Banxico s\u00e4nkte sin tillv\u00e4xtprognos f\u00f6r 2026 till 1,1% fr\u00e5n 1,6% i rapporten f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026, med h\u00e4nvisning till ett svagare f\u00f6rsta kvartal och att investeringarna kan f\u00f6rbli d\u00e4mpade \u00e5tminstone till andra halv\u00e5ret 2026. Samtidigt h\u00f6jde banken sin BNP-prognos f\u00f6r 2027 till 2,1% fr\u00e5n 2,0%. Inflationsprognoserna l\u00e4mnades of\u00f6r\u00e4ndrade: KPI-inflationen (total inflation, som inkluderar alla varor och tj\u00e4nster) v\u00e4ntas ligga p\u00e5 3,5% i fj\u00e4rde kvartalet och k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer volatila priser, som energi och vissa livsmedel) p\u00e5 3,4% under samma period. Inflationen v\u00e4ntas n\u00e4rma sig m\u00e5let p\u00e5 3% under andra kvartalet 2027. Banken bed\u00f6mde att det \u00e4r l\u00e4mpligt att beh\u00e5lla styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta) p\u00e5 nuvarande niv\u00e5.<\/p>\n
Marknaden drev upp USD\/MXN med 0,27% n\u00e4r paret \u00e5terh\u00e4mtade sig fr\u00e5n cirka 17,00 och gick \u00f6ver 20-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA, ett genomsnitt av priset \u00f6ver en viss period). Fokus flyttades till 17,50 och d\u00e4refter 200-dagars SMA vid 17,90 inf\u00f6r 18,00. Banxicos uppdrag \u00e4r att bevara v\u00e4rdet p\u00e5 den mexikanska peson (MXN) och h\u00e5lla inflationen n\u00e4ra 3% inom ett toleransintervall p\u00e5 2\u20134%, fr\u00e4mst genom att anv\u00e4nda r\u00e4ntan som verktyg. Samtidigt \u00e4r r\u00e4nteskillnaden mot USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) en viktig drivkraft. Centralbanken h\u00e5ller \u00e5tta m\u00f6ten per \u00e5r, vanligtvis cirka en vecka efter Fed.<\/p>\n
N\u00e4r Mexikos centralbank s\u00e4nker tillv\u00e4xtprognosen f\u00f6r 2026 ser vi det som att den tidigare starka peson tappar st\u00f6d. En svagare konjunktur (ekonomiskt l\u00e4ge) talar f\u00f6r att v\u00e4xelkursen USD\/MXN kan stiga under de kommande veckorna.<\/p>\n
Samtidigt ger beslutet att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad ett tydligt mottryck, eftersom den s\u00e5 kallade carry-handeln (att k\u00f6pa en valuta med h\u00f6g r\u00e4nta och s\u00e4lja en med l\u00e4gre r\u00e4nta f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 r\u00e4nteskillnaden) fortfarande \u00e4r attraktiv. Den aktuella r\u00e4nteskillnaden mellan Mexiko och USA \u00e4r fortsatt stor, nyligen \u00f6ver 600 baspunkter (1 baspunkt = 0,01 procentenheter). Det kan bromsa en f\u00f6rsvagning av peson och f\u00f6rklarar troligen varf\u00f6r paret fick st\u00f6d runt 17,00.<\/p>\n
Mot den bakgrunden tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD (call-optioner, ett avtal som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) med l\u00f6senpris (f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) n\u00e4ra 17,50 f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng, med begr\u00e4nsad nedsida. Strategin kan ge vinst om peson f\u00f6rsvagas tydligt \u00f6ver niv\u00e5n som marknaden tycks fokusera p\u00e5. Historiskt har perioder med l\u00e4gre mexikansk tillv\u00e4xt, som 2019, f\u00f6reg\u00e5tt mer varaktig pesosvaghet \u00e4ven n\u00e4r r\u00e4ntorna varit h\u00f6ga.<\/p>\n
Blandade signaler fr\u00e5n Banxico\u2014svag tillv\u00e4xt men samtidigt en mer stram r\u00e4nteh\u00e5llning (\u201dh\u00f6kaktig\u201d, allts\u00e5 fokus p\u00e5 att motverka inflation)\u2014kan \u00f6ka os\u00e4kerheten och d\u00e4rmed volatiliteten (hur kraftigt priserna sv\u00e4nger). Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om kommande sv\u00e4ngningar) i enm\u00e5nadsoptioner har redan stigit det senaste dygnet, och vi r\u00e4knar med att trenden h\u00e5ller i sig. D\u00e4rf\u00f6r kan strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 sv\u00e4ngningar, inte bara p\u00e5 riktning, ocks\u00e5 vara relevanta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Banxico skruvar ned 2026-tillv\u00e4xten till 1,1% \u2013 men h\u00e5ller r\u00e4ntan kvar. USD\/MXN studsar \u00f6ver 20-dagars SMA mot 17,50\/17,90. Stor carry (600 bp) kan st\u00f6tta peson; optioner lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50728","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50728","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50728"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50728\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50728"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50728"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50728"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}