USA:s privata konsumtion \u00f6kade med 0,5 % i april, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna och pekar p\u00e5 fortsatt stabil efterfr\u00e5gan fr\u00e5n hush\u00e5llen i b\u00f6rjan av andra kvartalet. Utfallet h\u00e5ller uppe konsumtionen efter tidigare styrka och ger en aktuell bild av farten i ekonomin.<\/p>\n
Siffrorna visar att konsumtionen v\u00e4xer i m\u00e5ttlig takt, vilket hj\u00e4lper bed\u00f6mningen av pristryck (risk f\u00f6r att priserna stiger snabbare) och utsikterna f\u00f6r penningpolitik (centralbankens r\u00e4ntebeslut och andra \u00e5tg\u00e4rder). N\u00e4r aktiviteten f\u00f6ljer prognoserna \u00e4r det i sig osannolikt att statistiken \u00e4ndrar marknadens n\u00e4rtidssyn, men den ing\u00e5r i helheten av USA-indikatorer som f\u00f6ljs f\u00f6r att se trender i konsumenternas beteende.<\/p>\n
N\u00e4r hush\u00e5llens konsumtion landar som v\u00e4ntat minskar en viktig k\u00e4lla till ekonomisk os\u00e4kerhet p\u00e5 kort sikt. Det talar f\u00f6r att marknaden kan forts\u00e4tta i ungef\u00e4r samma riktning utan en st\u00f6rre \u00f6verraskning, vilket minskar risken f\u00f6r kraftiga sv\u00e4ngningar. Vi ser det som en bekr\u00e4ftelse p\u00e5 att konsumenten \u00e4r motst\u00e5ndskraftig, men inte \u00f6verhettad (ingen snabb, oh\u00e5llbar uppg\u00e5ng).<\/p>\n
Den stabila statistiken st\u00e4rker v\u00e5r syn att Federal Reserve (USA:s centralbank) kan ligga still med styrr\u00e4ntan (den r\u00e4nta som styr korta marknadsr\u00e4ntor) \u00f6ver sommaren. Efter en nylig jobbrapport som visade en nedkylning men \u00e4nd\u00e5 ett positivt tillskott p\u00e5 175 000 jobb finns begr\u00e4nsat tryck f\u00f6r en snabb r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndring. Terminspriser p\u00e5 Fed funds (marknadens priss\u00e4ttning av kommande styrr\u00e4nta) indikerar f\u00f6r n\u00e4rvarande mindre \u00e4n 20 % sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning vid n\u00e4sta m\u00f6te.<\/p>\n
Mot den bakgrunden bed\u00f6mer vi att den kortsiktiga volatiliteten (hur mycket priser r\u00f6r sig upp och ned) kan f\u00f6rbli l\u00e5g. CBOE Volatility Index, VIX (ett index som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) har legat n\u00e4ra en historiskt l\u00e5g niv\u00e5 kring 13, och den h\u00e4r statistiken ger ingen tydlig anledning till en uppg\u00e5ng. Strategier som kan gynnas av det \u00e4r att s\u00e4lja optionspremie (ta betalt f\u00f6r att st\u00e4lla ut optioner), till exempel genom covered calls (s\u00e4lja k\u00f6poptioner mot en aktie- eller indexposition) eller iron condors (en optionsstrategi som tj\u00e4nar p\u00e5 sidledes marknad) p\u00e5 stora index.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden v\u00e4ntar vi oss att amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor f\u00f6rblir i ett intervall. Tio\u00e5rsr\u00e4ntan har legat mellan 4,3 % och 4,7 % de senaste tv\u00e5 m\u00e5naderna, och konsumtionsrapporten talar f\u00f6r att intervallet st\u00e5r sig. Handlare kan anv\u00e4nda optioner p\u00e5 terminskontrakt f\u00f6r obligationer (derivat som f\u00f6ljer priset p\u00e5 statsobligationer), som \/ZN (termin f\u00f6r 10-\u00e5rig amerikansk statsobligation), f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en sidledes marknad i st\u00e4llet f\u00f6r att satsa p\u00e5 ett utbrott.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA-konsumtionen steg 0,5% i april \u2013 precis som v\u00e4ntat. Stabil efterfr\u00e5gan d\u00e4mpar os\u00e4kerhet, talar f\u00f6r Fed-paus i sommar, l\u00e5g VIX och fortsatt intervallhandel i r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50776","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50776","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50776"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50776\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50776"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50776"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50776"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}