Conference Board (CB) amerikanska index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende sj\u00f6nk till 93,1 i maj fr\u00e5n 93,8 i april, efter att april reviderats upp fr\u00e5n 92,8. Siffrorna pekar p\u00e5 att hush\u00e5llens st\u00e4mningsl\u00e4ge tappar fart. Synen p\u00e5 dagens aff\u00e4rsl\u00e4ge och den aktuella arbetsmarknaden var svagare \u00e4n f\u00f6r en m\u00e5nad sedan. F\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 aff\u00e4rsl\u00e4get och arbetsmarknaden om sex m\u00e5nader f\u00f6rb\u00e4ttrades n\u00e5got, medan inkomstf\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rsvagades.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden \u00e5terh\u00e4mtade sig Dollarindex (ett m\u00e5tt p\u00e5 hur stark dollarn \u00e4r mot en korg av stora valutor) och steg n\u00e5got \u00f6ver 99,00. Uppg\u00e5ngen kom n\u00e4r dollarn tog igen f\u00f6reg\u00e5ende sessions svagare ton, samtidigt som handeln fortsatt pr\u00e4glades av os\u00e4kerhet kopplad till krisen i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
Vi ser nedg\u00e5ngen i konsumentf\u00f6rtroendet till 93,1 som en signal om att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 mer ryckiga marknader de kommande veckorna. Konsumenterna \u00e4r n\u00e5got mer positiva om framtiden, men synen p\u00e5 nul\u00e4get och den egna inkomsten har f\u00f6rsvagats. En s\u00e5dan splittrad bild kan ofta f\u00f6reg\u00e5 st\u00f6rre kursr\u00f6relser n\u00e4r marknaden v\u00e4ger vilken ber\u00e4ttelse som ska dominera.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten syns redan i VIX (ett index som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500, ofta kallat \u201dskr\u00e4ckindex\u201d), som har stigit \u00f6ver 15 procent den senaste m\u00e5naden och handlas kring 19. D\u00e4rf\u00f6r kan det vara v\u00e4rt att \u00f6verv\u00e4ga optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja senare till ett best\u00e4mt pris) som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet, till exempel en straddle (man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris f\u00f6r att vinna p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) eller k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX. Det kan ge nytta vid kraftiga r\u00f6relser upp eller ned.<\/p>\n
Fallet i inkomstf\u00f6rv\u00e4ntningar \u00e4r ett konkret hot mot bolag som \u00e4r beroende av hush\u00e5llens konsumtion. N\u00e4r tillv\u00e4xten i detaljhandeln redan har bromsat till 0,5 procent i \u00e5rstakt tittar vi p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (put, ger r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris och kan fungera som skydd vid fallande kurser) p\u00e5 ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) med konsumentrelaterade, mer \u201dcykliska\u201d innehav. Det ger nedsideskydd mot svagare hush\u00e5llsutgifter.<\/p>\n
Att Dollarindex r\u00f6r sig \u00f6ver 99,00 i ett l\u00e4ge med Mellan\u00f6sternos\u00e4kerhet kan \u00f6ppna f\u00f6r en \u201dfly till s\u00e4kerhet\u201d (n\u00e4r investerare s\u00f6ker sig till tillg\u00e5ngar som upplevs tryggare). En starkare dollar brukar pressa vinsterna f\u00f6r amerikanska multinationella bolag och tynga r\u00e5varupriser. K\u00f6poptioner p\u00e5 dollarn kan d\u00e4rf\u00f6r fungera som skydd (hedge, en position som minskar risken i portf\u00f6ljen) mot bredare internationella risker.<\/p>\n
Geopolitisk oro driver ofta energipriser, och Brentolja (globalt riktm\u00e4rke f\u00f6r oljepris) \u00e4r redan upp 7 procent i m\u00e5naden till \u00f6ver 91 dollar per fat. Det kan vara l\u00e4ge att titta p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 olja och energibolag f\u00f6r att dra nytta av risken f\u00f6r st\u00f6rningar i utbudet. En utdragen kris kan snabbt lyfta priserna ytterligare, vilket g\u00f6r detta till ett viktigt portf\u00f6ljskydd.<\/p>\n
Den svagare konsumentdatan g\u00f6r det sv\u00e5rare att bed\u00f6ma n\u00e4sta steg f\u00f6r Federal Reserve. Marknadens priss\u00e4ttning, avl\u00e4st i Fed funds futures (terminskontrakt som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar om den amerikanska styrr\u00e4ntan), visar nu bara 35 procents sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r, ned fr\u00e5n 60 procent f\u00f6r en m\u00e5nad sedan. Optioner p\u00e5 r\u00e4nteterminer (optioner kopplade till terminskontrakt p\u00e5 r\u00e4ntor) kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r denna v\u00e4xande os\u00e4kerhet kring penningpolitiken.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s konsumentf\u00f6rtroende backar \u2013 varningssignal f\u00f6r ryckigare b\u00f6rs. VIX upp, dollarn st\u00e4rks \u00f6ver 99 och Mellan\u00f6stern oroar. Skydda portf\u00f6ljen med volatilitet-, konsument-, dollar- och energioptioner inf\u00f6r r\u00e4ntetvivel.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50610","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50610","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50610"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50610\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50610"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50610"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50610"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}