MUFG uppgav att den australiska dollarns uppg\u00e5ng mot USA-dollarn visar tecken p\u00e5 att tappa fart, med begr\u00e4nsad ytterligare uppsida f\u00f6r AUD\/USD n\u00e4r investerarnas vilja att ta risk d\u00e4mpas globalt, Kina bromsar in och Reserve Bank of Australia (RBA, Australiens centralbank) f\u00e5r mindre genomslag j\u00e4mf\u00f6rt med stigande amerikanska r\u00e4ntor. Valutan beskrevs som den n\u00e4st b\u00e4st presterande i G10-gruppen (tio stora, utvecklade valutor) sedan konflikten mellan USA och Iran b\u00f6rjade i slutet av februari, medan positioneringen beskrevs som rekordstor p\u00e5 uppsidan (m\u00e5nga har satsat p\u00e5 att AUD ska st\u00e4rkas) och r\u00e4ntebilden ans\u00e5gs \u00f6ka risken f\u00f6r en rekyl ned\u00e5t.<\/p>\n
Amerikanska r\u00e4ntor stod i fokus. Den amerikanska tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan (r\u00e4ntan p\u00e5 en statsobligation med tv\u00e5 \u00e5rs l\u00f6ptid) st\u00e4ngde p\u00e5 4,12 procent i fredags efter en uppg\u00e5ng med 25 punkter i maj hittills (en punkt = 0,01 procentenheter), den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan februari 2025. Mot den bakgrunden uppgavs den dagliga samvariationen (korrelationen, allts\u00e5 hur tv\u00e5 saker r\u00f6r sig tillsammans) mellan AUD\/USD och skillnaden mellan Australiens och USA:s tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntor (r\u00e4ntespreaden) ha st\u00e4rkts kraftigt. Det antyder att en l\u00e4ngre period med h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor, samtidigt som RBA avvaktar, kan pressa valutaparet ytterligare. Samtidigt kan skiftande f\u00f6rv\u00e4ntningar om ett fredsavtal och marknadens priss\u00e4ttning av Fed-r\u00e4ntan (f\u00f6rv\u00e4ntad styrr\u00e4nta fr\u00e5n USA:s centralbank) styra riktningen p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den australiska dollarns starka utveckling mot USA-dollarn visar tecken p\u00e5 att vara p\u00e5 v\u00e4g att ta slut. Utrymmet f\u00f6r ytterligare uppg\u00e5ng i AUD\/USD ser begr\u00e4nsat ut, och riskerna lutar mot nedg\u00e5ng. De drivkrafter som tidigare st\u00f6ttat valutan f\u00f6rsvagas nu eller har v\u00e4nt.<\/p>\n
Skillnaden i r\u00e4ntebanor (hur marknaden tror att styrr\u00e4ntor utvecklas fram\u00e5t) blir en tydlig motvind. USA:s tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4nta har n\u00e5tt 4,12 procent, en ny \u00e5rsh\u00f6gsta, efter en uppg\u00e5ng med 25 punkter bara denna m\u00e5nad n\u00e4r inflationsdata varit mer seglivad \u00e4n v\u00e4ntat (inflationen faller inte s\u00e5 snabbt). Eftersom RBA bed\u00f6ms ligga still med r\u00e4ntan inneb\u00e4r ett v\u00e4xande r\u00e4ntegap till USA att AUD\/USD f\u00e5r mer ned\u00e5trisk.<\/p>\n
\u00c4ven omv\u00e4rldsfaktorer blir mindre st\u00f6djande. Den globala riskviljan svalnar och ny statistik fr\u00e5n Kina har varit svag. Exempelvis \u00f6kade Kinas industriproduktion i april med 5,6 procent, under prognoserna, vilket signalerar att \u00e5terh\u00e4mtningen tappar fart. Det brukar vara negativt f\u00f6r den australiska dollarn, eftersom Australien ofta p\u00e5verkas av kinesisk efterfr\u00e5gan.<\/p>\n
Ur ett positionsperspektiv ser aff\u00e4ren tr\u00e5ng ut. Data \u00f6ver spekulativa positioner visar att nettok\u00f6p i AUD-terminer (att fler satsar p\u00e5 uppg\u00e5ng \u00e4n nedg\u00e5ng) \u00e4r p\u00e5 den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 \u00f6ver tv\u00e5 \u00e5r. N\u00e4r m\u00e5nga redan ligger p\u00e5 samma sida \u00f6kar risken f\u00f6r en snabb nedg\u00e5ng om sentimentet v\u00e4nder.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AUD-rallyt tappar kraft: MUFG ser begr\u00e4nsad uppsida i AUD\/USD n\u00e4r riskviljan svalnar, Kina bromsar och amerikanska r\u00e4ntor stiger. Rekordstor l\u00e5ngpositionering och v\u00e4xande r\u00e4ntegap \u00f6kar rekylned\u00e5trisken.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50608","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50608","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50608"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50608\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50608"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50608"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50608"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}