USD\/JPY studsade upp fr\u00e5n st\u00f6d vid sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (ett genomsnitt av de senaste 50 dagarnas kurs, ofta anv\u00e4nt som st\u00f6d och motst\u00e5nd) och steg tillbaka \u00f6ver 159,00 p\u00e5 tisdagen. Uppg\u00e5ngen var \u00f6ver 0,25 procent n\u00e4r paret r\u00f6rde sig mot 159,50. Vid skrivande stund handlades paret till 159,38. Kursr\u00f6relsen pekar mot fortsatt sidledes handel i intervallet 159,00\u2013160,00 efter att uppstudsen fr\u00e5n 158,79 tog kursen \u00f6ver 159,00.<\/p>\n
Momentum \u00e4r fortsatt positivt. RSI (Relative Strength Index, en indikator som m\u00e4ter styrkan i upp- och nedg\u00e5ngar) ligger \u00f6ver den neutrala niv\u00e5n 50. Samtidigt d\u00e4mpas fortsatt uppg\u00e5ng av oro f\u00f6r att japanska myndigheter kan agera p\u00e5 valutamarknaden. Om paret faller tillbaka under 159,00 riktas blicken f\u00f6rst mot 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 158,78 och d\u00e4refter mot 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (genomsnitt av 100 dagar, ofta ett l\u00e5ngsammare trendm\u00e5tt) vid 157,62. L\u00e4gsta niv\u00e5n den 6 maj vid 155,04 ligger l\u00e4ngre ned.<\/p>\n
Vi ser r\u00f6relsen i USD\/JPY \u00f6ver 159,00 som ett viktigt test, d\u00e4r den positiva trenden st\u00e4lls mot en tydlig risk f\u00f6r att myndigheter ingriper. Det g\u00f6r enkla satsningar p\u00e5 en riktning mer riskfyllda. Marknaden f\u00f6rs\u00f6ker utmana 160,00 \u2013 en psykologiskt viktig niv\u00e5 som historiskt ofta fungerar som motst\u00e5nd.<\/p>\n
I slutet av april och b\u00f6rjan av maj 2024 spenderade japanska myndigheter cirka 9,8 biljoner yen f\u00f6r att st\u00f6tta yenen efter att kursen passerat 160. Ingripandet utl\u00f6ste ett snabbt fall p\u00e5 mer \u00e4n 5 yen (\u201dfem stora siffror\u201d, det vill s\u00e4ga en kraftig r\u00f6relse i v\u00e4xelkursen). Det visar hur snabbt marknaden kan v\u00e4nda. Givet dagens kursbild bed\u00f6mer vi att myndigheterna \u00e4r extra vaksamma, vilket g\u00f6r ytterligare uppg\u00e5ng s\u00e5rbar.<\/p>\n
F\u00f6r handlare som vill dra nytta av uppg\u00e5ngen f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa korta k\u00f6poptioner (call-optioner, som ger r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett visst pris) med l\u00f6senpris kring 159,50 och 160,00. D\u00e5 kan man f\u00f6lja med i en eventuell forts\u00e4ttning upp\u00e5t, samtidigt som maxf\u00f6rlusten begr\u00e4nsas till premien (kostnaden) f\u00f6r optionen. Det \u00e4r ofta f\u00f6rsiktigare \u00e4n att h\u00e5lla en bel\u00e5nad spotposition (direktinnehav med l\u00e5n\/h\u00e4vst\u00e5ng) som kan drabbas av en snabb v\u00e4ndning.<\/p>\n
Den grundl\u00e4ggande drivkraften \u00e4r den stora r\u00e4nteskillnaden mellan USA och Japan. Nya USA-siffror har h\u00e5llit amerikanska statsr\u00e4ntor (Treasury yields, avkastning p\u00e5 amerikanska statsobligationer) uppe, med 10-\u00e5ringen \u00f6ver 4,4 procent, medan Japans styrr\u00e4nta ligger n\u00e4ra noll. Den s\u00e5 kallade carryn (r\u00e4ntenettot man kan tj\u00e4na genom att k\u00f6pa valutan med h\u00f6gre r\u00e4nta och s\u00e4lja valutan med l\u00e4gre r\u00e4nta) lockar fortsatt k\u00f6pare vid nedg\u00e5ngar och ger ett underliggande st\u00f6d.<\/p>\n
F\u00f6r att skydda sig mot ett pl\u00f6tsligt fall vid en eventuell intervention \u00f6verv\u00e4ger vi \u00e4ven att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner som \u00e4r \u201dout-of-the-money\u201d (l\u00f6senpris en bit fr\u00e5n dagens kurs, vilket brukar g\u00f6ra dem billigare men kr\u00e4ver st\u00f6rre r\u00f6relse). Ett brott under 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 158,78 vore v\u00e5r f\u00f6rsta signal om svaghet. S\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpris runt 157,50 kan fungera som skydd (hedge, riskminskning) eller som en mer offensiv position om yenen st\u00e4rks snabbt.<\/p>\n
Sp\u00e4nningen mellan upptrend och interventionsrisk driver upp den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar, inprisade via optionspriser). D\u00e4rf\u00f6r bed\u00f6mer vi att strategier som bygger p\u00e5 volatilitet, som en l\u00e5ng straddle (k\u00f6pa b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid), kan vara intressanta de kommande veckorna. En s\u00e5dan position tj\u00e4nar p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t n\u00e5got h\u00e5ll, vilket framst\u00e5r som mer sannolikt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY studsar fr\u00e5n 50-dagars MA och kliver \u00f6ver 159 \u2013 n\u00e4sta stopp 160? Momentum \u00e4r positivt, men interventionsrisk kan s\u00e4tta tak. Optionsstrategier: korta calls, skyddande puts\/straddle.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50628","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50628","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50628"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50628\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50628"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50628"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50628"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}