Tokyos KPI exklusive f\u00e4rska livsmedel steg med 1,3% i \u00e5rstakt i maj, en l\u00e4gre siffra \u00e4n v\u00e4ntat. Marknaden r\u00e4knade med 1,5%, vilket inneb\u00e4r att utfallet var 0,2 procentenheter under konsensus (snittprognosen).<\/p>\n
Resultatet pekar p\u00e5 att pris\u00f6kningstakten i huvudstaden \u00e4r l\u00e4gre m\u00e4tt med detta k\u00e4rnm\u00e5tt, som ofta anv\u00e4nds som en indikator p\u00e5 den mer l\u00e5ngsiktiga inflationen i Japan.<\/p>\n
Den l\u00e4gre Tokyo-KPI-siffran tyder p\u00e5 att prisuppg\u00e5ngen i Japan inte \u00e4r lika stark som befarat. Det ger Bank of Japan (BoJ, Japans centralbank) sk\u00e4l att v\u00e4nta med r\u00e4nteh\u00f6jningar eller att minska sina v\u00e4rdepappersk\u00f6p (k\u00f6p av exempelvis statsobligationer och andra papper f\u00f6r att pressa ned r\u00e4ntor och st\u00f6tta ekonomin). Vi bed\u00f6mer att centralbanken beh\u00e5ller en fortsatt stimulativ (l\u00e4tt) penningpolitik \u00f6ver sommaren.<\/p>\n
Det st\u00e4rker bilden av en fortsatt svag yen, driven av ett st\u00f6rre r\u00e4ntedifferens (r\u00e4ntegap) mot andra stora ekonomier. USA:s centralbank Federal Reserve h\u00e5ller till exempel styrr\u00e4ntan \u00f6ver 5%, vilket skapar en r\u00e4nteskillnad p\u00e5 \u00f6ver 500 punkter (500 punkter = 5 procentenheter) till dollarns f\u00f6rdel. Vi ser en m\u00f6jlighet att USD\/JPY testar niv\u00e5er n\u00e4ra topparna fr\u00e5n 2024 och kan r\u00f6ra sig mot 162.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) talar detta f\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call optioner, r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 valutaparet USD\/JPY. Ett alternativ \u00e4r att g\u00f6ra en carry trade (r\u00e4nteaff\u00e4r): l\u00e5na i den billiga yenen och placera i valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta, som amerikansk dollar eller mexikansk peso. Vi v\u00e4ntar oss att detta best\u00e5r s\u00e5 l\u00e4nge BoJ tvekar inf\u00f6r att strama \u00e5t politiken.<\/p>\n
En svagare yen b\u00f6r ocks\u00e5 gynna japanska aktier, s\u00e4rskilt stora exportbolag. Vi ser l\u00e5nga positioner (k\u00f6p med sikte p\u00e5 uppg\u00e5ng) i Nikkei 225-terminer (futures, standardiserade kontrakt om k\u00f6p\/s\u00e4lj senare till best\u00e4mt pris) som attraktivt. Historiskt, 2022\u20132024, har en f\u00f6rsvagad yen ofta sammanfallit med starka uppg\u00e5ngar i Nikkei, n\u00e4r vinster fr\u00e5n utlandet \u00f6kat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tokyos k\u00e4rn-KPI bromsar: 1,3% i maj mot v\u00e4ntade 1,5%. Det st\u00e4rker bilden av avvaktande BoJ, svag yen och USD\/JPY mot 162 \u2013 samt st\u00f6d f\u00f6r Nikkei och carry trades.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50827","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50827","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50827"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50827\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50827"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50827"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50827"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}