Deutsche Bank fokuserar p\u00e5 torsdagens amerikanska rapport om hush\u00e5llens inkomster och konsumtion f\u00f6r april. I rapporten ing\u00e5r k\u00e4rn-PCE, Fed:s viktigaste inflationsm\u00e5tt (PCE \u00e4r ett prisindex f\u00f6r hush\u00e5llens konsumtion; \u201dk\u00e4rn\u201d betyder att mat- och energipriser r\u00e4knas bort eftersom de ofta sv\u00e4nger mycket). Banken r\u00e4knar med att k\u00e4rn-PCE stiger 0,3 procent fr\u00e5n m\u00e5naden f\u00f6re, i linje med mars, och att \u00e5rstakten (j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad \u00e5ret f\u00f6re) \u00f6kar n\u00e5got. Banken pekar ocks\u00e5 p\u00e5 att Fed-ledamoten Christopher Waller nyligen har haft en mer \u00e5tstramande ton, vilket p\u00e5verkar den kortsiktiga diskussionen om r\u00e4ntan.<\/p>\n
F\u00f6r aktiviteten i samma rapport v\u00e4ntar Deutsche Bank en avmattning efter styrkan i mars: konsumtionen bed\u00f6ms \u00f6ka omkring 0,3 procent fr\u00e5n m\u00e5naden f\u00f6re och inkomsterna cirka 0,4 procent.<\/p>\n
Vi ser torsdagens rapport om inkomster och konsumtion som veckans viktigaste h\u00e4ndelse. V\u00e5r prognos \u00e4r att k\u00e4rn-PCE-inflationen landar runt +0,3 procent fr\u00e5n m\u00e5naden f\u00f6re, vilket visar att inflationen biter sig fast. Det s\u00e4tter Federal Reserve (USA:s centralbank) i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge.<\/p>\n
Det st\u00f6ds av den senaste statistiken: april 2026 \u00e5rs KPI (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsm\u00e5tt) var 3,5 procent i \u00e5rstakt, h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat. Tillsammans med en stark arbetsmarknad, d\u00e4r antalet nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning per vecka ligger under 225\u202f000, har Fed inget br\u00e5dskande sk\u00e4l att s\u00e4nka r\u00e4ntan. Waller\u2019s senaste mer \u00e5tstramande uttalanden bekr\u00e4ftar den f\u00f6rsiktiga linjen.<\/p>\n
Mot den h\u00e4r bakgrunden v\u00e4ntar vi st\u00f6rre sv\u00e4ngningar i r\u00e4nterelaterade derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer r\u00e4ntor), s\u00e4rskilt i samband med torsdagens publicering. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att r\u00e4ntorna ligger kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er l\u00e4ngre \u00e4n v\u00e4ntat. Det kan till exempel vara att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (optioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande priser) i r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillg\u00e5ngar eller anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r fortsatt h\u00f6ga obligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Vi s\u00e5g en liknande utveckling i b\u00f6rjan av 2024, n\u00e4r flera inflationsutfall som inte gav med sig fick marknaden att skjuta upp f\u00f6rv\u00e4ntningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket drev upp obligationsr\u00e4ntorna. Historiken talar f\u00f6r att om den kommande PCE-statistiken \u00e4r stark kan den tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntan testa tidigare toppar. Det st\u00e4mmer med synen att Fed redan har gjort tillr\u00e4ckligt med \u201df\u00f6rs\u00e4kringss\u00e4nkningar\u201d (tidigare r\u00e4ntes\u00e4nkningar f\u00f6r att minska risken f\u00f6r en tydlig inbromsning) och att kraven f\u00f6r fler l\u00e4ttnader nu \u00e4r mycket h\u00f6ga.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Torsdagens PCE-rapport kan skaka marknaden: Deutsche Bank sp\u00e5r k\u00e4rn-PCE +0,3% och n\u00e5got h\u00f6gre \u00e5rstakt. Konsumtion\/in-komster mattas. Waller mer h\u00f6kaktig, vilket minskar r\u00e4ntes\u00e4nkningshopp och kan lyfta 2-\u00e5rsr\u00e4ntan.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-50598","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50598","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50598"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50598\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50598"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50598"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50598"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}