WTI-oljan f\u00f6ll n\u00e4ra 4% p\u00e5 onsdagen i europeisk handel till cirka 88,90 dollar per fat och v\u00e4nde d\u00e4rmed en uppg\u00e5ng p\u00e5 \u00f6ver 3% fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende session, n\u00e4r marknaden bed\u00f6mde chanserna att n\u00e5 framsteg mot ett fredsavtal mellan USA och Iran. Optimismen avtog efter amerikanska flyganfall i \u201csj\u00e4lvf\u00f6rsvar\u201d i s\u00f6dra Iran. Irans revolutionsgarde uppgav att man riktat in sig p\u00e5 ett amerikanskt stridsflygplan av typen F\u201135 samt flera dr\u00f6nare (obemannade flygfarkoster), med h\u00e4nvisning till p\u00e5st\u00e5dda intr\u00e5ng i luftrummet.<\/p>\n
Irans utrikesdepartement f\u00f6rd\u00f6mde anfallen tidigt p\u00e5 tisdagen i provinsen Hormozgan som en \u201cgrov kr\u00e4nkning\u201d av en sk\u00f6r vapenvila som bara varit i sju veckor. Det v\u00e4cker nya tvivel kring samtal som syftar till att \u00e5ter \u00f6ppna Hormuzsundet efter en vapenvila i april. Saudiarabien, Qatar och F\u00f6renade arabemiraten uppges uppmana president Donald Trump att prioritera diplomati, av oro f\u00f6r att en ny upptrappning kan utl\u00f6sa vederg\u00e4llningsattacker i regionen. USA:s utrikesminister Marco Rubio sade att ett slutligt avtal fortfarande kan dr\u00f6ja flera dagar. Ol\u00f6sta fr\u00e5gor \u00e4r bland annat frig\u00f6randet av Teherans frysta tillg\u00e5ngar (pengar och v\u00e4rden som \u00e4r l\u00e5sta utomlands) samt Irans ovilja att garantera fri sj\u00f6fart genom Hormuzsundet.<\/p>\n
Vi ser stora prissv\u00e4ngningar i WTI-oljan, d\u00e4r priset r\u00f6r sig kraftigt p\u00e5 motstridiga rubriker fr\u00e5n Mellan\u00f6stern. Fallet till omkring 88,90 dollar i dag, den 27 maj, visar hur k\u00e4nslig marknaden \u00e4r f\u00f6r m\u00f6jligheten till ett avtal mellan USA och Iran. Prisr\u00f6relsen talar f\u00f6r att handlare beh\u00f6ver r\u00e4kna med fler snabba r\u00f6relser som styrs av nyhetsfl\u00f6det.<\/p>\n
Oro p\u00e5 marknaden syns i CBOE:s volatilitetsindex f\u00f6r r\u00e5olja, OVX (ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade prissv\u00e4ngningar baserat p\u00e5 optionspriser), som har stigit \u00f6ver 35. En s\u00e5dan niv\u00e5 inneb\u00e4r att marknaden r\u00e4knar med stora r\u00f6relser. Historiskt har f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet ofta f\u00f6reg\u00e5tt prisr\u00f6relser p\u00e5 5% eller mer under en enskild vecka. Marknaden verkar prisa in tv\u00e5 tydliga utfall: ett fredsavtal som pressar priset ned, eller en f\u00f6rnyad konflikt som lyfter priset.<\/p>\n
Hormuzsundets strategiska betydelse \u00e4r central: omkring 21 miljoner fat olja per dag, motsvarande cirka 21% av v\u00e4rldens oljekonsumtion, passerar denna smala sj\u00f6led. En st\u00e4ngning eller milit\u00e4ra angrepp, som antytts i den senaste upptrappningen, skulle inneb\u00e4ra ett stort och omedelbart utbudsbortfall. Det \u00e4r den viktigaste risken att h\u00e5lla i fokus.<\/p>\n
Den geopolitiska sp\u00e4nningen kommer samtidigt som marginalerna i utbudet redan \u00e4r sm\u00e5. Den senaste statistiken fr\u00e5n EIA (USA:s energimyndighet) visar att USA:s lager av r\u00e5olja ligger cirka 3% under fem\u00e5rsgenomsnittet f\u00f6r slutet av maj. N\u00e4r lagerniv\u00e5erna \u00e4r l\u00e4gre f\u00e5r varje st\u00f6rning st\u00f6rre och snabbare effekt p\u00e5 priset, eftersom det finns mindre reserver som kan d\u00e4mpa effekten.<\/p>\n
Vi har sett detta tidigare, exempelvis i b\u00f6rjan av 2020, n\u00e4r liknande sp\u00e4nningar fick oljepriset att stiga med \u00f6ver 4% p\u00e5 en enda dag. Det belyser risken f\u00f6r pl\u00f6tsliga hopp i priset, d\u00e4r marknaden kan \u00f6ppna kraftigt upp eller ned efter nattliga nyheter. Att enbart satsa p\u00e5 att priset ska g\u00e5 upp eller ned \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r ovanligt riskfyllt just nu.<\/p>\n
Med denna os\u00e4kerhet anser vi att handlare b\u00f6r anv\u00e4nda derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer priset p\u00e5 exempelvis olja) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en stor r\u00f6relse, i st\u00e4llet f\u00f6r att gissa riktning. Vi tittar p\u00e5 att k\u00f6pa \u201cstraddles\u201d och breda \u201cstrangles\u201d (optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) i USO (en b\u00f6rshandlad fond som f\u00f6ljer oljepriset) eller WTI-terminer (kontrakt om framtida leverans till ett fast pris) med f\u00f6rfall i juli och augusti. Strategin kan gynnas av den kraftiga volatilitet vi v\u00e4ntar oss, oavsett om priset faller p\u00e5 ett fredsavtal eller stiger vid ny konflikt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
WTI rasar n\u00e4ra 4% till 88,90 dollar n\u00e4r fredshopp USA\u2013Iran grusas av nya flyganfall. OVX \u00f6ver 35 signalerar fortsatta ryck. Hormuzrisk och l\u00e5ga USA-lager talar f\u00f6r optionsspel.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50672","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50672","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50672"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50672\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50672"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50672"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50672"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}