Guld (XAU\/USD) steg n\u00e5got fr\u00e5n en tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 men l\u00e5g kvar under 4\u00a0400 dollar i europeisk handel efter att ha fallit under det 200-dagars glidande medelv\u00e4rdet (ett trendm\u00e5tt som j\u00e4mnar ut priset \u00f6ver 200 dagar), vilket f\u00f6rl\u00e4ngde en nedg\u00e5ng som p\u00e5g\u00e5tt i tre dagar. R\u00f6relsen kom n\u00e4r USA-dollarn st\u00e4rktes efter f\u00f6rnyad oro i Mellan\u00f6stern och f\u00f6rv\u00e4ntningar om att v\u00e4rldens centralbanker blir mer \u00e5tstramande (h\u00f6jer r\u00e4ntor eller signalerar stramare politik) f\u00f6r att motverka inflation. Det brukar tynga guld, eftersom guldet inte ger n\u00e5gon l\u00f6pande avkastning som r\u00e4nta. USA:s agerande i Iran och fortsatta tvister om Teherans k\u00e4rnprogram samt Hormuzsundet (en viktig sj\u00f6fartsled f\u00f6r olja) h\u00f6ll den geopolitiska riskpremien (extra prisp\u00e5slag f\u00f6r os\u00e4kerhet) h\u00f6g, samtidigt som hopp om en snabb diplomatisk l\u00f6sning minskade.<\/p>\n
Oljepriset studsade upp fr\u00e5n en bottenniv\u00e5 p\u00e5 \u00f6ver tre veckor, vilket \u00f6kade oron f\u00f6r energidriven inflation och f\u00f6rst\u00e4rkte marknadens priss\u00e4ttning av fler r\u00e4nteh\u00f6jningar. CME FedWatch (ett verktyg som visar marknadens sannolikheter f\u00f6r Fed-beslut baserat p\u00e5 terminspriser) visar att marknaden s\u00e4tter n\u00e4ra 50 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) f\u00f6re \u00e5rets slut, och 60 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i januari 2027. H\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor (avkastningen p\u00e5 statspapper) gav ocks\u00e5 st\u00f6d \u00e5t dollarn. Fokus riktas nu mot prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r USA:s f\u00f6rsta kvartal (tillv\u00e4xtm\u00e5ttet) och PCE-prisindex (ett inflationsm\u00e5tt som Fed ofta lutar sig mot). Tekniskt ligger XAU\/USD kvar i en ned\u00e5triktad kanal (ett handelsintervall som pekar ned) under det 500-dagars glidande medelv\u00e4rdet. RSI (styrkeindikator som m\u00e4ter momentum) ligger runt 35 och MACD (trend\/momentum-indikator) \u00e4r under noll. St\u00f6d finns n\u00e4ra 4\u00a0311,11 dollar och motst\u00e5nd vid 4\u00a0480 dollar, d\u00e4refter 4\u00a0625\u20134\u00a0630 dollar.<\/p>\n
Med en fortsatt stark dollar och ett mer \u00e5tstramande centralbanksl\u00e4ge bed\u00f6mer vi att gulduppg\u00e5ngen fr\u00e4mst \u00e4r en tillf\u00e4llig rekyl i en st\u00f6rre nedg\u00e5ng. K\u00e4rn-PCE f\u00f6r april, som visade att inflationen l\u00e5g kvar p\u00e5 3,1 procent i \u00e5rstakt, st\u00f6djer bilden att Federal Reserve har begr\u00e4nsat utrymme att bli mindre stram.<\/p>\n
Konflikten i Mellan\u00f6stern verkar i nul\u00e4get st\u00e4rka dollarn som fr\u00e4msta trygg hamn, vilket motverkar guldet. Uppgifter fr\u00e5n den 26 maj om fler marina patruller i Hormuzsundet tyder p\u00e5 att sp\u00e4nningarna inte avtar, vilket kan forts\u00e4tta styra kapital mot amerikanska tillg\u00e5ngar. Det g\u00f6r att vi \u00e4r f\u00f6rsiktiga med l\u00e5nga guldpositioner, eftersom geopolitisk risk just nu inte ger samma st\u00f6d som vanligt f\u00f6r metallen.<\/p>\n
N\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan ligger kvar \u00f6ver 4,85 procent blir alternativkostnaden (vad man avst\u00e5r fr\u00e5n i r\u00e4nta) f\u00f6r att \u00e4ga guld ovanligt h\u00f6g. Marknadens priss\u00e4ttning via CME FedWatch st\u00e4mmer med v\u00e5r syn att r\u00e4ntes\u00e4nkningar sannolikt inte \u00e4r aktuella under 2026, vilket kan h\u00e5lla trycket uppe p\u00e5 guldpriset.<\/p>\n
F\u00f6r en tydligt negativ syn tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (optioner som stiger i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) med l\u00f6senpriser under 4\u00a0350 dollar och sikta mot kanalst\u00f6det runt 4\u00a0311. Alternativt kan man s\u00e4lja en call-spread (en kombination av k\u00f6pta och s\u00e5lda k\u00f6poptioner f\u00f6r att begr\u00e4nsa risken) med l\u00f6senpriser \u00f6ver motst\u00e5ndet vid 4\u00a0500 dollar f\u00f6r att f\u00e5 in premie (ers\u00e4ttning man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer optioner) och samtidigt beh\u00e5lla en negativ grundsyn. Strategin gynnas b\u00e5de av fallande pris och av tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall (att optioner tappar v\u00e4rde n\u00e4r tiden g\u00e5r).<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med att volatiliteten (prissv\u00e4ngningar) kan \u00f6ka i samband med kommande BNP- och PCE-siffror. CBOE Gold Volatility Index, GVZ (ett index som speglar f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i guldoptioner), har redan stigit till 19,5, vilket visar \u00f6kad oro. Handlare som tror p\u00e5 en stor r\u00f6relse men \u00e4r os\u00e4kra p\u00e5 riktningen kan \u00f6verv\u00e4ga en straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris) eller en strangle (k\u00f6p av k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser) f\u00f6r att f\u00f6rs\u00f6ka tj\u00e4na p\u00e5 ett utbrott.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld f\u00f6rs\u00f6ker studsa fr\u00e5n tv\u00e5m\u00e5nadersbotten men ligger under 4\u202f400 efter brott av 200\u2011dagars. Stark dollar, h\u00f6gre r\u00e4ntor och Mellan\u00f6stern oro pressar; BNP\/PCE kan trigga ny volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50761","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50761","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50761"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50761\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50761"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50761"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50761"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}