Marknaden prisar in en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Europeiska centralbanken vid n\u00e4sta m\u00f6te, samtidigt som USA-dollarn har f\u00f6rsvagats i takt med att Federal Reserves policydiskussioner breddas till interna strukturella reformer. N\u00e4sta test kommer vid FOMC-m\u00f6tet den 16\u201317 juni, efter att kommitt\u00e9n i april r\u00f6stade 8\u20134 f\u00f6r att l\u00e4mna Fed Funds-r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad; en ledamot f\u00f6respr\u00e5kade en s\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter, medan tre motsatte sig att beh\u00e5lla formuleringen om en mjukningsbias.<\/p>\n
Samtidigt som Fed debatterar styrning och kommunikation \u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 andra centralbanker mer riktade, och marknaden positionerar sig f\u00f6r h\u00f6jningar vid n\u00e4sta m\u00f6ten i ECB, Bank of Japan och Nya Zeelands centralbank (RBNZ). DBS pekade ocks\u00e5 p\u00e5 en m\u00f6jlig teknisk trigger f\u00f6r euron och argumenterade f\u00f6r att en r\u00f6relse i DXY-index under 98 kan pressa EUR\/USD tillbaka \u00f6ver 1,18. Texten togs fram med ett AI-verktyg och granskades av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
—<\/p>\n
Vi ser en tydlig penningpolitisk splittring v\u00e4xa fram mellan Federal Reserve och Europeiska centralbanken. Fed framst\u00e5r som splittrat och fokuserat p\u00e5 interna fr\u00e5gor inf\u00f6r mitten av juni-m\u00f6tet, medan ECB signalerar en mer direkt v\u00e4g mot \u00e5tstramning. Euroomr\u00e5dets KPI-inflation (headline) f\u00f6r april landade p\u00e5 2,9 %, vilket st\u00e4rker argumenten f\u00f6r en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning.<\/p>\n
Splittringen inom Fed drivs av motstridiga makrosignaler, vilket g\u00f6r n\u00e4sta steg mycket os\u00e4kert. Samtidigt som den senaste amerikanska jobbrapporten visade en solid \u00f6kning p\u00e5 210 000 jobb, f\u00f6ll ISM:s ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin ov\u00e4ntat till 49,8, vilket signalerar en m\u00f6jlig kontraktion. Denna interna dragkamp tynger dollarn, som har handlats kring niv\u00e5n 98,50 i DXY-index.<\/p>\n
—<\/p>\n
I kontrast \u00e4r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 ECB-agerande mycket starka, d\u00e4r overnight index swaps nu prisar in en sannolikhet p\u00e5 85 % f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid m\u00f6tet den 12 juni. Vi positionerar oss f\u00f6r ett brott ned i DXY under 98,00-niv\u00e5n. Det kan bli katalysatorn som skickar EUR\/USD, som nu ligger n\u00e4ra 1,1720, tillbaka \u00f6ver motst\u00e5ndet vid 1,18.<\/p>\n
Givet denna bild tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa korta k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD med l\u00f6senpriser kring 1,1800. Dessa optioner, s\u00e4rskilt med f\u00f6rfall i slutet av juni eller i juli, ger ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att f\u00e5 uppsidaexponering. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av en potentiell uppg\u00e5ngsrusning samtidigt som den maximala risken \u00e4r tydligt definierad.<\/p>\n
Den h\u00e4r penningpolitiska divergensen p\u00e5minner om dynamiken 2022, men omv\u00e4nt. D\u00e5 drev Feds aggressiva h\u00f6jningscykel en kraftig dollarrally n\u00e4r ECB sl\u00e4pade efter. Nu tycks rollerna bytas, vilket potentiellt kan leda till en period av ih\u00e5llande dollarpress och eurastyrka.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed splittrat och dollarn vacklar, medan marknaden prisar 85 procents sannolikhet f\u00f6r ECB-h\u00f6jning i juni. Ett DXY-brott under 98 kan lyfta EUR\/USD \u00f6ver 1,18. Positionering: k\u00f6p korta EUR\/USD-calls.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50895,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50896","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50896"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50896\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50895"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}