Guldpriset f\u00f6ll mer \u00e4n 1,60% p\u00e5 tisdagen n\u00e4r den amerikanska dollarn st\u00e4rktes efter f\u00f6rnyad efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra placeringar, efter amerikanska f\u00f6rsvarsattacker i s\u00f6dra Iran kopplade till aktivitet kring Hormuzsundet. XAU\/USD (guld i dollar) f\u00f6ll under 4\u202f500 dollar efter att ha n\u00e5tt en dagsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 4\u202f580, medan Dollarindex (DXY, ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) steg 0,17% till 99,17 och USA-b\u00f6rserna tappade tidigare uppg\u00e5ngar. Oljepriset fortsatte ned\u00e5t, med WTI (amerikansk referensolja) ned 2,75% till 94,34 dollar per fat, och den r\u00e4ntek\u00e4nsliga tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan p\u00e5 amerikanska statsobligationer sj\u00f6nk med n\u00e4ra fyra r\u00e4ntepunkter (0,04 procentenheter) till 4,074%.<\/p>\n
R\u00e4ntepriss\u00e4ttningen visade att penningmarknaden (handel i korta r\u00e4ntor) gav 58% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve (USA:s centralbank) f\u00f6re \u00e5rsskiftet, medan junim\u00f6tet prissattes till 99% f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta vid Kevin Warshs f\u00f6rsta m\u00f6te som Fed-chef. Hush\u00e5llens st\u00e4mningsl\u00e4ge f\u00f6rsvagades, med Conference Boards Consumer Confidence Index (konsumentf\u00f6rtroende) p\u00e5 93,1 i maj j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 92, och tv\u00e5 tredjedelar av de svarande uppgav l\u00e4gre konsumtion p\u00e5 grund av h\u00f6gre priser.<\/p>\n
I nul\u00e4get \u00e4r dollarns styrka den viktigaste drivkraften f\u00f6r marknaden, mer \u00e4n klassiska \u201dtrygga hamnar\u201d som guld. Konflikten kring Hormuzsundet har lett till att kapital s\u00f6ker sig till dollarn, som anses vara b\u00e5de likvid (l\u00e4tt att k\u00f6pa och s\u00e4lja) och s\u00e4ker, snarare \u00e4n till guld. Det talar f\u00f6r att marknaden just nu fr\u00e4mst priss\u00e4tter en starkare dollar.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer den tydliga omv\u00e4nda samvariationen mellan Dollarindex (DXY) och guld. Historiskt ligger sambandet ofta n\u00e4ra -0,5, vilket betyder att de brukar r\u00f6ra sig i motsatt riktning. Nya COT-rapporter (Commitment of Traders, statistik \u00f6ver positionering p\u00e5 terminsmarknaden) fr\u00e5n CFTC (USA:s tillsynsmyndighet f\u00f6r termins- och derivatmarknader) visar att stora spekulanter redan hade minskat sina nettok\u00f6pta guldkontrakt f\u00f6re den senaste upptrappningen. Det talar f\u00f6r att guldpriset just nu har l\u00e4ttare att forts\u00e4tta ned.<\/p>\n
\u00d6kad os\u00e4kerhet har lyft guldets f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar, d\u00e4r GVZ (CBOE Gold Volatility Index, ett index som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade prisr\u00f6relser) steg till 18,5, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 flera veckor. Det kan ge ett l\u00e4ge f\u00f6r derivathandel (handel med finanskontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 guld (put options, r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris), med l\u00f6senpris n\u00e4ra 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (teknisk indikator som visar snittpriset \u00f6ver 200 handelsdagar) runt 4\u202f387 dollar. Det ger en strategi med begr\u00e4nsad risk om dollarn forts\u00e4tter upp och guldet bryter under senaste bottnar.<\/p>\n
Att oljepriset faller \u00e4r ocks\u00e5 viktigt eftersom det d\u00e4mpar inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna inf\u00f6r den viktiga Core PCE-statistiken (k\u00e4rn-PCE, Feds f\u00f6redragna inflationsm\u00e5tt d\u00e4r mat och energi tas bort f\u00f6r att minska tillf\u00e4lliga sv\u00e4ngningar). EIA (U.S. Energy Information Administration, amerikansk energimyndighet) har tidigare pekat p\u00e5 att varaktiga f\u00f6r\u00e4ndringar i energikostnader p\u00e5verkar den totala inflationen tydligt. L\u00e4gre pristryck ger Fed mer utrymme att l\u00e5ta r\u00e4ntan vara of\u00f6r\u00e4ndrad, men minskar ocks\u00e5 intresset f\u00f6r guld som inflationsskydd.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r positionerar vi oss f\u00f6r en tydlig marknadsreaktion p\u00e5 den kommande Core PCE-rapporten. En h\u00f6gre siffra \u00e4n v\u00e4ntat kan st\u00e4rka dollarn ytterligare och pressa guldet mot 4\u202f300 dollar. En l\u00e4gre siffra \u00e4n v\u00e4ntat kan i st\u00e4llet f\u00f6rsvaga dollarn och utl\u00f6sa en snabb uppg\u00e5ng i guld n\u00e4r investerare k\u00f6per tillbaka tidigare s\u00e5lda positioner (\u201dshort covering\u201d), med priset tillbaka \u00f6ver 4\u202f500 dollar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld rasar 1,6% n\u00e4r dollarn st\u00e4rks efter Iran-oron kring Hormuz. DXY +0,17%, XAU under 4\u202f500. Fallande olja d\u00e4mpar inflationsoro inf\u00f6r Core PCE \u2013 n\u00e4sta katalysator f\u00f6r guld och Fedf\u00f6rv\u00e4ntningar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50627","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50627","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50627"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50627\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50627"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50627"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50627"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}