AUD\/USD f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen f\u00f6r tredje sessionen i rad och handlades n\u00e4ra 0,7130 i Asien, strax \u00f6ver f\u00f6reg\u00e5ende dags veckol\u00e4gsta. Den australiska dollarn pressas n\u00e4r marknaden skruvar ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 fler r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Reserve Bank of Australia (RBA), Australiens centralbank, samtidigt som USA-dollarn st\u00e4rks. Inflationen i Australien d\u00e4mpades: KPI (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 pris\u00f6kningar) sj\u00f6nk till 4,2 procent i \u00e5rstakt i april fr\u00e5n 4,6 procent i mars. Det kom efter svagare arbetsmarknadssignaler, bland annat h\u00f6gre arbetsl\u00f6shet och f\u00e4rre sysselsatta, vilket g\u00f6r att handlare n\u00e4stan helt r\u00e4knar bort en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n RBA i juni.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar gav ocks\u00e5 st\u00f6d \u00e5t \u201dgreenbacken\u201d (USA-dollarn) efter att USA genomf\u00f6rt attacker i Iran mot ett milit\u00e4rt m\u00e5l och amerikanska styrkor skjutit ned flera iranska dr\u00f6nare n\u00e4ra Hormuzsundet. R\u00e5oljan studsade upp n\u00e5got, vilket \u00f6kade oron f\u00f6r inflation och st\u00e4rkte tron p\u00e5 h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor. CME FedWatch (ett marknadsbaserat verktyg som visar sannolikheter f\u00f6r olika r\u00e4ntebeslut) visade n\u00e4ra 50 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i december, medan januari prisades till 60 procent. Det lyfte Dollarindex (DXY, ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns styrka mot en korg av stora valutor) till en ny veckoh\u00f6gsta niv\u00e5, samtidigt som marknaden inv\u00e4ntade prelimin\u00e4r BNP (bruttonationalprodukt) och PCE-prisindex (ett inflationsm\u00e5tt baserat p\u00e5 hush\u00e5llens konsumtion) f\u00f6r mer v\u00e4gledning.<\/p>\n
Givet det fortsatta trycket p\u00e5 AUD\/USD bed\u00f6mer vi att den mest sannolika utvecklingen de kommande veckorna \u00e4r fortsatt nedg\u00e5ng. Den avg\u00f6rande drivkraften \u00e4r skillnader i penningpolitiken: RBA ligger still, medan Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) fortsatt signalerar att r\u00e4ntan kan beh\u00f6va vara h\u00f6gre l\u00e4ngre. Det st\u00e4rker en negativ (bearish) syn p\u00e5 valutaparet.<\/p>\n
Data st\u00f6djer den bilden. Australiens senaste kvartalsvisa KPI-utfall landade p\u00e5 3,8 procent i \u00e5rstakt, vilket talar f\u00f6r att RBA:s period av r\u00e4nteh\u00f6jningar \u00e4r \u00f6ver. Arbetsl\u00f6sheten steg dessutom till 4,1 procent f\u00f6rra m\u00e5naden, vilket minskar sk\u00e4len f\u00f6r centralbanken att h\u00f6ja igen. Det st\u00e5r i tydlig kontrast till l\u00e4get i USA.<\/p>\n
I USA l\u00e5g f\u00f6rra veckans Core PCE-prisindex (underliggande PCE, ett inflationsm\u00e5tt d\u00e4r volatila priser som ofta r\u00f6r sig mycket, exempelvis mat och energi, tas bort) p\u00e5 2,8 procent i \u00e5rstakt, fortsatt \u00f6ver Feds m\u00e5l p\u00e5 2 procent. D\u00e4rf\u00f6r visar CME FedWatch nu 70 procents sannolikhet f\u00f6r minst en ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) till m\u00f6tet i september. Fortsatta sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern st\u00e4rker ocks\u00e5 USA-dollarns roll som \u201ds\u00e4ker hamn\u201d (en valuta som investerare ofta s\u00f6ker sig till vid oro).<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare anser vi att k\u00f6p av k\u00f6poptioner? Nej: k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (put-optioner, ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) som ligger \u201dout-of-the-money\u201d (l\u00f6senpriset ligger under dagens kurs, vilket g\u00f6r optionen billigare men kr\u00e4ver en st\u00f6rre nedg\u00e5ng f\u00f6r att ge vinst) p\u00e5 AUD\/USD kan ge en bra balans mellan m\u00f6jlig vinst och risk. Vi tittar p\u00e5 l\u00f6senpriser kring den psykologiska niv\u00e5n 0,7000, med l\u00f6ptider under juli\u2013augusti f\u00f6r att ge temat tid att spela ut. Uppl\u00e4gget ger en tydligt avgr\u00e4nsad risk, eftersom den maximala f\u00f6rlusten normalt \u00e4r den premie (kostnad) som betalas f\u00f6r optionen.<\/p>\n
Den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningar, inbyggt i optionspriser) har stigit i takt med os\u00e4kerheten. Det g\u00f6r k\u00f6p av optioner dyrare men speglar ocks\u00e5 risken f\u00f6r st\u00f6rre kursr\u00f6relser. Som ett billigare alternativ \u00f6verv\u00e4ger vi \u00e4ven en s\u00e5 kallad bear put spread (en kombination som s\u00e4nker kostnaden): man k\u00f6per en put med ett h\u00f6gre l\u00f6senpris, exempelvis 0,7100, och s\u00e4ljer samtidigt en put med l\u00e4gre l\u00f6senpris, till exempel 0,6950, f\u00f6r att minska den premie som betalas.<\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken f\u00f6r denna negativa syn \u00e4r ov\u00e4ntat starka kommande australiska jobb- eller handelsdata, vilket kan f\u00e5 RBA att l\u00e5ta mer \u201dh\u00f6kaktig\u201d (mer inriktad p\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntor f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflation). Historiskt har s\u00e5 stora skillnader mellan RBA och Fed i penningpolitik ofta f\u00f6reg\u00e5tt en mer l\u00e5ngvarig nedg\u00e5ng i paret. En liknande utveckling syntes 2022 och ledde d\u00e5 till en nedg\u00e5ng under flera m\u00e5nader, ett m\u00f6nster som kan upprepas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AUD\/USD faller mot 0,7130 n\u00e4r RBA-hopp bleknar efter sval KPI och mjukare jobbdata. Samtidigt lyfter geopolitisk oro och Fed-h\u00f6gre-l\u00e4ngre dollarn. Bas: mer ned; strategi: OTM-putar mot 0,7000.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50735","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50735","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50735"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50735\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50735"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50735"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50735"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}