St. Louis Fed-chefen Alberto Musalem sade att inflationstrycket fortfarande \u00e4r h\u00f6gt, trots att intresset v\u00e4xer f\u00f6r artificiell intelligens och m\u00f6jligheten till starkare produktivitetstillv\u00e4xt (enklare sagt: att ekonomin kan producera mer per arbetad timme). Han menade att Fed:s reala styrr\u00e4nta (r\u00e4ntan justerad f\u00f6r inflation) fortfarande ligger under den l\u00e5ngsiktigt neutrala r\u00e4ntan (niv\u00e5n som varken bromsar eller stimulerar ekonomin). Samtidigt verkar l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror om inflationen l\u00e4ngre fram) stiga n\u00e5got. Enligt Musalem m\u00e5ste beslutsfattarna forts\u00e4tta fokusera p\u00e5 att f\u00e5 tillbaka inflationen till Fed:s m\u00e5l p\u00e5 2 procent, och han beskrev riskbilden som fortsatt sned mot h\u00f6gre inflation \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Om AI sade Musalem att bevisen f\u00f6r produktivitetsvinster \u00e4nnu \u00e4r oklara och varnade f\u00f6r att r\u00e4kna med framtida effektiviseringar f\u00f6r att v\u00e4ga upp dagens inflation, s\u00e4rskilt n\u00e4r efterfr\u00e5gan fortfarande \u00e4r stark. Han tillade att hans syn p\u00e5 penningpolitiken kan \u00e4ndras om tydligare data visar att produktivitetstillv\u00e4xten bidrar till att d\u00e4mpa inflationen. Uttalandena ligger i linje med Fed:s \u201ch\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d-linje och pekar p\u00e5 fortsatt fokus p\u00e5 att inflationen biter sig fast snarare \u00e4n kortsiktiga tillv\u00e4xtrisker.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att Federal Reserve signalerar att r\u00e4ntorna kommer att f\u00f6rbli h\u00f6ga under \u00f6versk\u00e5dlig tid. Den bilden f\u00f6rst\u00e4rks av KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett standardm\u00e5tt p\u00e5 inflation) f\u00f6r april 2026, som visade en \u00e5rstakt p\u00e5 3,6 procent och en k\u00e4rninflation (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser, ofta mat och energi) som fortfarande \u00e4r seg p\u00e5 3,8 procent. Marknaden priss\u00e4tter nu i h\u00f6gre grad denna \u201ch\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d-milj\u00f6.<\/p>\n
Som f\u00f6ljd tittar vi p\u00e5 r\u00e4ntederivat (finansiella kontrakt kopplade till r\u00e4ntor, som kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att skydda sig eller spekulera) som gynnas av att Fed avvaktar. CME FedWatch Tool (ett verktyg som uppskattar sannolikheter f\u00f6r Fed-beslut utifr\u00e5n terminspriser) visar att sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning till september har fallit fr\u00e5n \u00f6ver 60 procent f\u00f6r bara en m\u00e5nad sedan till under 30 procent i dag. Den snabba omv\u00e4rderingen tyder p\u00e5 att det fortfarande kan finnas utrymme att positionera sig f\u00f6r att r\u00e4ntorna ligger kvar p\u00e5 nuvarande niv\u00e5er \u00e5ret ut.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AI-hajpen r\u00e4cker inte: St. Louis Fed varnar f\u00f6r seg inflation och stigande f\u00f6rv\u00e4ntningar. Realr\u00e4ntan anses fortsatt under neutral. Marknaden prisar \u201ch\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d \u2013 sannolikheten f\u00f6r s\u00e4nkning i september rasar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50798","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50798","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50798"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50798\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50798"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50798"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50798"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}