USA:s Redbook-index steg med 9 procent i \u00e5rstakt under veckan som slutade den 22 maj. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med f\u00f6reg\u00e5ende notering p\u00e5 8,1 procent och pekar p\u00e5 starkare \u00f6kningstakt i uppm\u00e4tta detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen.<\/p>\n
R\u00f6relsen inneb\u00e4r en uppg\u00e5ng med 0,9 procentenheter fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende niv\u00e5. Indexet f\u00f6ljs som en snabb indikator med t\u00e4ta uppdateringar p\u00e5 trender i amerikansk konsumtion.<\/p>\n
Vi ser den senaste Redbook-siffran som ett tydligt tecken p\u00e5 fortsatt starka konsumenter. Uppg\u00e5ngen till 9 procent tyder p\u00e5 att konsumtionstakten inte mattas. Den starka efterfr\u00e5gan \u00e4r viktig f\u00f6r ekonomin just nu.<\/p>\n
Den h\u00e4r motst\u00e5ndskraften hos konsumenten kan h\u00e5lla inflationen uppe, vilket \u00e4r k\u00e4nsligt n\u00e4r k\u00e4rninflationen (Core CPI, konsumentprisindex rensat fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som energi och mat) i april fortfarande l\u00e5g p\u00e5 3,6 procent. D\u00e4rf\u00f6r bed\u00f6mer vi att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) forts\u00e4tter med en stram linje, det vill s\u00e4ga prioriterar att h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g. Marknadens priss\u00e4ttning i Fed funds-terminer (terminskontrakt som visar f\u00f6rv\u00e4ntningar om Fed:s styrr\u00e4nta) visar redan att sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i september har sjunkit till 25 procent de senaste veckorna.<\/p>\n
Vi tittar p\u00e5 k\u00f6poptioner (call, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) i b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) med fokus p\u00e5 s\u00e4llank\u00f6psvaror och detaljhandel, som XRT. Med XRT upp \u00f6ver 12 procent i \u00e5r kan vi anv\u00e4nda en bull call spread (kombination av tv\u00e5 k\u00f6poptioner f\u00f6r att begr\u00e4nsa b\u00e5de m\u00f6jlig vinst och risk) f\u00f6r att h\u00e5lla risken nere och \u00e4nd\u00e5 kunna dra nytta av en fortsatt uppg\u00e5ng, driven av starka rapporter.<\/p>\n
Risken f\u00f6r att r\u00e4ntorna blir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid g\u00f6r oss f\u00f6rsiktiga till r\u00e4ntepapper. Vi \u00f6verv\u00e4ger s\u00e4ljoptioner (put, r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer (Treasury futures) f\u00f6r att skydda oss mot, eller spekulera i, att 10-\u00e5rsr\u00e4ntan (r\u00e4ntan p\u00e5 USA:s tio\u00e5riga statsobligation) stiger mot 4,5 procent. Det p\u00e5minner om tidigare perioder d\u00e4r stark statistik snabbt tvingat obligationsmarknaden att prisa in en stramare Fed.<\/p>\n
Sp\u00e4nningen mellan en stark ekonomi och en stram Fed kan ge en mer ryckig b\u00f6rs de n\u00e4rmaste veckorna. Vi ser k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX (volatilitetsindex som speglar f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i USA-b\u00f6rsen) som ett relativt billigt s\u00e4tt att skydda l\u00e5nga positioner (innehav som gynnas av stigande kurser) mot ett b\u00f6rsfall. En mer stram signal \u00e4n v\u00e4ntat fr\u00e5n Fed vid n\u00e4sta m\u00f6te kan f\u00e5 volatiliteten att stiga fr\u00e5n dagens l\u00e5ga niv\u00e5er.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Redbook accelererar: amerikansk detaljhandel +9% i \u00e5rstakt, fr\u00e5n 8,1. Stark konsumtion kan h\u00e5lla inflationen seg och pressa Fed att f\u00f6rbli h\u00f6kaktig. Strategi: bull call spread i XRT, skyddsputs i Treasury futures, VIX-calls.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50698","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50698","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50698"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50698\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50698"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50698"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50698"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}