Dow Jones Industrial Average (DJIA) h\u00f6ll en m\u00e5ttlig uppg\u00e5ng mitt p\u00e5 dagen kring 50\u202f700 samtidigt som S&P 500 och Nasdaq Composite f\u00f6ll tillbaka, efter att teknikaktier gick starkt p\u00e5 tisdagen medan de stora industribolagen (\u201dblue chips\u201d, stabila storbolag) sl\u00e4pade efter. Procter & Gamble steg mer \u00e4n 3% och Home Depot \u00f6kade \u00f6ver 2%, vilket st\u00f6ttade det prisviktade Dow (ett index d\u00e4r dyrare aktier v\u00e4ger tyngre oavsett bolagens storlek). Samtidigt rasade Zscaler mer \u00e4n 30% efter svagare prognoser och drog ned Palo Alto Networks och CrowdStrike. Micron, efter ett lyft p\u00e5 19% p\u00e5 tisdagen som tog bolaget \u00f6ver ett b\u00f6rsv\u00e4rde p\u00e5 1 biljon dollar, hade sv\u00e5rt att bygga vidare n\u00e4r den tidigare farten mattades.<\/p>\n
Oljepriset sj\u00f6nk ocks\u00e5. WTI (amerikansk referensolja) f\u00f6ll mer \u00e4n 3% till under 90 dollar per fat, medan Brent (internationell referensolja) l\u00e5g kvar \u00f6ver 99 dollar. Bakgrunden var uppgifter i iranska statliga medier om att trafiken i Hormuzsundet skulle \u00e5terg\u00e5 till niv\u00e5er f\u00f6re kriget inom en m\u00e5nad\u2014n\u00e5got Vita huset kallade helt p\u00e5hittat. Dow var upp cirka en kvarts procent men l\u00e5g fortfarande n\u00e5gra hundra punkter under veckans topp n\u00e4ra 51\u202f000, efter att ha tappat fr\u00e5n en nattlig uppg\u00e5ng mot 50\u202f800. Blicken riktas nu mot torsdag kl. 12.30 GMT med flera tunga besked: k\u00e4rn-PCE (Fed:s f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt rensat f\u00f6r mat och energi), BNP f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet, nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar samt ordering\u00e5ng f\u00f6r varaktiga varor (best\u00e4llningar av l\u00e5nglivade produkter som maskiner och fordon). F\u00f6r k\u00e4rn-PCE v\u00e4ntas 0,3% m\u00e5nad\/m\u00e5nad och 3,3% \u00e5r\/\u00e5r (mot 3,2% tidigare). KPI (CPI, konsumentprisindex) ligger n\u00e4ra 3,8%. R\u00e4ntespannet v\u00e4ntas ligga kring 3,50\u20133,75%. CME FedWatch (ett verktyg som r\u00e4knar ut marknadens sannolikheter utifr\u00e5n terminspriser) pekar p\u00e5 cirka 70% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta i juni och knappt 30% f\u00f6r en s\u00e4nkning. Niv\u00e5n 50\u202f800 ses som motst\u00e5nd (en niv\u00e5 d\u00e4r uppg\u00e5ng ofta bromsar), medan 50\u202f500 och d\u00e4refter 50\u202f000 ses som st\u00f6d (niv\u00e5er d\u00e4r fall ofta bromsar).<\/p>\n
—<\/p>\n
Vi ser Dows nuvarande styrka som en varningssignal, inte som ett tecken p\u00e5 stark tro p\u00e5 uppg\u00e5ng. Kapital flyttas fr\u00e5n tillv\u00e4xtinriktade teknikaktier till defensiva bolag som dagligvaror och industribolag\u2014en klassisk \u201drisk-off\u201d-rotation (investerare minskar risken).<\/p>\n
Vi positionerar oss f\u00f6r skillnaden genom att \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 defensiva ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) som XLP, och samtidigt k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (optioner som ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 tekniktyngda QQQ.<\/p>\n
Inf\u00f6r viktiga makrosiffror k\u00e4nns marknaden nerv\u00f6s och sk\u00f6r. CBOE Volatility Index (VIX, ett index som visar f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar och ofta anv\u00e4nds som \u201dr\u00e4dsloindex\u201d) har stigit fr\u00e5n 14 tidigare i m\u00e5naden till \u00f6ver 18, vilket tyder p\u00e5 att fler k\u00f6per skydd. Vi \u00f6kar v\u00e5ra skydd genom billiga s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt \u201dutanf\u00f6r pengarna\u201d (strikepriset ligger l\u00e5ngt fr\u00e5n dagens niv\u00e5 och \u00e4r billigare men ger skydd vid st\u00f6rre fall) p\u00e5 S&P 500.<\/p>\n
—<\/p>\n
Fallet i oljepriset under 90 dollar per fat verkar bygga p\u00e5 svaga rykten som snabbt kan v\u00e4nda. Historiskt kan nyheter kring Hormuzsundet f\u00e5 oljan att r\u00f6ra sig 5\u201310% p\u00e5 n\u00e5gra dagar. Vi anv\u00e4nder en options-\u201dstraddle\u201d (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) i United States Oil Fund (USO) f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t n\u00e5got h\u00e5ll.<\/p>\n
Allt h\u00e4nger p\u00e5 morgondagens k\u00e4rn-PCE. N\u00e4r CME FedWatch visar att marknaden redan tvivlar p\u00e5 en r\u00e4ntes\u00e4nkning i juni, skulle ett utfall \u00f6ver konsensus 3,3% sannolikt s\u00e4tta ig\u00e5ng en bred nedg\u00e5ng. Vi f\u00f6rbereder oss genom att k\u00f6pa en \u201dput spread\u201d (en kombination av tv\u00e5 s\u00e4ljoptioner som begr\u00e4nsar b\u00e5de risk och m\u00f6jlig vinst) i SPY (ETF som f\u00f6ljer S&P 500) f\u00f6r att kunna dra nytta av en negativ reaktion om inflationen biter sig fast.<\/p>\n
Tills siffrorna kommer v\u00e4ntas Dow fastna mellan st\u00f6det vid 50\u202f500 och motst\u00e5ndet n\u00e4ra 50\u202f800. Det passar en intervallstrategi (handel som utg\u00e5r fr\u00e5n att index r\u00f6r sig sidledes inom ett spann). Vi s\u00e4ljer \u201diron condors\u201d (en optionsstrategi som s\u00e4ljer b\u00e5de en begr\u00e4nsad uppsida och nedsida f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 att marknaden st\u00e5r still; vinsten \u00e4r premien, allts\u00e5 det man f\u00e5r betalt) i SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) f\u00f6r att f\u00e5 in premie medan index r\u00f6r sig sidledes i v\u00e4ntan p\u00e5 n\u00e4sta tydliga drivkraft.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dow h\u00e5ller emot kring 50\u202f700 n\u00e4r S&P 500\/Nasdaq backar: defensiva bl\u00e5chips lyfter, teknik pressas efter Zscaler-ras. Oljan faller p\u00e5 Hormuz-rykten. Fokus: torsdagens k\u00e4rn-PCE\/BNP; h\u00f6gre inflation kan trigga risk-off och \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50710","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50710"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50710\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50710"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50710"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}