WTI f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen f\u00f6r tredje sessionen i rad och handlades n\u00e4ra 87,20 dollar per fat under asiatisk handel p\u00e5 fredagen. Priserna f\u00f6ll efter uppgifter om att USA och Iran prelimin\u00e4rt diskuterat en 60-dagars f\u00f6rl\u00e4ngning av sin vapenvila, ett steg som skulle kunna m\u00f6jligg\u00f6ra obegr\u00e4nsad sj\u00f6fart genom Hormuzsundet. Enligt f\u00f6rslaget skulle Iran r\u00f6ja minor fr\u00e5n farleden inom 30 dagar, men villkoren \u00e4r \u00e4nnu inte godk\u00e4nda och utg\u00e5ngen \u00e4r os\u00e4ker.<\/p>\n
Det amerikanska riktm\u00e4rket \u00e4r ned n\u00e4stan 15% hittills i m\u00e5naden, d\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar kring USA\u2013Iran-samtalen har tyngt oljan. Separat visade EIA-data att amerikanska r\u00e5oljelager f\u00f6ll med 3,3 miljoner fat f\u00f6rra veckan, vilket f\u00f6rl\u00e4ngde raden av nedg\u00e5ngar till sex veckor, men tappet var mindre \u00e4n nedg\u00e5ngen p\u00e5 4,1 miljoner fat som prognostiserades i en Reuters-enk\u00e4t. WTI, eller West Texas Intermediate, \u00e4r USA:s riktm\u00e4rke f\u00f6r l\u00e4tt, s\u00f6t r\u00e5olja som distribueras via Cushing-hubben; liksom andra kvaliteter drivs priset av f\u00f6r\u00e4ndringar i utbud och efterfr\u00e5gan, den amerikanska dollarn, OPEC:s produktionspolitik samt veckovisa lagerdata fr\u00e5n API och EIA, som typiskt sett st\u00e4mmer \u00f6verens inom 1% cirka 75% av g\u00e5ngerna.<\/p>\n
Vi ser att oljepriserna forts\u00e4tter att falla, drivet av optimism kring ett potentiellt USA\u2013Iran-avtal som skulle s\u00e4kra passagen genom Hormuzsundet. Med WTI ned n\u00e4ra 15% i maj 2026 prisar marknaden in en betydande nedtrappning som \u00e4nnu inte \u00e4r f\u00e4rdigf\u00f6rhandlad. Den fr\u00e4msta risken f\u00f6r handlare \u00e4r en pl\u00f6tslig omsv\u00e4ngning om samtalen kollapsar, eftersom varje tecken p\u00e5 misslyckande kan f\u00e5 priserna att rusa.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten kring avtalet inneb\u00e4r en tydlig m\u00f6jlighet att handla volatilitet, som fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd. Historiskt skapar geopolitiska h\u00e4ndelser kraftiga prisr\u00f6relser, som n\u00e4r Brentterminer steg \u00f6ver 105 dollar per fat i februari 2022 efter invasionen av Ukraina. Vi b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga strategier som l\u00e5nga straddles eller strangles, som kan gynnas av en stor prisr\u00f6relse i endera riktningen under de kommande 60 dagarna.<\/p>\n
Det senaste EIA-utfallet bidrog till den negativa k\u00e4nslan: ett lageruttag p\u00e5 3,3 miljoner fat, mindre \u00e4n de 4,1 miljoner som v\u00e4ntats. \u00c4ven om lagren har fallit i sex raka veckor antyder en avtagande nedg\u00e5ngstakt att efterfr\u00e5gan kan mjukna mer \u00e4n v\u00e4ntat. Det st\u00f6djer en kortsiktigt negativ bias, men vi m\u00e5ste vara f\u00f6rsiktiga eftersom den s\u00e4songsm\u00e4ssiga sommarefterfr\u00e5gan normalt stramar \u00e5t marknaden.<\/p>\n
Vi anser att en mer nyanserad aff\u00e4r finns i WTI\u2013Brent-spreaden, som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger runt -5,50 dollar. Ett avtal som \u00e5ter\u00f6ppnar Hormuzsundet skulle i oproportionerligt h\u00f6g grad gynna utbudet av Brent-prissatt r\u00e5olja, vilket sannolikt f\u00e5r spreaden att vidgas ytterligare. Vi s\u00e5g en liknande dynamik under arabiska v\u00e5ren 2011, n\u00e4r spreaden vidgades till historiska niv\u00e5er p\u00e5 grund av st\u00f6rningar i utbudet fr\u00e5n Mellan\u00f6stern och Afrika.<\/p>\n
Givet att en betydande nedg\u00e5ng redan \u00e4r inprisad b\u00f6r vi skydda oss mot en snabb uppstuds. Att k\u00f6pa billiga out-of-the-money k\u00f6poptioner f\u00f6r juli och augusti skulle ge uppsida om Iran-avtalet faller is\u00e4r. CBOE:s volatilitetsindex f\u00f6r r\u00e5olja (OVX) handlas n\u00e4ra 35, vilket indikerar att optionsmarknaden fortsatt prisar in betydande os\u00e4kerhet fram\u00f6ver.<\/p>\n
P\u00e5 kort sikt kommer vi att noggrant bevaka eventuella officiella uttalanden fr\u00e5n Vita huset om att avtalet godk\u00e4nns. De veckovisa lageruppgifterna fr\u00e5n API och EIA f\u00f6rblir kritiska datapunkter f\u00f6r att bed\u00f6ma efterfr\u00e5gan i realtid. En ov\u00e4ntat stor lagerdragning kan snabbt v\u00e4nda det nuvarande ned\u00e5triktade pristrycket.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
WTI faller tredje dagen till 87,20 dollar \u2013 ned n\u00e4ra 15% i maj. Marknaden prisar USA\u2013Iran-vapenvilaf\u00f6rl\u00e4ngning som kan s\u00e4kra Hormuz. EIA visar lageruttag 3,3 miljoner, mindre \u00e4n v\u00e4ntat, vilket d\u00e4mpar st\u00f6det.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50839,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50840","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50840","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50840"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50840\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50839"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50840"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50840"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50840"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}