Folkets Bank of China (PBoC) fastst\u00e4llde p\u00e5 torsdagen den dagliga mittkursen f\u00f6r USD\/CNY till 6,8240, starkare \u00e4n onsdagens 6,8291, men h\u00f6gre \u00e4n en Reuters-uppskattning p\u00e5 6,7861. Fixingen styr handelsintervallet f\u00f6r den onshore-yuanen (yuan som handlas p\u00e5 fastlandet) under dagen och ing\u00e5r i centralbankens uppdrag att h\u00e5lla priserna stabila, inklusive en stabil v\u00e4xelkurs, samtidigt som den st\u00f6djer tillv\u00e4xt och driver igenom finansiella reformer f\u00f6r att \u00f6ppna och f\u00f6rdjupa marknaderna.<\/p>\n
PBoC \u00e4r statligt \u00e4gd och \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r inte sj\u00e4lvst\u00e4ndig. Kinas kommunistpartis partichef i banken, utsedd av statsr\u00e5dets ordf\u00f6rande, p\u00e5verkar ledning och inriktning. Pan Gongsheng har b\u00e5da rollerna. Politiken genomf\u00f6rs med flera verktyg, bland annat en sjudagars omv\u00e4nd repor\u00e4nta (kort marknadsr\u00e4nta d\u00e4r centralbanken tillf\u00e4lligt s\u00e4ljer v\u00e4rdepapper och lovar att k\u00f6pa tillbaka), MLF (ett medelfristigt l\u00e5neprogram d\u00e4r banker kan l\u00e5na av centralbanken) och valutainterventioner (k\u00f6p eller f\u00f6rs\u00e4ljning av valuta f\u00f6r att p\u00e5verka kursen), samt kassakravet (hur stor andel av inl\u00e5ningen banker m\u00e5ste h\u00e5lla som reserver). LPR (Loan Prime Rate) \u00e4r Kinas viktigaste referensr\u00e4nta och p\u00e5verkar l\u00e5ner\u00e4ntor och vad sparare f\u00e5r p\u00e5 ins\u00e4ttningar. Kina har ocks\u00e5 19 privata banker. Ledande digitala l\u00e5ngivare \u00e4r WeBank och MYbank, med st\u00f6d av Tencent respektive Ant Group. Sektorn \u00f6ppnades f\u00f6r nationellt finansierade nya akt\u00f6rer 2014.<\/p>\n
Folkets Bank of China har satt den dagliga USD\/CNY-kursen tydligt svagare \u00e4n marknadens uppskattningar, vilket signalerar att myndigheterna accepterar en svagare yuan. Denna styrda f\u00f6rsvagning ska st\u00f6dja ekonomin genom att g\u00f6ra kinesisk export billigare. Vi ser detta som en tydlig inriktning, inte som en tillf\u00e4llig marknadsr\u00f6relse.<\/p>\n
Detta sker efter att data f\u00f6r april 2026 visade en ov\u00e4ntad nedg\u00e5ng i exporten med 1,5% j\u00e4mf\u00f6rt med \u00e5ret innan, samtidigt som industriproduktionen kom in under prognoserna. Den fortsatta svagheten i fastighetssektorn \u00f6kar ocks\u00e5 pressen p\u00e5 myndigheterna att anv\u00e4nda v\u00e4xelkursen som st\u00f6d f\u00f6r ekonomin. Vi bed\u00f6mer att centralbanken kommer att styra yuanen l\u00e4gre f\u00f6r att d\u00e4mpa effekterna av dessa motvindar.<\/p>\n
F\u00f6r handlare pekar detta mot h\u00f6gre valutasv\u00e4ngningar de kommande veckorna. Vi r\u00e4knar med att den implicita volatiliteten (marknadens prissatta f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 framtida sv\u00e4ngningar) i USD\/CNH-optioner kommer att stiga fr\u00e5n dagens niv\u00e5er. Det kan ge m\u00f6jlighet att handla p\u00e5 sj\u00e4lva sv\u00e4ngningarna, eftersom centralbanken sannolikt agerar f\u00f6r att undvika ett oordnat fall, vilket kan skapa ryckiga r\u00f6relser.<\/p>\n
Vi tittar p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i USD\/CNH (r\u00e4tt att k\u00f6pa dollar mot offshore-yuan) med l\u00f6ptid p\u00e5 tre till sex m\u00e5nader. En l\u00f6senkurs kring 7,38 framst\u00e5r som rimlig, eftersom det \u00e4r en niv\u00e5 som myndigheterna tidigare har f\u00f6rsvarat, s\u00e4rskilt under os\u00e4kerheten i slutet av 2023. Strategin \u00e4r positionerad f\u00f6r en gradvis och kontrollerad f\u00f6rsvagning av yuanen.<\/p>\n
R\u00e4nteskillnaden mellan USA och Kina talar ocks\u00e5 f\u00f6r en svagare yuan. N\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kvar \u00f6ver 4,3% i maj 2026 blir det fortsatt dyrt att h\u00e5lla yuan j\u00e4mf\u00f6rt med dollar. Denna grundl\u00e4ggande press g\u00f6r det kostsamt att ligga l\u00e5ng kinesisk valuta (ha en position som tj\u00e4nar p\u00e5 att yuanen st\u00e4rks).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PBoC signalerar accepterad yuanf\u00f6rsvagning: dagens USD\/CNY-fixing 6,8240 trots marknadens l\u00e4gre estimat. Svag export och fastighetskris \u00f6kar pressen. Handlare v\u00e4ntas se h\u00f6gre volatilitet; USD\/CNH-callar 3\u20136 m\u00e5nader lyfts fram.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50737","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50737","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50737"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50737\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50737"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50737"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50737"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}