Brasiliens bruttonationalprodukt (BNP) \u00f6kade med 1,8% i \u00e5rstakt under det f\u00f6rsta kvartalet, i linje med marknadens prognos p\u00e5 1,8%. Utfallet visar att ekonomin v\u00e4xte i den takt som analytikerna v\u00e4ntat sig, utan avvikelse fr\u00e5n konsensus.<\/p>\n
F\u00f6rstakvartalsutfallet s\u00e4tter en tidig riktpunkt f\u00f6r aktiviteten och blir en del av underlaget i bed\u00f6mningen av det kortsiktiga momentumet. N\u00e4r tillv\u00e4xten ligger i linje med prognoserna l\u00e4r fokus skifta mot kommande statistiksl\u00e4pp och underliggande drivkrafter f\u00f6r att bekr\u00e4fta den utveckling som antyds av 1,8% i \u00e5rstakt.<\/p>\n
N\u00e4r Brasiliens BNP-tillv\u00e4xt f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet kommer in exakt som v\u00e4ntat p\u00e5 1,8% ser vi detta som en h\u00e4ndelse som redan \u00e4r inprisad i marknaden. Avsaknaden av \u00f6verraskning b\u00f6r leda till fallande implicitet volatilitet i brasilianska tillg\u00e5ngar under de kommande veckorna. Det g\u00f6r enligt v\u00e5r bed\u00f6mning strategier som s\u00e4ljer optionspremie mer attraktiva.<\/p>\n
Vi ser m\u00f6jligheter att s\u00e4lja strangles eller straddles p\u00e5 Ibovespa-indexterminer eller relaterade ETF:er. Marknaden har nu undanr\u00f6jt en central bit av h\u00e4ndelserisk med BNP-rapporten, vilket talar f\u00f6r en period av sidledes handel snarare \u00e4n ett st\u00f6rre utbrott. Det \u00e4r ett gynnsamt klimat f\u00f6r strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall och stabila priser.<\/p>\n
Fokus skiftar nu helt till centralbankens n\u00e4sta steg f\u00f6r styrr\u00e4ntan Selic. Nylig data visar att inflationen i \u00e5rstakt har varit seglivad och legat runt 4,1%, vilket \u00e4r \u00f6ver det officiella m\u00e5let. Den stabila, men inte imponerande, BNP-tillv\u00e4xten ger banken f\u00e5 sk\u00e4l att snabbare \u00e5teruppta r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket kan begr\u00e4nsa uppsidan f\u00f6r aktier.<\/p>\n
F\u00f6r valutan inneb\u00e4r en f\u00f6rsiktig centralbank ett visst st\u00f6d f\u00f6r den brasilianska realen (BRL) genom att beh\u00e5lla en attraktiv r\u00e4ntedifferens gentemot USA-dollarn. Vi f\u00f6ljer derivat p\u00e5 USD\/BRL f\u00f6r tecken p\u00e5 stabilitet, eftersom carry trade fortsatt \u00e4r genomf\u00f6rbar. Samtidigt kan ov\u00e4ntade finanspolitiska besked fr\u00e5n regeringen snabbt \u00e5terinf\u00f6ra volatilitet.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer ocks\u00e5 externa faktorer noga, s\u00e4rskilt r\u00e5varupriser. Kinas industriproduktionssiffror, som publicerades f\u00f6rra veckan, visade en mindre inbromsning, vilket har pressat j\u00e4rnmalmspriserna \u2013 en nyckelexport f\u00f6r Brasilien. Ytterligare svaghet h\u00e4r kan sl\u00e5 negativt mot tunga Ibovespa-bolag och fungera som en motvind f\u00f6r en bredare b\u00f6rsuppg\u00e5ng.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Brasiliens BNP \u00f6kade 1,8% i Q1 \u2013 exakt som v\u00e4ntat. N\u00e4r \u00f6verraskningen uteblir kan volatiliteten falla, vilket gynnar premies\u00e4ljande optionsstrategier. Fokus flyttar till Selic, inflation, BRL och r\u00e5varupriser.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50906,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50907","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50907","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50907"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50907\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50906"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50907"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50907"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50907"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}