilt h\u00e5rt mot cykliska sektorer som finans och energi. Detta ger ocks\u00e5 en m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 den i det n\u00e4rmaste s\u00e4kra uppg\u00e5ngen i marknadsvolatilitet.<\/p>\n
Situationen p\u00e5minner om den \u00f6verraskande statistiken vi s\u00e5g i b\u00f6rjan av 2015, som f\u00f6regick en ov\u00e4ntad r\u00e4ntes\u00e4nkningscykel fr\u00e5n Bank of Canada. I det fallet f\u00f6rsvagades den kanadensiska dollarn avsev\u00e4rt under de f\u00f6ljande sex m\u00e5naderna. Vi positionerar oss f\u00f6r att en j\u00e4mf\u00f6rbar, om \u00e4n m\u00f6jligen mildare, trend utvecklas under sommaren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kanadas BNP krympte 0,1% i Q1 mot v\u00e4ntade 1,5% \u2013 ett rej\u00e4lt bakslag. Det \u00f6kar odds f\u00f6r snabb BoC-r\u00e4ntes\u00e4nkning, pressar CAD och lyfter obligationer, medan TSX riskerar motvind.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50865,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50923","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50923","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50923"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50923\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50865"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50923"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50923"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50923"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}